非标组合“政信类”信托产品“暗藏”风险！

由于XX要求，现在政信产品都是做组合投资，融资主体A/B两个，加C/D2个城投担保。

如果，真的是A城投融资，C城投担保；B城投融资，D城投担保，这种正规的模式还好，风险相对独立隔离。

但是，有的信托公司为了省事，或者找不到合适的组合，就搞了“拉郎配”组合。

比如：以前是A融资B担保，现在有些信托公司直接A融资、B由原来的担保变成B融资、然后再互相担保，或者直接由B担保，就满足了2个融资主体了。

现在这种“拉郎配”的非标组合“政信类”产品已经出现了违约。具体违约的信托公司和产品名字就不提了，某省级信托发行的产品，当时是个爆款产品。

比如：A/B两个主体，互相担保，双方都拿了钱，但是A城投弱、B城投略强。

现在AB两家城投所在区域融资环境都不好，两家资金都比较紧张，但是B城投稍微比A城投实力强一点，B城投多少还有点存续债券，而A城投就是个屌丝平台，啥也没有，当时做这个业务时候拉B进来就是做担保方的，为了满足组合B城投也就顺势拿了一点钱。

产品违约后，A城投没钱还，直接躺平了。

信托找B城投还钱，但B城投不愿意当这个冤大头，也不肯帮A城投还钱。

这种“拉郎配”的模式其实就是绕监管行为。如果真的按照ABCD4个城投，2个融资，2个担保，互相之间的风险隔离，这种才算真正的组合投资。

未来，这种类型的非标组合政信产品还会出现类似的扯皮情况，尤其是一个强主体、一个弱主体这种，到最后强的主体不会帮弱主体履行担保还款责任的。

最后总结一句话：当年哪些房地产项目如果都严格按照JG要求来做的话，是不会有很大风险的，包括现在出问题的非标政信组合产品，全是“绕”监管，最后把自己和信托投资者“绕”进去了。

来源：本文转自上海信托圈