从今年 1 月 13 号开始，港股市场那可是涨势凶猛啊！恒生指数涨了差不多 20%，恒生科技指数更夸张，涨幅超过 30%，纳斯达克金龙指数也涨了 23%。再看看咱们 A 股，这涨幅可就差远了。中证 1000 指数算是表现最好的，也就涨了 12%，科创 50 指数涨了 7.4%，沪深 300 指数才涨 5.8%。这差距也太大了，不禁让人琢磨，A 股后面会不会迎来补涨的好机会呢？

港股这次涨得这么猛，主要是因为外资对中国科技资产的 “认知差” 和 “估值差” 都在修复。从 2021 年到 2024 年，恒生科技指数和纳斯达克中国金龙指数的估值被狠狠打压，已经跌到历史最低水平了，跟 A 股和美股的科技类指数比起来，明显被低估了。在 AI 时代，中国公司在 AI 技术上取得突破，而且特朗普上台后，大家对中美竞争和冲突加剧的担忧也减少了，这让外资重新审视中国的科技资产。从个股来看，港股的主要科技龙头跟海外同类公司比，估值差距还挺大，这也为港股科技资产的估值修复留出了空间。

咱再看看 A 股这边。虽说 AI 带头的新科技革命相关板块和细分赛道也跟着涨了不少，可这些板块和赛道里的公司，当下业绩不太给力，股价短期内波动又大，这就导致愿意参与的人不多，机构投资者想参与也不容易。从增量资金来看，1 月 14 日之后，融资余额大幅增加，不少个人投资者积极投身 AI + 行情，可 ETF 投资者却一直在赎回，这一进一出相互抵消，A 股能拿到的净增量资金有限，所以整体指数表现一般，涨幅比不上港股。

虽说现在 A 股涨幅落后，但从好几个方面分析，往后还是有补涨机会的。

先看科技制造领域。按照外资重新评估中国科技资产的思路，外资很可能重新评估 A 股里中国硬科技制造资产。招商策略团队选出来的 A 股东方九骏（9 家科技制造领域公司），目前涨幅落后，估值也处于历史低位，有估值修复和补涨的空间。在科技革命不断深入的大背景下，中国科技制造领域的认知偏差有望逐步修正，这会给相关 A 股公司带来上涨动力。

再从宏观经济和金融数据方面说。1 月金融数据超预期，说明经济还在温和复苏。虽说市场现在对经济复苏力度还有疑虑，影响了 A 股权重指数的表现，但要是金融数据持续向好，总需求增速不断回升，投资者信心很可能会越来越强。在当前利率超低、中高回报资产稀缺的情况下，那些估值低的传统经济领域的 A 股，有机会迎来价值重估，进而带动 A 股权重指数补涨。

还有市场规律。股票市场涨跌一般都有轮动性。港股科技资产先完成估值修复和上涨后，资金就可能去找别的估值低的地方。A 股上市公司数量多，优质企业也不少，在港股上涨的带动下，再加上自身估值有优势，很可能吸引更多资金流入，实现补涨。

不过，A 股往后能不能补涨也不是百分百确定的。市场环境复杂，不确定因素太多了。比如说，全球经济复苏可能没预期的那么好，中美关系这些外部因素也会影响市场情绪。另外，A 股自身也有结构性问题，像有些板块估值过高，市场监管政策也可能变化，这些都可能给补涨行情带来阻碍。

总的来说，现在 A 股涨幅确实比港股差不少，但考虑到科技制造领域的估值修复潜力、宏观经济复苏情况，还有市场轮动规律，A 股往后还是有补涨机会的。不过投资者还是得小心，多留意市场动态和各种风险因素，合理调整投资策略。