---

### 一、**基本面分析**

1. **业绩表现**

公司2024年前三季度营业收入16.09亿元，同比下降28.97%；归母净利润亏损2725万元，同比下滑108.85%。第三季度单季亏损扩大至9418万元，主要因军品订单交付节奏延迟及市场竞争加剧导致毛利率承压（毛利率33.92%，低于行业平均38.22%）。业绩大幅下滑是当前主要风险点。

2. **行业地位与业务布局**

七一二是我国军用专网无线通信的核心供应商，覆盖陆军、海军、空军等多军兵种，并布局卫星通信、北斗导航及6G技术研发。子公司参与商业航天地面站建设及AI创新项目，长期看具备技术储备和行业卡位优势。

3. **财务健康度**

资产负债率48.29%，高于行业平均28.74%；流动比率2.28，速动比率1.46，短期偿债能力尚可但弱于同行。现金流压力较大，前三季度经营活动现金流净额为负。

---

### 二、**技术面与资金动向**

1. **价格与支撑位**

截至2025年2月7日，股价报收17.0元，近期平均成本约17.04元，筹码分布分散，支撑位15.72元。若跌破支撑位可能进一步下行。

2. **资金流向**

- **主力资金**：连续多日净流出，近5日主力净流出3830万元，近20日累计净流出2.81亿元，显示机构态度谨慎。

- **散户与融资**：散户资金近期净流入，融资余额增加1.33亿元，市场分歧较大。

3. **机构观点**

近90天内有4家机构评级，3家“买入”，1家“增持”，目标均价24.48元（较当前价潜在涨幅约44%）。但需注意机构评级可能滞后于最新业绩变动。

---

### 三、**风险与机会评估**

1. **短期风险**

- 业绩持续亏损，若四季度未改善可能引发进一步抛压。

- 主力资金持续流出，市场情绪悲观，股价易受情绪波动影响。

- 负债率高企，若现金流恶化可能加大财务风险。

2. **长期机会**

- **军工信息化与6G布局**：公司作为军用通信龙头，受益于国防信息化升级及卫星通信商业化趋势。

- **政策支持**：军民融合、商业航天等领域政策利好或带来订单增量。

---

### 四、**操作建议**

1. **短期投资者**：

当前技术面偏弱，建议观望支撑位15.72元附近的企稳信号。若反弹突破17.25元（近期高点），可轻仓试多，但需警惕主力资金流出风险。

2. **中长期投资者**：

关注2024年年报及2025年订单恢复情况。若业绩拐点出现，叠加军工行业景气度回升，可分批布局。目标价参考机构预测24-25元区间。

---

### 总结

七一二短期受业绩拖累及资金面压制，风险较高；但长期技术储备与行业地位为其提供潜在价值。投资者需根据风险偏好，结合业绩改善信号与市场情绪变化决策。若偏好高风险高回报，可小仓位参与波段；若求稳，建议等待基本面明朗化。