自8月20日披露2024年中报后，晶盛机电的股价连续下跌，3个交易日合计跌幅为9.96%。8月23日，晶盛机电盘中股价一度下探至23元，创年内阶段新低。截至收盘，晶盛机电收跌0.94%，股价收报23.15元，总市值为303.2亿元。

晶盛机电的主营业务产品为应用于光伏和半导体集成电路产业制造及加工设备。上半年，该公司业绩“增收不增利”。从年初以来，8个月内，晶盛机电股价合计下跌46.65%，总市值蒸发超260亿元。

上半年净利下滑

8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入101.47亿元，同比增长20.71%；归母净利润20.96亿元，同比下降4.97%；扣非净利润20.94亿元，同比增长1.02%；经营活动产生的现金流量净额为2.87亿元，同比下降71.83%；报告期内，晶盛机电基本每股收益为1.6元，加权平均净资产收益率为13.22%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司销售规模增加。

以8月20日收盘价计算，晶盛机电目前市盈率（TTM）约为7.57倍，市净率（LF）约为2.09倍，市销率（TTM）约为1.71倍。值得关注的是，这是晶盛机电近五年首次出现净利下滑情形。

对于上半年业绩“增收不增利”，晶盛机电工作人员解释称，主要原因是材料业务产品价格下降导致毛利率下降，以及经营规模增加导致的折旧及摊销费用大幅增加。

从盈利指标看，上半年，晶盛机电的毛利率为37%，同比下降5.65个百分点；净利率为23.54%，同比下降6.66个百分点。

手握两大热门赛道的“卖水人”

半导体和光伏的连带效应光伏产业以半导体为基，不管是硅料或是功率半导体抑或降本增效的第三代半导体，对于光伏而言，与半导体产业同步进步，因此他们的发展必然不是孤立的，伴随着我国半导体和光伏的快速发展，对设备的需求量呈现“井喷”态势。

要知道挖矿“淘金人”比不过“卖水人”盈利稳定。而晶盛机电就是这个“卖水人”。这种企业不显山不露水，他们一般前期都会和下游客户深度绑定，等到客户急需扩大产能，抢占市场，客户会更倾向于磨合多年的原来的老合作伙伴，而不是价格更优的新伙伴。

晶盛机电手握两大热门赛道——光伏和半导体，生意做到垄断级别。晶盛机电是一个围绕着长晶核心工艺，提供制造设备的公司，是国内晶体设备的龙头供应商。

光伏单晶炉市场“一家独大”

半导体本质是在硅片的基础上，通过光刻和蚀刻工艺把电路图勾勒出来，而光伏发电板其基底也是硅片，只是要求纯度不一样，但本质上二者都是硅片拉晶、成型、抛光等工艺，只是要求的精度不同。

光伏领域是未来大趋势，从2010年到2019年光伏发电的成本下降了82%，大规模并网发电光伏的成本是每千瓦0.068美金，而2021年价格还降到了每千瓦0.039美金。比最便宜的火力发电的还低20%以上。

日本、韩国等许多国家也陆续提出了各自实现他们中国的目标，欧盟成员国更是同意将2030年减排目标提高至55%。

新的行业规范执行导致旧设备需要被大量地淘汰，晶盛机电迎来重大发展机会。晶盛机电凭借强大制造实力，长期与多家主流光伏面板企业保持深度的合作关系，形成了市场一家独大的局面。