不管美联储今晚到底是降25个基点还是50个基点，接下来的几年里，美联储又要开启放水模式，而且根据交易员们的预测，到2025年底，美联储将累计降息在250个基点左右，操作那是相当的狂野！

美联储降息已经板上钉钉，那接下来全球经济又将迎来什么样的冲击？

不知道大家有没有发现，每次经济出问题，咱们的第一反应都是：“帝国主义亡我之心不死，经济下行的大部分原因最后都要总结在美联储身上，只要美联储降息，咱们的经济就能迅速反弹！”

逻辑上没毛病，但到实际情况往往和预想的不太一样，你以为的降息是美联储在打强心针，但实际结果可能会搞成“强心猝死”。

降息是经济的速效救心丸，但并不是每次都能对症下药。

按照美联储的逻辑，降息就以为只降低借贷成本，只要让企业从银行里借出来的钱变得更便宜，大家多消费、多投资，股市和楼市就能带飞整个经济。

但历史上美联储多次降息却并没有带飞经济，有时候反而还加剧了经济泡沫差点玩脱。

上世纪70年代，由于越战、石油危机又叠加了美元与黄金脱钩的影响，美国面临严重滞胀，通胀和失业率双双爆表，一度引发整个西方世界里的经济危机。

在这种情况下，美联储紧急开启降息模式，试图通过降低利率来刺激经济增长，但结构却适得其反。

1975年，美国的通胀飙到12%，失业率也破了9%。一番操作下来，美国的经济不但没有反弹，通胀却干到了天花板。

2001年，也就是互联网泡沫破灭那会儿，美联储为了救股市，一口气把利率从6.5%降到了2%。

结果股市没保住，经济还被带跑偏了。当年美国的GDP增速只有0.8%，失业率飙升到5.7%。

这次降息堪比在Windows上打补丁，看着很努力，但实际没个卵用，系统该崩盘的时候还是会崩。

这次的降息不仅没能阻止经济放缓，还让整个市场患上了低利率的路径依赖，间接助攻了08年的次贷危机。

2008年，随着雷曼兄弟的塌房，金融风暴席卷全球，而美联储这次选择了更加激进的降息策略，银行利率无限接近于0，后来又加码量化宽松，超发货币高达7000多个亿美元。

然而，尽管力量下降到了历史低点，美国的金融市场依然选择死给你看。

数据显示，2008年美国GDP增速是负的0.1%，失业率也飙升到10%，银行是该破产破产，楼市不想崩盘也得崩盘。

这场危机只说明了一件事，美联储的暴力降息也只是给市场打了点麻药，因为金融市场一旦失控就很难救得回来，降息只是推迟了问题，但没有解决问题。

数据告诉我们，美联储降息不一定能避免衰退。2000年、2007年、2020年的经济衰退都发生在降息周期里。

短时间内，降息能够刺激消费和投资，还能通过降低融资成本缓解企业压力，但这种简单粗暴的方式可以增加市场的流动性，但并不能让美国人提高工作效率，也没办法让制造业大面积回流。

而长时间去看，降息还会推高资产价格，特别是房地产和股市，2000年的互联网泡沫和2008年的次贷危机都是在降息的环境中出现的。

如今美国的股市已经被吹上了天，科技公司的市盈率普遍超过了30倍，这要比历史的平均值高出近一倍。

美股的泡沫已经达到历史顶点，如果美联储降息再推一把，那泡沫还会继续放大，一旦崩盘，受伤的可不止美国，那可是引爆全球金融市场的超级大核弹。

另外，降息降得太晚或者幅度太大，也会把投资者全部吓跑，2001年就是因为美联储迟迟不降息，等到终于忍不住的时候，热钱早就跑到了新兴市场，美联储救市也只救了个寂寞。

2023年，美元指数就已经出现疲软，今年8月，美元已经在100点的整数关口快要挺不住。

降息只会进一步削弱美元的吸引力，如果资金加速外流，那美国经济还是会出现衰退的问题。

有的朋友们可能就要问了，既然降息的风险如此之高，那为啥美联储还要顶着压力打开降息周期呢？

首先，尽管降息会带来泡沫和资本外逃的风险，但两害取其轻。

2023年，美国企业的债务规模已经接近10万亿美元，联邦政府突破了35万亿美元，再不降息，美国的中小企业扛不住，膨胀了好几年股市也可能提前崩盘。

美联储选择这个时候去降息，一是因为美国的就业市场依然强劲，失业率一直稳定在3.5%左右，但消费信心跌了不少，GDP增速也只有2.7%：

二是全球供应链也在逐步恢复，特别是中美贸易战大概会进入中场休息，中国的出口商品可以降低社会的通胀水平，对美国经济形成支撑。

站在咱们的角度去看，一旦美联储把存款利息降下去，那资金就会跑到欧洲、中东这些手握资源的土大户手里，他们有了钱又会购买中国的工业产品。

出口企业有了新订单，又会带动国内的工业生产，大家兜里有了钱就敢于提前消费、楼市接盘。

而房地产价格稳住，国家才有时间和空间完成产业升级和经济转型。

但需要注意的是，美联储降息属于硬币的正反面，特别是对于中国和日本，两个靠出口吃饭的国家影响更为复杂。

对于日本，降息可能会推高日元汇率，削弱他的出口竞争力，特别是在全球经济疲软的背景下，强势日元只会成为日本的经济负担。

数据显示，日本自2022年起已经连续录得贸易逆差，2023年上半年逆差总额超过1000亿美元。美联储的降息将进一步加剧这一局面。

而咱们为了保出口，央妈也会继续降息让人民币跟着美元一起贬。

去年，人民币兑美元已经贬值了近8%，30年国债的收益率已经跌破了2.2%，也就是企业的赚钱能力在下降，无风险的投资收益越来越低。

美联储降息可能会让资本进一步流向其他高收益市场，也就是说等了几年的热钱也许会绕道印度或者东南亚。

债务的问题能够缓解，但投资和消费不一定能起来。

当然，如果热钱大量进来也不是啥好事，因为这会导致资产泡沫和社会通胀，一旦资金开始撤离，那就是又一次的泡沫崩盘。

总的来说，美国降息这事儿可以暂时止痛，但也可能导致更大的风险，降息究竟是个特效药还是个定时炸弹，目前还不好回答。

但对于我们来说，美国降息也许能让咱们的企业缓上来一口气，但要彻底解决问题，还得靠科技创新和产业转型。

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