除增量资金的刺激之外，板块内部也有一定的需求和业绩支撑。其中中际旭创此前预告2023年净利润20亿元-23亿元，同比增长63.40%-87.91%。中际旭创表示，受益于800G等高端产品出货比重的显著增加及产品设计的不断优化，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到稳步提升。

此外，中国移动完成了400G OTN新技术试验网设备集采，中国电信也表示将积极跟进部署，400G规模部署已经拉开序幕。中国信通院发布《中国宽带发展白皮书（2023年）》，总结了一年来宽带发展新成果新变化。白皮书提到，目前，单波容量400G短距离传输已经逐步成熟，预计2024年将实现长距离传输规模商用。

外围方面，微软、谷歌等海外大厂云业务业绩超预期，今年AI领域资本开支或将继续上调。Meta 多位管理层在公开场合表示 2024 年公司将把 AI 视为最重要的投资领域，预计将在最新一期的财报中上调AI领域的资本开支。根据微软 FY24 Q2 财报数据，公司云服务业务受到 Azure 云服务收入同比 30%的增长推动。谷歌的Gemini Ultra 模型预计将于 2024 年初推出，是 Gemini 各项模型版本中用于大规模高度复杂文本和图像推理任务的最强版本。

早前，东吴证券就表示，光模块是市场内非常稀有的能与全球产业链挂钩、形成共振的板块之一，预期市场空间提升的逻辑同样适用于此，中际旭创、天孚通信产业地位稳固且业绩兑现预期强。对于暂未释放AI相关业绩的标的，如果实现份额突破将有望享有更高的业绩弹性，如新易盛、剑桥科技等。

本文首发自萝卜投研