光伏领域有两大巨头，分别是隆基和通威，和隆基股份至今尚未披露2021年财报不同，通威股份昨晚不仅公布了2021年财报 ，还公布了今年一季度财报，业绩大增，为股民奉上了一份出色的财报。2021年净利润增长128%，2022年一季度净利润增幅更是达到恐怖的513%。

在此利好财报的刺激下，今天通威股份高开高走，上午收盘股价大涨超过6%，市值增长102亿元，截止一季度末，通威股份有28万股东，对这28万股民来说人均市值增加近4万元。

有股民表示：谁说业绩没有用？确实，在4月份这个财报披露的时间段，业绩暴雷的企业不少，即便是宁德时代这种万亿市值的科技股也有推迟披露财报的行为，虽然不一定是业绩差，但是难免令人遐想。但是也有业绩大涨的企业，比如通威股份，业绩是股价的底色，更是股价的底气，有业绩、尤其是持续良好的业绩，就不要需要担心大环境的变化。

2021年通威股份营收达到635亿元，同比增长44%，净利润82亿，同比大幅增长128%，净利润增速远远高于营收增速，这说明公司产品的竞争力增强，毛利率得到显著提升。

事实也确实如此，2020年公司毛利率仅有17%，到了2021年提升到28%，将近提高了11个百分点，净利润率也从8.4%提高到13.8%，提高了64%。

通威有两大业务，光伏业务占比60%，农业业务占比40%，公司饲料及产业链业务实现营业收入224亿元， 同比增长18.60%，饲料销量 552万吨，同比增长 5.08%。这得益于生猪养殖业的恢复，过去这两年生猪养殖业迅速恢复，这带来了对饲料需求的增长，虽然这也导致了猪肉价格的下滑，但是对饲料行业却是一个利好。

真正为通威带来业绩大幅增长的还是光伏新能源产业，2021年全球新增光伏装机量同比增长31%，达到创纪录的170GW。而中国新增装机量55GW，占比32%，居世界第一。

光伏产业链主要分为四个，以此为多晶硅、硅片、电池、组件，硅料处于上游产业，由于技术门槛高、投资金额大、建设周期长，导致投资积极性远低于下游，这就导致光伏产业链上下游产业链出现供需错配，结果就是高纯晶硅产品供不应求，市场价格同比上涨，这成为通威公司盈利大增的主要原因。通威的各大生产基地都满负荷运作。

2021年通威高纯晶硅产品销售10.8万吨，预计到2023年产能规模将达到35万吨，也就是说两年后产能将提升2.5倍。

通威不仅有光伏上游硅料产业，还有下游的电池和组件业务，由于上游产品价格的上涨，导致硅片价格大幅上涨，但是终端的光伏电池以及组件的价格涨幅远不如硅片涨幅， 这损害了公司的盈利能力。

2021年通威股份的电池及组件销量达到35GW，同比增长58%，太阳能电池出货量蝉联全球第一，不过由于上游硅片价格上涨，单晶电池毛利率 降低至8.28%，较同期有所下降。值得注意的是，公司在非硅料成本方面降低了11%。

光伏发电业务也有较好表现，截至2021年末，通威股份已建成以“渔光一体”为主的光伏电站 48 座，累计装机并网规模达到 2.7GW，全年结算电量31亿度。

现在来看，通威最赚钱的还是光伏上游硅料产品，现在是供不应求，并且和另一个光伏巨头隆基股份签订了供货协议，2022年到2023年两年时间，通威将向隆基供货多晶硅20.36万吨，按照2022年3月16日的价格，总销售额将达到442亿元，这意味着隆基为通威每年带来221亿的销售额，占到当前通威营收的三分之一。这对稳定通威的业绩是有积极影响的。

由于供不应求，销售规模持续扩大，高纯晶硅产品价格也在持续上涨，2022年一季度营收达到247亿元，同比增长132%，实现净利润52亿元，同比暴涨513%。

在净利润大幅提升的背景下，通威股份的静态市盈率降低到19倍，动态市盈率更是下降到7.6倍，这个估值是非常有吸引力的。

通过通威股份的经营情况我们可以看出，对于当前的新能源产业，谁能掌控上游谁就能拥有更多主动权，当然前提也是上游的门槛足够高，有议价权。