近日，各家电大厂股权激励和员工持股方案争先恐后出炉。随着“大厂”概念被新媒体炒热，大厂工牌都能在朋友圈秀一波优越感，让员工“很有面儿”。不过，说到底“里子”比面子更来得实际。对于大厂员工而言，股权激励和员工持股方案是其财务自由的最快捷路径。基于此，能成为激励对象，可称得上是人生赢家，尤其是在白马股企业。《华尔街科技眼》此前就曾独家报道，美的集团（000333.SZ）员工韩梅梅（化名）从西部边陲的小镇姑娘变为千万富姐的故事。(详情见报道：美的集团的造富神话还灵吗？）

从企业角度出发，激励方案初衷是打造利益共同体，进而提升组织凝聚力和员工主动性。由于股票有锁定期和限制期，这意味着员工需要经受住外界的诱惑，持续在该公司履职，有一定的机会成本。

此外，激励方案设有一定的业绩门槛，尤其是股权激励计划。比如，TCL科技（000100.SZ）就要求公司连续两年归母净利润要实现30%增长，员工评级在B级以上，才能满足员工持股方案的考核目标。此外，除了业绩考核目标，不少公司还设置了其他限制性条款，比如如若违反员工守则，股权激励就会自动被取消等。

鉴于股权激励如此流行，我们今天就横向比较下四家家电龙头企业的股权激励和员工持股方案，提升大家对大厂造富产业链的认知。但友情提示，股权激励对于员工来说只是获得了进入财富快速通道的门票，要想顺利获得激励利益，不仅要为企业创造价值，同时还要体现个人的不可替代性。

以下是四家大厂的激励方案细节。（点击图片可看清细节）

难度指数:⭐

格力电器董事长董明珠

6月30日，格力电器的第一期员工持股计划（草案）已经在股东大会上通过。参与持股计划的员工总人数不超过1.2万人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元。员工持股计划的存续期为3年，锁定期12个月。

此次员工持股计划覆盖范围较广，上至格力电器一把手董明珠和公司董事（不含独立董事），下至核心员工，覆盖的员工比例高达14%，普惠的意味更强，意在通过员工持股，提升组织凝聚力、鼓舞员工士气。（格力电器业绩现状，详情见董明珠首次反思渠道之失：格力没玩转线上）

此次员工持股计划购买价格为27.68元/股，约为二级市场价格的一半。如此优厚的持股方案中，董明珠的拟持股量高达3000万股，若按6月18日（公告发布前）的收盘价计算，董明珠此次拟认购的股份，浮盈就达到7.85亿元。

相比之下，张伟、庄培等6位高管则认购60万股，董明珠认购量是核心高管的50倍，占到整个股权激励计划的大约30%，相当于中层干部和核心员工拟持股数的40%。

公司业绩考核方面，格力2021年净利润应为2020年的110%，2022年为2020年的120%，且每股分红不低于2元。

图：格力电器五年来业绩增速

按照格力过去5年的营收、利润增速来说，在不受疫情等因素影响的正常年份，格力实现此营收目标并不难。其次是员工的考核要求，年度考核达到B级极其以上的员工，可以100%行权，C级行权比例则为80%，D级则无法行权。在互动平台， 对于提升公司层面的业绩考核要求，应该设置更为严苛的考核目标，网友呼声很高。

难度指数：⭐⭐⭐

海尔智家董事长梁海山

海尔的员工计划体现了高管对A+H+D三地上市后的海尔智家充满了期望。该持股计划也设置了业绩考核目标，要求2021年度公司经审计的归母净利润较2020年备考归母净利润的95.2亿元增长超过26%，大约为120亿元，这样持股员工名下2021年持股计划标的股票权益的40%全部归属于持有人;如果增长幅度在20.8% -26%之间，由管委会决定归属的比例; 如果增长低于20.8%，则2021年度考核对应部分无法实现归属。

相对应的是，2022年度考核目标的梯度则设定为归母净利润年复合增长率超过18%，当年净利润目标大约为112亿元，顺利完成则将持股员工名下本期持股计划标的股票权益的60%全部归属于持有人;如果年复合增长率幅度在14.4%-18%，由管委会决定归属的比例;如果增长低于14.4%(不含 14.4%)，则2022年度考核对应部分不归属。由于目标有阶梯性，所以员工计划实现的可能性较大，股权激励目标可望亦可及。

难度系数：暂难评估

TCL科技董事长李东生

相比之下，TCL科技的员工持股计划实现难度还无法评估。2018年12月，TCL集团发起重大资产重组，当时的TCL集团以47.6亿元的对价，出售智能终端及相关配套业务资产包。以TCL集团董事长李东生为核心的公司管理层，联合6家战略投资人，共同成立新公司TCL实业控股（广东）股份有限公司（下称TCL控股）接盘。资产剥离后，TCL集团（后更名为TCL科技）将以华星光电半导体显示产业为核心主业。

TCL科技实现员工持股的条件为，2021 年归母净利润较2020 年增长率及 2020 年归母净利润较 2019 年增长率平均不低于 30%。

图：TCL科技重组后业绩一览

PS：TCL科技在2019年4月实现重组，所以与之前业绩非同一口径，就目前来看，2020年TCL科技的面板业务实现高速增长，归母净利润同比增速高达70%。但面板行业有明显的周期性且只从一年业绩难以看出企业的增长性。从2020年业绩增长来看，员工持股计划和股权激励目标并不高，但2020年业绩增长趋势能否持续还待时间考验。

难度系数：⭐

方案风险：可能作废

美的集团董事长方洪波

特别提示：股价低于行权价格，激励方案可能作废，或者重新设定行权价格

最有意思的是美的集团的第七期股票期权激励计划。

作为市值管理小能手，美的早在2014年就发起了第一期股权激励。此次美的发起的股权激励有两年的等待期，要求业绩2021-2024年利润持续超过10%的增长，从美的近年来的增长来看，达到业绩目标不难。

作为优质白马股，美的集团的股权激励，让不少员工实现了财富自由。但令人尴尬的是，美的集团第七期股权激励行权价格约为83元，目前美的集团股票价格约我为70元/股。行权价格低于股价是股权激励中最不愿出现的场面，这也是美的频繁发起回购的原因。

美的集团近五年营收利润一览表：