经历了昨天稍有力度的反弹后，今天早盘并没有反手砸盘，早盘的走势还算稳定，在权重带动下指数小幅走高，涨跌个股平分秋色，上涨个股还偶尔超过下跌个股，这已经很不错了。毕竟今天有股指期货交易日的“魔咒”难免让投资者心有余悸。但相比外盘的走势，A股走的实在让人担忧。隔夜美股是大涨的，中概股也是上涨的，欧洲股市也全部上涨，今天早盘的日经指数也是大涨的，在外围大涨包围下，显然A股的走势实在有些太弱，经历了昨天短暂的上冲后，今天又走的磨磨叽叽。之所以还能小幅走强，除了昨天上涨的余威还在外，多少也受到外盘的刺激。

我们反复强调，当下市场信心严重缺失，量能持续大幅的萎缩。几大指数反复的在创新底，下跌趋势非常明显，而要改变这种悲观走势，必须出现持续性放量拉升不可，当前的反弹容不得多头犹豫，如果不能快速拉涨，试图缓慢拉升是行不通的，一旦有了一定的获利盘，随时会遭到空头的打压。而当下多头所有的希望都寄托在护盘资金身上，如果没有护盘资金发力的话，其它资金是不敢贸然出动的，而昨天在外资大买122.06亿的背景下，内资机构却还在小幅的净流出，而决定市场涨跌的主要力量是内资机构，内资机构昨天小幅的净流出，今天依旧在流出，内资机构不作为，才是当下市场最大的隐忧。

很快令人担心的事发生了，早盘半小时放量了244亿，真是难得呀，只要量能继续放大，短线不敢说能反弹多少，至少指数能保持稳定，个股方面会一些可能把握的机会。遗憾的是放量没有持续多久，很快量能就萎缩了，从10点20左右，量能就开始萎缩，到10点40的时候，成交量竟然萎缩了240亿左右，又没人玩了。当下市场最怕缩量，昨天虽说放量了，最张量能也不足6000亿，没想到今天又开始大幅的缩量。如果接下来量能继续萎缩的话，下午行情很可能会继续回落了。

其实面对外盘持续大涨，A股走的如此之弱。从足以说明A股问题完全在于自身。而自我存在的问题又很难改变，本身市场已经历了长期的下跌，风险也得到了很大的释放，并且政策面也出台很多有利于资本市场长期稳定发展各种制度，但市场却一直跌跌不休，投资者没有信心，而信心的恢复长期必须依赖于制度的改革和企业盈利能力的增长，短期则更多依靠护盘资金的刺激，但护盘资金托而不举的态度又是明显的，今天早盘护盘资金基本上没有再发力了，所以市场就开启了震荡的节奏，而在这个震荡的过程中，量能又开始萎缩，资金又不肯进场了，一旦这种节奏延续的话，短线震荡回落又成大概率了。

昨天我们谈到，深成指和创业板震荡下行的趋势非常的明显，而市场要走强必须依赖于深成指和创业板指的走强，既然这两大指数还在反复创新低，延续下跌的趋势，那市场整体向下回落的概率就很大。同时，我们反复强调，市场每一次在三大股指创出新低后，护盘资金就开始发力了，而一旦解除了短线大跌的危机了，护盘资金就开始进入观望状态，市场短暂的反弹完全是依靠外力，而场内资金又毫无信心可言，反复依靠外力是不现实的，既然大盘在这个位置没有资金愿意做多，那只能再下台阶，尤其是快速放量杀跌后，才能吸引一些抄底资金进场，才能制造出一些机会出来。而短线时不时拉一把，会重新制造出一些获利盘，给空头重新砸盘的力量，所以对于短线的上涨，我更多是持怀疑的态度，更多选择逢高抛售。而不是去追，一个大势向下的市场，如果你非要把握一些短线的机会，那只能择机低吸，而不是盲目的追高。

随着越来越多的重磅数据公布，A股丝毫不予理会。上周五7月超预期的CPI数据公布后，同时外盘也在大涨，A股竟然冲高回落，以下跌收场。此前一直指望超预期的经济数据会给大盘注入反弹的动力，但现在超预期的利好数据也无法刺激市场上行，而一旦数据不理想的时候，大盘下跌的理由就更充分了。近期公布7月金融数据，大幅低于预期，被解释为挤水份，昨天公布的7月房地产相关数据，也是在不断下行，未来可能会需要更多的刺激政策。总之，当超预期经济数据无法带动市场上行的时候，接下来，只能期望超预期的大利好了，而当下能指望出台什么样的大利好呢，取缔量化交易和限制各种做空工具吗 ，还有推出平准基金等等。但能不能真正推出，谁出不好说了，其实，我们也没必要天天猜政策的动向，只需要立足盘面的真实表现就行了，比我们散户聪明的资金太多了，真正大利好出台前，或者市场有大行情前，聪明的资金早都会提前进场的。而当下，机构资金天天在净流出，外资也是持续的净流出，偶尔流入一两天又能起什么作用呢。现在每天五六千亿的量能足以说明了问题，没有资金进场，想的再多也是白日做梦。

行情怎么走，不要天天猜来猜去的，没多大意义，重在做好应对。我反复的强调，长期形成的下跌趋势，市场向下的惯性是很大的，怎么可能因为短暂的一两天反弹改变行情的性质呢，我们强调量变到质变，只有连续的放量，才有可能改变市场的下跌趋势。

接下来，重点聊几个市场热点话题：

1、最高检：坚持“严”的主基调，强调全链条追诉实施欺诈发行证券

说实话，我认为当下的最大问题是各种严监管带来后遗症，只强调严监管，没有更好解决各种违法违规行为对投资者造成的损失，严监管对各种违法主体的打击最终会带来股价的下跌，变相的转移给了投资人。以至投资者的信心受到很大打击，以至宁可躺平，也不愿再买股。只要建立完美的投资人保护赔偿机制，对于恢复投资者的信心至关重要。

虽然远水难解近渴，但随着越来越多长期制度的建设，量变到质变，市场的投资环境会发生根本性的变化，只不过这个过程相对漫长一些。投资者难免会受煎熬，我们只能相信，没有那一个冬天不会过去，也没有那一个春天不会来临。

2、美银：日本股市最早可能在9月底或10月复苏

美国银行全球研究首席日本股票策略师及其团队在一份报告中称，日本股市最早可能在9月底或10月反弹，因为在股市大幅下跌后，风险情绪通常需要大约两个月的时间才能反弹。该团队表示，8月5日“日经225波动指数”的飙升可能标志着市场触底，不过美国经济的突然变化仍是一个风险。该团队将2024年底日经225指数的预测从此前的43500点下调至40500点，将东证指数的预测从此前的2950点下调至2800点。

其实，从近期日经指数的表现来看，完全有理由相信日经指数已经走出了低谷，当然日经指数从历史大牛到高位回落超20%，再到大幅上涨。其实已经很强势了，弹性非常不错。相比之下，A股持续阴跌实在让人很难受。

从美股，欧洲市场，再在亚太股市，都显示了强大了韧性，给人一种永远走牛市的感觉，即便出现回调，也是大涨过后的正常回调。外部的环境对A股非常有利，A股的问题还需要从内部自己解决。只要外部保持强势，A股继续走自己的路。

3、上午走的战战兢兢，如履薄冰，下午会跳水吗？

说实话，今天早盘走势至少比我预期的要强，至少小幅高开，给人感觉做多情绪还在，但反弹丝毫没有力量，关键是量能又出现了萎缩，早盘萎缩了258亿，没有持续扩大，缩量后想再上攻就比较困难了。

从我的理解，今天下午还挺担心的，毕竟是股指期货交割日，万一砸盘呢。我只担心会突然跳水，当然不认为下午会出现有力度的反弹。

现在指数基本稳定，所以郭嘉队资金不会出手，唯一不确定的变脸，如果下午突然跳水的话，郭嘉队会不会再出手相救呢？

许多变量是很难预知的，我只注重应对，现在小涨小跌，保持原有仓位不动，盘中不急跌，就不动手。

从我的预判，我还要会等一个恐慌性杀跌后的机会。以现在磨磨叽叽的走势，怎么可能涨上去呢？随时会被打下来。