6月17日，国内玉米现货市场大稳小动，局部终端根据上量和库存灵活调整收购价格，呈现涨跌震荡的运行走势！截止发稿前，涨幅在5厘到2分；跌幅在2.5厘到5厘。山东晨间深加工到货车辆525车，较昨日增加56车。

华北市场；

随着新麦进入归仓阶段，华北玉米价格的持续飘红，尤其是其中表现较出色的山东玉米，刺激本来在观望的贸易商卖粮意愿开始提升，或逢高走货、落袋为安；或转战小麦、博取更大利润。自周末（16日）起，山东深加工到货量持续小幅增加，企业涨价的步伐也逐步放缓，局部终端则随量出现止涨回落。

东北市场；

东北粮源基本转移至贸易环节，而渠道库存收购价格偏高惜售情绪较强，支撑东北玉米价格多维持趋稳运行，仅有零星窄幅变价！但下游签单意向偏弱，贸易商高价出货不畅，购销较为僵持。

此外，中储粮不断加大玉米投放力度，尤其是在东北。仅6月18日，黑龙江分公司，计划销售2019-2022年玉米达114414吨，高达11万吨之多。

行情解析；

整体来看，随着玉米余粮的持续消耗，持粮成本的逐步增加，贸易端低价惜售底气增强；同时当下处于小麦主场，争夺玉米购销的关注力，导致玉米货源流通不足；用粮企业对玉米需求则维持相对平稳；而近期玉米主产区种植天气炒作升温，玉米的生长或受到一定影响，叠加市场对玉米青黄时期普遍看好，使得玉米行情呈现出一片向好局势，价格重心上移。

但玉米价格的上涨也导致玉米进一步失去了饲用的优势！按照小麦玉米替代价差100-150元/吨计算，目前山东小麦样本加工企业收购均值为2469.2元/吨，山东玉米样本加工企业收购均值为2396.4元/吨，价差在72.8元/吨，压制玉米价格上行的高度！所幸随着政策全面增储，小麦市场情绪有所好转，部分面粉厂收购价格止跌反涨，继续重点关注玉米小麦价差变化！

其次，持粮主体逢高出粮积极性仍在！特别是后期有三方的贸易商库存压力不断增大。目前新麦进入归仓阶段，贸易商的视线慢慢再转移回玉米本身，各地玉米购销也将逐步恢复。特别是山东企业，后续玉米上量一旦增加明显，那压价自然袭来。

同时，需求或难明显放量！今年深加工表现实属优秀，但明显对玉米的消耗已经到顶，大幅增量的可能性极小。且按照惯例，6-7月是深加工企业常规检修季！饲料企业，择优选择历来是上上选，小麦、进口玉米、进口大麦等多元替代可谓繁多。

另外，河南部分地区出现了短时强降雨，对于缓解农业干旱有积极效果。现下天气扰动只是暂时的，毕竟玉米刚刚开始播种，变数很大，新作玉米减产仍需时间验证！

除却进口储备玉米投放、未来糙米的拍卖外，上文我们也提到了中储粮玉米投放力度也在不断加大，尤其是在东北。截止发稿前，本周（6月17日-6月19日），中储粮玉米竞价销售205347吨。

本周（6月17日-6月19日），中储粮玉米购销双向156853吨。

本周（6月17日-6月19日），中储粮玉米竞价采购31730吨。

政策性玉米投放的持续加码，在一定程度上扩大了企业采购原粮的渠道，降低了终端提价促量的热情，也让玉米上涨压力重重！

整体来看，玉米市场基本面仍面临多空交织的局面，短期内市场暂缺乏能够引起大幅起落的因素！接下来继续重点关注贸易商出货节奏；玉米-小麦价差，饲企采购态度；华北、东玉米价格修复；下游企业建库意愿；政策端风向变动（进口玉米、定向糙米等投放的底价、持续性...）

来源：中时通