2月22日，爱奇艺正式发布了2022年Q4及全年财报。
财报显示，爱奇艺延续前三个季度的良好势头，连续四个季度实现了运营盈利。Q4总营收76亿元， non-GAAP运营利润为9.79亿元，利润率达到13%。Q4会员收入、运营利润、运营现金流以及自由现金流均达到历史最高点，财务状况非常健康。
最大的惊喜则是，爱奇艺首次实现了全年运营盈利。2022年其总营收290亿元人民币， non-GAAP运营利润达到22亿元，运营利润率为7%。爱奇艺创始人、CEO龚宇发布了《致投资人的一封信》，称2022年是“爱奇艺的破局之年和奇迹之年”，爱奇艺“成功实现了业绩的标志性大逆转”，希望“投资者以更长远的眼光来看待爱奇艺所取得的成果，并重新审视整个长视频行业”。
单从运营利润的金额来看，区区22亿元不是太值得夸耀的成绩，为什么却让爱奇艺如此兴奋呢？
01
连续四季度盈利，长视频迎来里程碑
回望历史，我们才能真正理解爱奇艺这份财报的真正价值，也就才能体会龚宇发布的这份《致投资人的一封信》的意义。
爱奇艺成立于2010年4月22日，马上就要过13岁的生日。在这个行业里，它虽然早就不是新兵，却算不得是资格最老的一批。国内长视频行业最早可以追溯到2003年前后，即便从土豆网成立那年开始算起，也已经有18年的历史。社长也几乎跟踪报道了长视频行业发展的全部历程。
真的，在国内，可能没有哪个互联网行业的业务像长视频这样熬得这么苦。
别的行业再不济，就搞简单粗暴的烧钱大战，把对手拖垮，然后在投资人的促使下兼并重组，流血上市就可坐收规模的红利。比如网约车、外卖等就是这样干。人家滴滴、美团都活得有滋有味，成为了数千亿上万亿市值的新巨头。而长视频行业，遥想当年土豆、优酷、酷6、搜狐视频、爱奇艺、迅雷、优朋普乐、乐视等各路枭雄，成日里各种纵横捭阖、短兵相见搞视频混战，现而今玩家虽说从当年的数以百计，也只剩下爱优腾三足鼎立的格局，但依然僵持在这里，哪家都不轻松。
其他行业竞争再激烈，有人亏本的同时还是有人赚钱的，而长视频却曾经长期处于全行业亏损的状态。虽然规模有了、用户粘性有了，营收也做上来了，但盈利迟迟不见曙光。
这也难怪，除了要完成规模扩张、提高产品和服务竞争力这样的常规目标外，长视频行业还面临着版权合规化、培养用户付费习惯、重构生态链等其他行业所没有的非常规挑战。而在十几二十年前，中国用户缺乏版权意识和为内容、服务付费的理念，相当于在沙漠中耕耘起步。
所以，近几年虽然爱优腾取得了份额上的领先，但内部鏖战不休，短视频、游戏等外部威胁重重，内容投资需要不断烧钱，年复一年地亏损，就连头部玩家上市公司爱奇艺也遭遇财务困境。龚宇在给投资人的信中也披露在过去的12个月，爱奇艺先后完成三轮融资，总募资额近13亿美元，才成功解决了债务问题。
可想而知，对于行业中的所有玩家来说，这种压力无疑非常巨大，他们迫切需要一个破局者来指明方向——现有的商业模式是否正确，能不能找到可行的赢利方式，行业如何才能实现健康有序的可持续性发展？
空谈商业战略理论谁都有一套，但这些问题最简单、有力的答案就是网站实现运营盈利，证明自己的方向没有走错。在这种背景之下，爱奇艺宣布2022年全年实现了22亿元的non-GAAP运营利润，自然就是振奋人心的消息。
社长看了报表，除运营利润为正令人兴奋外，其他几个指标的表现也非常喜人。
首先是付费会员数量和营收同步增长。截至2022年12月31日，爱奇艺付费会员规模达到1.2亿，单季净增超1300万。2022年会员服务营收达到177亿元，虽然同比6%的增长速度不是特别耀眼，但在互联网用户天花板触顶和大环境之下仍然算是非常优秀。付费会员数量和会员服务营收，都与网站的内容质量息息相关。二者的稳定增长，表明爱奇艺在内容上的核心竞争力进一步加强了。
其次是现金流明显改善。都说企业经营现金为王，没有利润有现金能活，而空有利润没有现金就会死。2022年第四季度爱奇艺的自由现金流超过了8.4亿元，较第三季度增长超过4.7倍，连续两个季度实现了正向的自由现金流。
很多人可能会觉得，对于营收几百亿的企业来说8.4亿元太少了。社长这里简单介绍一下自由现金流的概念。自由现金流不是企业的经营活动现金，而是指企业通过经营活动产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量。通俗地说，自由现金流就是，在保障公司生存与发展的前提下，可以拿出分配给股东和债权人的最大现金额。
股东投资企业不就是为了赚钱嘛，爱奇艺让长视频行业的投资人第一次看到了8亿多的真金白银！你说这难道不是长视频行业的里程碑吗？
02
爱奇艺盈利之道：
内容制胜+精细化运营
爱奇艺宣布实现年度运营盈利，看似非常突然，但其实并不意外，早在前两年就有了可喜的迹象。
从2019年来，爱奇艺的亏损额一直在大幅减少。早在2020年Q4，其经营亏损率连续三个季度同比显著收窄。2020年、2021年的亏损额分别降至70.45亿和61.9亿元。
特别是在2021年第四季度采取了一系列措施降本增效并优化组织架构之后，爱奇艺的销售及管理费用支出大幅下降。在内容方面，爱奇艺的精品策略在保障出品的同时，还有效地压缩了总成本，使得总成本进一步下降。换言之，效率的提升带来了成本的削减。
近几年来爱奇艺能够从巨亏转为运营盈利，最直接的原因就是得益于降本增效。但这只是表层因素，社长分析之后认为，可以将根本原因归纳为三个：一、主业为本，放弃鸡肋业务；二、执行精细化运营管理；三、坚持内容制胜。
老粉丝都知道，社长看企业首先看它的战略。同样是爱奇艺，为什么之前连连亏损，现在却能实现运营盈利了呢？它的战略定位变了。之前面对音乐、短视频等跨界竞争，爱奇艺总想着针锋相对阻止它们。前些年爱奇艺推出了一系列的产品，这些新产品虽有一定的效果，但消耗了太多的资源。
有些人一听裁员、收缩就觉得是不好，事实上战略放弃比战略选择更难更重要。因为企业的资源是有限的，再强大的企业也有短板，不可能做好所有事情。适时地舍弃那些未来收益不大的非核心业务，反而更有利于提升核心竞争力。
近两年来，爱奇艺逐步放弃了那些鸡肋业务，将精力集中在长视频的主业上来。对此，社长非常赞赏。这样它就不必去与抖音、快手等做无谓的竞争，可以专注于主业的运营管理。
其次，爱奇艺一改之前的粗放型作风，执行精细化运营管理。这个社长就不细说，反正成绩大家也看到了，成本得到了有效控制。2022年爱奇艺的营收成本为223亿元，同比减少19%，其中内容成本165亿元，同比减少20%；宣发、营销、管理成本和研发成本则分别减少27%和32%。澄清一下，降本增效只是精细化运营的手段和结果；企业想基业长青，迟早都要走到精细化运营管理这条路上来。
前面说到，爱奇艺去年年底时会员人数达到1.2亿，增加了1000多万。是什么吸引他们付费的呢？当然是内容。这就是爱奇艺的第三点——内容制胜。
今年春节期间，爱奇艺出品的《狂飙》口碑爆棚，豆瓣评分一度达到9.1。社长一家都非常喜欢，身边有不少朋友为了追它而开了会员，可谓是名利双收。近年来，爱奇艺自制影视佳作频出，《狂飙》只是其中之一。
2022年，爱奇艺热度值破万的剧集有5部，其中4部为其原创内容。同时，在豆瓣年度高分华语剧榜单Top10中，爱奇艺独播剧占了7席。据了解，2022年爱奇艺的爆款剧集中原创内容占比6成，它们在热播期间对收入的贡献超过了60%。
一句总结爱奇艺的运营盈利，回归主业是实现的前提，精细化运营是控制成本的关键，而坚持内容制胜则是核心。
03
精品爆款频出：
影视工业化×飞轮效应
一个人做一件好事不难，难的是一辈子做好事。同样，一个网站打造一件精品爆款并不难，难的是不断稳定地输出优秀作品。
国外同行中，无论是UGC模式的YouTube，还是以PGC为主的奈飞和HBO，它们都是内容制胜的赢家。前者依靠的是规范的生态模式来激励创作者，形成高效的赛马机制；而后两者主要靠对内容的运营管理能力。
国内市场不如欧美国家成熟，爱奇艺无法照搬它们的模式和打法，但显然经过10多年的摸索，它也找到自己的内容制胜之道。
早在2014年前后，爱奇艺就推出了原创内容战略。后来，爱奇艺不但组建了多个原创内容工作室，还持续投入重金着手打造中国的影视工业化体系，和专业影视公司进行合作。
2020年爱奇艺自制剧《隐秘的角落》爆红，其“现象级”水准受到了业界的广泛关注。有影评人士认为，该剧在剧本台词、导演手法、演员表演 3 个方面均达到了很高的统一水准，可以对标英美日韩剧的内容水准、工业化水准。
这是外界首次意识到，爱奇艺可能正在打造中国的影视工业化体系。而它正式浮出水面，是在2021年5月的爱奇艺世界大会上。
“影视工业化”不但成为大会提及最多的一个关键词，还作为技术创新的关键一环被正式发布。爱奇艺依托5G、AI、云计算、大数据等高新科技，推出了制作商业智能系统、智能集成制作系统、智能制作工具集，从项目评估到项目生产流程管理以及一线拍摄等环节，辅助影视内容生产的质量把控和效率管理。
爱奇艺版“影视工业化”体系不仅有着一整套科学的标准流程、生产规范和品控管理，还打上了科技化、智能化的烙印。不但能摸透市场的需求和节奏，降低成本和风险；还可以充分发掘出有潜力的实力演员，像《狂飙》里的张颂文和高叶，带给用户更丰富多元的表演艺术。
大家回想一下，以前爱奇艺的爆款是一个一个往外出，现在是一串一串地推出来，令人眼花缭乱。在龚宇《致投资人的一封信》写道：以2022年Q4为例，我们在一个季度内上线了6部爆款剧集，带动会员播放时长同比增长超40%，环比增长超30%。
这六部剧是《卿卿日常》《风吹半夏》《唐朝诡事录》等，它们刚刚热播完不久，开年的《狂飙》等又疯狂吸粉，带动爱奇艺股价一路上涨。
这就是飞轮效应。影视工业化体系投入非常大，而且周期很长，但如果一旦建成，那么将大大提升效率降低成本。随着这套智能制作系统的推行，爱奇艺不但提高了整体工作效率，使影视制作的经验和技术实现一定程度的留存和资产数字化，同时也可以有效控制和降低影视项目的风险和不确定性，持续形成高质量内容出品能力。
影视工业化×飞轮效应，成就了爱奇艺精品爆款持续输出的法宝，也正在转化为它的核心竞争力，将用户、影视公司、演职员紧紧地团结在它的生态体系之内，进一步加强它在长视频市场的主导权。
18年了，即将满13岁的爱奇艺终于给了长视频行业一个答案。它用一份过硬的财报向外界证明：长视频完全有能力实现业务盈利，因为具备了持续生产优质内容，就能牢牢地留住用户，不惧挑战。
爱奇艺，拨开了迷雾，未来定是光明的；爱奇艺，蛰伏13载，狂飙戏码终于上演。
