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生意社定义:基差率=主力基差/现货价格×100%。据生意社对基差率10年以上的监测发现,较长周期内基差率符合正态分布,且具有以下的特征:
1、基差率变化有一定的趋势;
2、基差率放大到一定程度必然回归。
生意社测算了各商品期货的最新基差率,在不同周期内的分布(见以下各表)。基于正态分布理论:1σ外(表示基差率分布在平均值±1个标准差之外),投资机会较大;2σ外投资机会更大。
注:期货通订阅用户,可于交易日收盘后,查看半年、1年、3年、5年等最新的基差率分布。
2024-07-11基差率在1年内的分布
商品名称当日基差率均值分布大豆(期)4.01%1.32%1σ外玉米-1.29%0.42%玉米淀粉8.30%9.82%苯乙烯1.48%1.11%乙二醇-1.76%-0.82%铁矿石(澳)0.93%5.74%1σ外冶金焦-7.18%-8.27%鸡蛋13.77%7.45%炼焦煤23.91%20.34%LLDPE1.28%0.70%生猪4.24%-3.81%1σ外豆粕-0.34%7.93%1σ外棕榈油(期)1.37%1.84%液化气10.66%5.06%PP(拉丝)3.50%2.22%1σ外PVC-5.96%-4.64%大豆油0.84%4.04%1σ外皮棉6.46%5.97%棉纱32S17.86%15.38%玻璃1.22%2.16%甲醇-0.90%2.09%菜籽油-0.83%1.68%1σ外涤纶短纤4.40%2.84%1σ外小麦-26.91%-12.21%1σ外菜籽粕0.12%6.72%1σ外油菜籽(期)14.53%5.10%2σ外重质纯碱11.58%19.15%硅铁-1.32%-3.02%锰硅-1.73%-4.49%白糖6.26%6.11%PTA1.00%0.41%尿素15.27%14.58%动力煤7.96%10.71%铜(期)-0.40%0.14%铝(期)-0.41%0.20%锌(期)-0.46%0.24%铅(期)-0.27%-0.71%镍(期)0.03%1.09%1σ外锡(期)-0.13%-0.06%黄金-0.71%-0.24%1σ外白银-0.96%-0.34%螺纹钢-2.90%-1.01%1σ外线材-0.84%-2.43%热轧板卷0.03%0.75%不锈钢1.39%0.84%燃料油36.27%39.22%沥青-1.19%-1.61%天然橡胶-3.78%-6.93%1σ外针叶木浆7.50%1.64%2σ外小麦(强)-0.52%-8.12%2σ外金属硅14.75%8.76%1σ外碳酸锂-电池级5.50%7.77%顺丁橡胶3.99%0.08%1σ外PX3.14%1.93%烧碱-1.70%-4.59%注:1σ外,表示基差率分布在平均值±1个标准差之外。2σ外,表示基差率分布在平均值±2个标准差之外。分布在1σ内的,则不予标记(即为空)。