作者 | 谢美浴

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

2022年11月由外资控股后，宏利基金管理有限公司（以下简称“宏利基金”）高管变动频繁。先是2022年12月，公募“老将”金旭、高贵鑫分别出任宏利基金董事长及总经理；如今总经理职位再次调整，8月12日已由丁闻聪接任，高贵鑫则继续担任公司首席信息官。

高层变阵的背后，是宏利基金“冰火两重天”的业绩。Wind数据显示，截至2024年6月底，宏利基金旗下在管基金共63只，旗下6只基金跻身主动权益榜单前十。

不过，宏利基金权益类基金产品有36只，但规模不足200亿元，其中7只股票型基金近一年无一取得正收益。

“新帅”上任后，这家外资公募能否打开新局面，受到市场关注。

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高管“走马灯”，六年四任总经理

8月12日，宏利基金发布高管变更公告，丁闻聪担任公司总经理、法定代表人、财务负责人。简历显示，丁闻聪是一位“80后”，为加拿大国籍，于2010年加入宏利金融有限公司（以下简称“宏利金融”），曾任集团战略企划部总监、宏利大中华区业务发展助理副总裁等职位。2023年起，丁闻聪担任宏利投资（上海）有限公司财务负责人、总经理、法定代表人。宏利基金方面表示，此次丁闻聪出任总经理，体现了宏利金融对中国市场的重视和持续投入，以及对高管团队进行战略性调整以适应市场变化和公司发展需求。宏利金融作为一家拥有160年历史的国际金融机构，业务横跨北美、欧洲、亚洲等20个市场，截至2024年3月末，管理规模超过1万亿美元。2022年11月30日，宏利金融成为宏利基金实际控制人，宏利基金亦由此成为国内首家合资转外资全资控股获批的公募基金。股权变更完成后，宏利金融子公司宏利投资管理（新加坡）私人有限公司、宏利投资管理（香港）有限公司分别持股51%和49%股权。曾经由天津市泰达国际控股（集团）有限公司控股的宏利基金，自2023年4月21日开始，公司名称也由原来的泰达宏利基金，变更为宏利基金，旗下所有产品名称也由“泰达宏利XX”变更为“宏利XX”。

图源：罐头图库

近几年，宏利基金总经理已经多次更迭，丁闻聪是该公司近六年来的第四任正式总经理。具体来看，2019年8月，担任宏利基金总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理；2020年5月，傅国庆正式担任总经理。2022年3月，傅国庆担任宏利基金董事长，代任总经理；同年10月，汪兰英担任常务副总经理并代任总经理；紧接着12月高贵鑫正式出任公司总经理。与此同时，傅国庆因董事会改组原因离任宏利基金董事长一职，由金旭继任董事长。金旭当时已经加入宏利投资（上海）有限公司，出任中国区财富及资产管理主席及宏利投资（上海）有限公司执行董事、总经理兼法定代表人。

图源：罐头图库

从简历上看，金旭与高贵鑫并非初次共事。2000年-2006年，高贵鑫在华夏基金任高级经理等职期间，金旭任华夏基金副总经理；2012年3月，高贵鑫加入国泰基金，任公司执委会委员、总经理助理等职，时任国泰基金总经理也是金旭。此外，高贵鑫还曾于大成基金、渤海银行、方正证券等知名公司任重要职务。2022年12月，高贵鑫加入宏利基金，任公司总经理、法定代表人，兼首席信息官兼财务负责人，成为公司的核心人物。彼时，知名公募“女帅”金旭再次携手经验丰富的高贵鑫，市场对于宏利基金迈上新台阶期待不小。但如今，高贵鑫在任不到两年已卸任总经理职位，宏利基金表示，由于工作安排，高贵鑫将继续担任公司首席信息官。中国矿业大学(北京)管理学院硕士生企业导师支培元表示，“从专业视角审视，管理层的不稳定性可能导致公司策略的缺乏连贯性，影响投资决策的一致性和基金的长期表现，进而对投资者信心产生负面影响，影响资金流入和投资者的长期承诺。”

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权益业绩“冰火两重天”，有基金经理“清仓式”卸任

高管变动之外，宏利基金经过多年的发展积淀，也聚集了一批有经验的投研人员，Wind数据显示，公司目前有25位基金经理，有9位任职年限在五年以上。

但不久之前，7月31日，宏利基金发布多份基金经理变更公告，刘欣卸任原管理的6只基金，涉及宏利波控回报12个月持有、宏利风险预算、宏利中证主要消费红利、宏利消费行业量化精选、宏利改革动力和宏利逆向策略。

此次批量卸任过后，刘欣旗下已无在管基金产品。

公开资料显示，刘欣2011年7月加盟宏利基金，曾担任产品与金融工程部高级研究员、金融工程部副总经理、金融工程部总经理、投资副总监；具备17年基金从业经验，17 年证券投资管理经验。

截至2024年7月30日，刘欣年内任职回报率为-12.64%，近一年、近两年和近三年的任职回报率分别为-19.68%、-32.12%和-41.51%。

此外，截至7月31日，刘欣自2014年1月开始担任基金经理、管理时间最长的宏利逆向策略，近三年来亏损39.07%。

图源：罐头图库

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，“这种集中卸任对公司可能产生一定影响，如短期内管理团队的稳定性受到挑战，投资者对基金管理能力的担忧增加等。公司需及时采取措施，如安排经验丰富的基金经理接管相关基金，加强团队建设，稳定投资者情绪，确保基金运营平稳过渡。”另一方面，截至2024年6月底，宏利基金旗下在管基金共63只，产品覆盖新能源、医药、半导体、食品饮料、有色金属等赛道。

Wind数据显示，上半年，宏利基金旗下6只基金跻身主动权益榜单前十，其中宏利景气领航两年持有以30.19%的收益率夺冠。宏利景气领航两年持有基金季度报披露，该基金作为全市场基金，坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法，选择了长期空间大、短期业绩较好的公司，以回避短期主题催化透支明显的公司。 

图源：罐头图库

另据银河证券数据，截至今年7月31日，宏利基金过去一年的主动股票投资管理收益率在所有公募基金公司中位列第一。此外，上半年主动权益榜单上，收益率超过25%的主动权益产品仅有12只，而宏利基金就占了6席。不过，宏利基金权益类基金产品共有36只，但规模不足200亿元，其中股票型基金规模72.81亿元，混合型基金规模117.03亿元。而宏利基金旗下的7只股票型基金，近一年无一取得正收益，宏利新能源A、宏利中证主要消费红利A两只产品近一年跌幅超过20%。

图源：Wind数据

中国民协新质生产力工委常务副会长及秘书长吴高斌分析指出，“过去一年，我国股市波动较大，结构性分化明显，部分行业和个股表现不佳，影响了基金业绩；此外，基金公司在投资策略上可能存在一定的问题，如对行业和个股的配置不够合理，未能有效把握市场机会。”2024年二季度，宏利新能源A大幅增持金盘科技（688676.SH）、中天科技（600522.SH）及海兴电力（603556.SH），较2024年一季度分别增涨67.89%、78.47%、79.01%；宏利中证主要消费红利A重仓股包括梅花生物（600873.SH）、元祖股份（603886.SH）、北大荒（600598.SH）等。宏利基金在8月资产配置月报中指出，A股方面，7月市场继续下行，结构分化，一级行业仅军工、非银、商贸零售等低拥挤板块上涨，煤炭、有色、消费板块领跌。

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规模渐增，发力养老金融前景几何？

宏利基金成立于2002年6月，走过22年发展历程，公司管理规模仍未突破千亿。截至2024年6月底，其在管产品总规模为839.94亿元，较2023年同期673.35亿元，增幅24.74%；相较2022年末和2023年末，宏利基金规模则分别增长194.79亿元、159.46亿元。而与宏利基金同年成立的国投瑞银、万家基金及招商基金，截至2024年上半年，基金管理的规模分别同比增长7.57%、19.96%、8.16%。也就是说，相比同年成立的三家公募，宏利基金规模增幅明显。不过，据Wind统计，宏利基金旗下规模小于5000万元的产品有7只，且多为混合型基金，包括宏利创益A、宏利半导体产业A、宏利全能优选A、宏利新起点A、宏利医药健康A、宏利消费行业量化精选A、宏利领先中小盘。如何妥善处置迷你基金，是宏利基金面临的问题之一。

图源：罐头图库

另一面，债券型基金是宏利基金的主力产品，当前在管产品18只，规模为417亿元。然而，2023年开始，在债券型基金发行数量大增的背景下，宏利基金仅发行了两只债券型基金。2023年2月15日，宏利基金成立宏利添盈两年定开A，截至2024年6月末，合计规模80.76亿元，年化回报2.61%；2024年5月29日，成立宏利中债绿色普惠金融优选指数A，募集规模79.9亿元，是市场上首批绿债基金之一。 除了债券型基金和权益型基金外，宏利基金还有3只货币型基金，规模为214.23亿元；1只国际(QDII)基金，规模13.98亿元。而作为行业内首批FOF、首批养老FOF的基金管理人之一，宏利基金自公募行业FOF产品筹备起至今，已深耕资产配置领域8年之久。Wind数据显示，宏利基金旗下有5只FOF基金，规模4.04亿元，其中四只涉及养老型基金。

图源：Wind数据

2023年底，宏利基金在给投资者的一封信中表示，宏利金融坚定看好中国经济，看好中国资本市场，未来宏利基金将围绕“全球资产配置”“养老金融”等主题持续布局中国市场。据了解，宏利基金的股东之一宏利投资则是全球领先的养老金专业服务机构，拥有强大的养老金管理能力，能够为客户提供养老金咨询服务和多样化的养老金产品。而此次获批出任总经理的丁闻聪，还曾任宏利亚洲养老金战略和业务发展部董事总经理。宏利基金介绍，丁闻聪拥有全球化背景并熟悉宏利集团、具有深厚的养老金融经验，并且与本土团队建立了良好的合作关系。袁帅认为，“对于基金公司而言，养老金融前景广阔，随着人口老龄化趋势加剧和居民财富增加，养老投资需求日益增长。养老金融产品具有长期性、稳定性等特点，与基金公司的专业投资能力相契合，因此养老金融被视为基金公司未来的重要发展方向之一。”另一面，袁帅表示：“押注养老金融也需谨慎，需结合市场环境、政策导向及自身资源优势进行布局，确保产品设计与市场需求相匹配，同时加强风险管理，确保资金安全和收益稳健。”你认为“新帅”上任发力养老金融后，宏利基金能否突破千亿规模？评论聊聊吧。