在上个周末，央行的《金融稳定报告（2024）》中提到，要逐步的完善多元化的退市机制，建立健全不同板块差异化的退市标准体系，扩大重大违法退市适用范围，完善市值标准等交易类退市指标；

并要完善吸引收合并等政策的规定，引导部分公司加大对产业链的整合力度，拓宽多元化退出渠道，要坚决出清不具备重整价值的上市，大力削减壳资源。

我不知道上面这段话各位看明白了没有，接下来我来解读一下：

其一，要建立多元化的退市机制。既包括现在的退市机制，也包含未来可能创新的退市机制，比如说通过兼并的方式，要让行业龙头加大对产业链比较弱的上市公司的整合力度，这样的话整体的质量就提升了，尤其是单独行业的做大做强有就希望了；

这实际上是给部分没有业绩的垃圾上市公司指明了方向，不要再寄希望壳资源了，你要么退市，要么被行业龙头兼并。

其二，要扩大重大违法退市的使用范围。这实际上是加大了违法违规的处罚力度，以后如果违法不仅仅是行政处罚那么简单，要用退市的手段来遏制市场的不正之风，使得资本市场的风气转正，这个力度如果真的加强了，我觉得最起码有问题的IPO应该不会冲关了，现在其实已经有很多公司不敢上市了，如果这个重大违法的退市范围扩大，不仅仅对目前存量的上市公司是一种震慑，对新股也是如此，这样以来提高上市公司数量就落到了实处。

其三，完善市值标准等交易类退市。说实话这个规则对微盘股来说表面上看利空挺明显，实际大概并非如此。之前微盘股已经下跌过一波了，如果说有利空，我想这才是根源，对于微盘股我这里要强调的是，不仅仅是市值小就不应该跌，这是因为微盘股当中有很多的科技类公司，也有业绩支撑，这次央行喊话完善市值标准交易日类退市，其实应该是对市值可能做进一步的完善。

这话怎么说呢？我觉得应该是对市值退市的进一步优化，不等说对市值较小的公司搞一刀切之类的举措，这种情况应该不会，坦率的说应该对有业绩支撑、行业方向很朝阳的给予积极的鼓励和支持，这才是完善市场标准交易类退市的原则所在。

从这个角度来说的话，央行这次喊话未必对微盘股是利空，可能部分公司反而会迎来利好。

总体上看，未来的退市制度会越来越完善，市场炒作的风格会逐步的改善，关键是重大违法退市带来了很大的不确定性，因为你没有办法知道你手里持有的公司到底是否存在这样的隐患，这实际上给普通人炒股带来了极大的难度，不是说你看懂了技术就万事大吉了，有时候基本面风险带来的隐患更为明显。

从这个角度而言，其实对更多的投资人来说，应该学习国际先进市场的投资者那样，逐步的学会指数型基金的投资办法，获得市场的平均收益率要逐步的成为一种习惯，这是规避退市风险的最好办法。

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