最近这段时间，国际金价的飙升程度让人震撼，应该是一场史诗级的暴涨，截止4月11日国际金价已经突破了3200美元每盎司，距离当初大部分专家提出的目标位3300美元越来越近了。

其实从这波黄金的上涨看，4天之前黄金曾经出现了一个小幅度的下跌，一度从3130美元跌破了3000美元，人们原以为这波黄金要出现深幅调整了，谁也没有想到的是几天时间再次冲到了3200美元之上，说实话这种走势还是远远超出了大家的预期。

为什么会这样呢？我想从3130美元到跌破3000美元的那波调整，主要还是因为对等关税，市场情绪出现了过度紧张，人们觉得经济要衰退了，全球所有的资产都在出现大跌，黄金也被一度拖累了，而经历了这波下跌之后，黄金之所以能重拾升势，是因为有新的矛盾刺激了。

那就是对等关税被上调到125%之后，大家越来越觉得，这样的举措是持续不了多久的，因为到了今年的6月份，美国有面临9万亿美元的债券到期，而当前一些国家在持续的减持美债，这是一个大麻烦，所以这意味着美元的风险加大，这种情况下，从美元或者说美元资产转向黄金投资，就成了眼下的很棘手的问题。

这波黄金牛市，还能持续多久？

正是因为这样一种外在因素的变化，美债到期的时间越来越近，市场的避险情绪升温，才出现了黄金在短期内跌破了3000美元之后又快速的崛起了，实际上从最近4个交易日黄金的走势上能够清楚的看到，与以前不大一样了，上涨的速度明显比加快了，这就是说市场的担心情绪比以前升温了，大家都在担心美债到期的风险，这个时候黄金的避险特征就更能体现出来。

还有一个因素是值得重视的，美元指数持续下跌，目前已经跌破了100，这是一个重要的分水岭，100之上和100之下的运行是有本质性区别，在100之下预示着美元的贬值开启了新的时间周期，并且加重了市场对美国经济衰退的风险预期，而这对黄金的避险属性也是有加持效应的。

既然目前的黄金已经超越了3200美元每盎司，那么人们要问这波黄金的牛市还能持续多久呢？对此我的想法是，之所以现在黄金开启了加速上涨，实际上主要的逻辑还是6月份美债到期的风险和当前美元指数跌破了100，是这两大因素促成了避险情绪升温，使得黄金的上涨速度加快了，实际上再有一个多月到期的美债究竟何去何从，一切也就有定论了，我想大概率可能等不到一个月时间，市场就有答案了，我以为到时候黄金的牛市就该告一个段落了，这个时间阶段关注5月中旬的变化。

从最近4个交易日的黄金走势上能够看出明显的加速效应，而对任何一个金融产品来说，加速的时候通常代表上涨的末期一说，黄金最终会不会这样，现在难说，但我觉得还是要对加速上涨之后的见顶给予充分的重视。

作为普通投资人来说，站在我自身的角度，目前的黄金只有观赏的价值，而没有投资的可行性。

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