华尔街并未得到它想要的全部,美国大选将成全场焦点!

策财测 2024-09-19 20:00:37
美联储周四凌晨采取了重大行动,进行了四年来首次降息。美联储将其短期政策利率削减了0.5百分点,降至4.75%至5%的目标区间。 但华尔街并没有得到它想要的全部。用于定价汽车贷款、抵押贷款等的长期国债收益率正从前几天触及的年内低点回升。 较高的收益率表明,尽管美联储一上来就大幅降息,但华尔街对美联储释放的未来几个月的信号感到失望。 管理资产约1600亿美元的Conning公司的北美洲首席投资官辛迪·博利欧(Cindy Beaulieu)表示,“我们认为整个曲线上下的利率下降得太快太猛。” 虽然最初的50个基点的降息令人惊讶,但博利欧说,美联储主席鲍威尔利用新闻发布会传达了未来降息时的谨慎态度。 鲍威尔称周四的举动是“这一过程的开始”,但他说美联储并不急于求成,并会在每次后续会议中谨慎行事。他提到:“我们可以有一个良好的强劲开端。我很高兴我们做到了。” 博利欧认为这种做法听起来是谨慎的,即便这并非所有投资者所愿听到的。“我们仍然有一个稳健的经济,消费者支出也没有出现不良状况,”她说。“长期利率上升是有道理的。” 博利欧认为,10年期收益率可能在年底升至4%以上,甚至达到4.25%。她说:“市场谈论的是定价软着陆,但当利率如此之低时,听起来更像是衰退。” 自从美联储在2022年开始加息以来,债券市场的波动性一直很高,导致债券出现历史性损失,并使金融市场出现震荡。虽然通胀和加息不再像两年前那样对投资者构成巨大威胁,但在利率市场的冲击仍可能对投资组合造成痛苦。 管理资产约7800亿美元的Federated Hermes公司的固定收益投资组合经理凯伦·马纳(Karen Manna)说,“我们几次看到债券市场跑得太快,股市也是如此。” 马纳表示:“我们都想向前看,试图预见未来。但我们无法预测经济会发生什么。” 鉴于经济背景仍不确定,特别是在住房市场如果反弹的情况下,Conning公司的博利欧并不主张增加债券投资组合的期限,也不确信美联储能把通胀降到其2%的年度目标——特别是如果它继续降息的话。 但她确实预计,未来几个月,尤其是临近11月的总统选举时,息差——即带有信用风险的债券获得的额外补偿——将会扩大。 Federated公司的马纳说,现在首次降息已经到来,选举将成为投资者首要考虑的问题。她认为投资者应该为一段长时间的不确定性做好准备,无论是关于美联储的下一步动作还是利率市场的反应。 马纳补充说,现在是时候监控投资组合中的流动性,以免投资者被困在缺乏流动性的资产类别中,被迫进行转移。
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