我国股市多年前，从6000多点跌到3000多点以后一直徘徊，导致一些股民错误地认为A股市场长期处于熊市。其实，并不是这样。上证指数早已经失真，沪深300指数才是A股行情的真实写照。如果看沪深300指数就会发现A股一直处于牛市之中。

上证指数多年处于3000点附近是由以下几点原因造成的：

首先，是上证指数的编制方法造成股市没有上涨的假象。上证指数是把上海交易所的所有股票按照不同的权重编制进来。因此，即便很多股票几十年来一直创新高，由于它们市值不够大，权重不够高，所以无法大幅拉升指数，指数表面上看就没有什么变化。上证指数的编制方法导致指数严重失真。

例如，A股的中石油、中石化、工商银行等大盘股，多年来总体走势低迷，它们在指数中所占的权重较大，严重影响了指数的长期走势，使得指数上行困难。

而新能源、人工智能、半导体等行业股票虽然多年来涨幅巨大，但是由于权重相对较小，因此并不能带动指数。这就使得A股出现了一个怪现象——虽然指数一直在3000点左右震荡，但是有不少股票多年来已经上涨了几倍、几十倍甚至几百倍。

其次，是经济转型导致。地产、银行、钢铁等一些权重较大的传统行业由于经济结构的转型，它们的发展相对较慢。它们的业绩增长缓慢导致股价上行困难，从而拖累了指数的上行。

近年来，我国大力推进经济结构转型，调整传统经济，大力发展新质生产力。经济转型导致传统行业的业绩表现低迷，而新兴产业大多还未有能扛起社会经济和大盘指数大旗的能力。我国的半导体、人工智能、新材料等公司当前依然大多处于成长期，还有很长的路要走。社会经济的转型是指数长期震荡不涨的一个重原因。

再次，多年来大量的垃圾公司存在于A股市场之中，它们长期不断下跌，严重拖累指数的上行。

好在目前，这些问题都在解决之中。上证指数的编制方法已经开始有了一些变化。例如，剔除风险警示股票，上证指数编制中剔除非ST和*ST的股票，将代表科技新兴产业的一些科创板股票纳入上证指数的样本空间。提高了指数中新兴产业公司的占比，同时也使得指数更加准确地反映市场整体表现。

最后，新国九条对垃圾公司实行“应退尽退”原则，未来会有大量绩差公司退市。再加上严格发行上市，A股的上市公司总体质量未来会有较大的改观。随着上证指数的轻装上阵，未来指数不断上行将是顺理成章的事情。

以前，我从来不看好上证综合指数基金，因为我知道上证综合指数里面的股票太差了，里面有大量垃圾股。现在随着新国九条的推出上证综合指数里的股票正在进行优胜劣汰，绩差公司加速退市，上证指数正在变得越来越有投资价值。

未来，如果有闲钱，我可能会投资上证综合指数基金以收获稳定的投资收益。当下，A股市场在上证综合指数3000点以下买入赚钱的概率极大，盈利概率无限接近100%！我们为什么要放弃这样的“稳赚机会”呢？