2024年7月5日，安永发布了《中国上市矿业与金属公司2023年回顾及未来展望》报告。该报告为安永第二份中国上市矿业与金属公司的年度分析报告，选取煤炭、铜、铝、锂、金、钼六种矿业及金属产品为分析对象，旨在以财务数据为基础，基于对中国32家不同类型的上市矿业与金属公司（以下简称“上市矿业与金属公司”）2023年的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，并与全球前六大矿企关键财务指标进行对比，展望中国矿业与金属行业未来发展的趋势。

2023年中国经济在“着力扩大国内需求,形成消费和投资相互促进的良性循环”的战略和相关政策的指导实施下，呈现持续向好回升趋势，高质量运行能力继续稳步提升。中国矿业市场在2023年延续了前两年好转的态势，发展稳中向好，固定投资持续增长，资产总额及资源产量稳步提升，资本结构持续优化。

安永发布的《中国上市矿业与金属公司2023年回顾及未来展望》报告显示：2023年度，上市矿业与金属公司全年实现销售收入合计约人民币27,975亿元，较2022年下降1.9%，其中铜、金和钼产品为主的上市公司销售收入均保持了10%以上的增长。上市矿业与金属公司全年实现净利润合计约人民币3,077亿元，同比减少18.2%，主要是煤炭和锂产品为主的上市公司受煤价及锂价下降影响，净利润减少，其他类型上市矿业与金属公司净利润均有不同程度增长。

2023年，我国绿色矿山建设呈现出积极进展，自然资源部于2023年11月发布《关于进一步加强绿色矿山建设的通知（征求意见稿）》的公告，向社会征求意见。2024年4月，自然资源部、生态环境部等七部门联合印发《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》，确定了“坚持分类施策，全面推进”，“坚持创新驱动，转型升级”，“坚持协同监督，动态管理”三项基本原则， 设定了“到2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求，各地可结合实际，参照绿色矿山标准加强小型矿山管理”的主要目标。

在全球性绿色低碳发展的大环境下，可持续发展成为全球性主题，近年来矿业企业纷纷将可持续发展融入企业的发展战略，并积极在环境、社会和治理（ESG）的大框架下调整经营策略，优化产品结构，提升风险管理水平。这将在很大程度上改善传统观念下矿业企业因金属价格周期规律明显而面临的估值趋稳、市值增长受限的困境，越来越多的矿业企业通过发布可持续发展报告来展示自身的ESG建设成果以及回应利益相关者的关注点。摩根斯坦利国际资本公司的一份研究报告表明，企业ESG特征与其业绩和估值之间存在正相关性。在估值实践中，ESG也逐渐成为矿业企业估值的影响因素之一。

在国际矿业产业格局加速重构的大环境下，中国矿业与金属企业持续加强国际合作， 依托“一带一路”倡议，在重要资源富集地布局，借鉴成功合作案例，探索建立产业互联、政策互惠新业务模式，全球并购热度增加。如下图，2020年至2024年第一季度，中国企业海外矿业交易已遍及全球，日益彰显中国企业在全球矿业投资中的显著影响力。不仅在加拿大和澳大利亚，中国企业在南美、非洲南部及东南亚均有大量投资，成为当地矿业重要参与者；小额交易遍布美洲及非洲北部，亦反映了中国在全球矿业市场的广泛参与和多元化投资策略。

数据来源：LSEG Workspace（原Refinitiv Workspace）、Mergermarket（包括中国香港、中国澳门和中国台湾地区的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易）

税收政策方面，欧盟碳关税的实施将大幅提高我国对欧盟相关产品出口的价格，如果欧盟的碳排放标准日后更加严格，将进一步加剧中国矿业与金属企业的压力。同时，随着“支柱二”全球最低税规则主体部分的全球反税基侵蚀规则设计接近完成，越来越多的税收辖区明确将在本辖区实施该规则，并已启动前期准备工作。这将对跨国集团的财务和税务工作带来重大影响。这就要求我国的矿业与金属业企业加强对欧盟碳关税、“支柱二”全球最低税规则的了解，适应政策变化，以应对国际税制改革带来的挑战。

报告也就矿业与金属行业未来发展进行了展望，阐述了ESG披露、并购趋势、行业税制的多个矿业与金属行业未来发展趋势，以助力矿业与金属行业企业加速提质，绿色发展。

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