在金融投机的世界里，亏损就如同一个看不见的幽灵，对每一个交易者如影随形，对交易的两个结果盈利和亏损而言，盈利的时候总是会让人心情愉悦，但是如何妥善解决亏损的问题，往往决定了一个交易员的最终交易结果是赚钱的还是亏钱的。

一个很常见的现象是，当发生账面亏损的时候很多交易员会选择死扛着不止损，这单就某一次交易来说不一定是错的，因为的确很多时候可以扛回来甚至由亏转盈，但是就某个时间周期内总得交易结果来看，这确是造成普通交易者资金亏损的主要原因。

对人性的高估是交易中亏损的根源，金融投机市场最容易给人产生一种错觉，过高的估计自己的心态控制能力，过高的估计自己的执行力，说一个很简单的例子，在空旷的高速公路上，有几个人能一直坚持100迈的速度行驶？大多数人都会越开越快，很多时候往往都是不自觉的就越开越快，因为你的感觉是开的越来越慢，脚会不由自主的踩油门，这就是一种自我认同的错觉。

账面上的亏损会对交易员形成无形的压力，之所以选择不止损是在心理上难以接受事实上的亏损，毕竟账面上的亏损还有回转的余地，一旦止损就会造成事实上的损失，也就没有挽回的余地了，但是在亏损越来越大，压力越来越大的时候，交易员往往会变得更不理智。

其实，交易中的多空博弈，就是个博心对弈的过程，从经济理性人的角度来说，任何人都不会在交易中亏损，但是亏损却总是无时无刻的发生，就是因为压力使得交易者变得不再理性，最浅显的道理，往往犯错的概率会越高，因为往往都发生在不经意间，这就是人性。

对于交易，你无论是追求胜率还是追求概率，都应该明白一点，人性才是交易之匙，面对盈亏反复时，那种想赢怕输的心态起伏，才是每一个交易者需要不断总结的地方，要学交易，先学做人，背后不关乎人生的大道理，只是因为克服人性中负面的因素是做好交易的先提条件，这也是大家一直再说的，交易员群体是一个人畜无害，特别适合交朋友的群体。

交易必有胜负，要有能走向持续胜利的信念和信心！

速度的急缓定量

股价的变化伴随着成交量的变化而变化，在物理数学角度形成了不同的速度。在股票市场中，速度是非常重要的。在单位时间里，价格变动得越大，说明速度越快。

我们把在单位时间里价格向上变化大的行情，称之为急涨行情；把单位时间里价格向上变化小的行情，称之为缓涨行情。急跌和缓跌是同样的道理。

用在数学几何图形里，我们引入斜率后，把大于45°的称之为急涨，把小于45°的称之为缓涨。如下图所示：

当然，45°这个定量的角度不是绝对的，我们可以回忆一下之前讲过的趋势一课，如果按照那节课去定义的话，我们把大于60°的称之为急涨，把小于30°的称之为缓涨，30和60之间的称之为均匀上涨。

速度的路径分类

速度的路径可以分为4类，如下图：

一个下跌之后，路径1为急涨，急跌和急涨构成一个V，V在分时图中我们经历过很多次，但是并不是主流的路线，在日K线图中V的情况也是不多的，不属于主流路径。

这种情况在消息股推动的恶炒题材股中比较多，急涨急跌，在K线图中出现倒V

路径2为急跌，急跌和一个急跌连续，这种情况属于第一个急跌，没有完成的情况，属于非常极端的，在分时图中会见到，但是在日K图中几乎是没有的，这条路径属于极端行情，例如股灾中会出现。

路径3为缓跌，这在我们平时的解盘中，经常说到一个东西就是一波下跌行情走势的常规路径“急跌-降速-缓跌-筑底-反弹”，这种情况是最常见的，因为这个时候往往会伴随着周期的底部背离结构出现，在第一个圈中筑底后必然面临着反弹行情的出现。

路径4为缓涨，这种路径也是经常出现的，缓涨之后会现在分化两种路径，一种为路径1，另外一种为路径2。分化走路径1的时候，往往伴随着平台突破，放量走主升，在K线图中很常见，突破买入也是容易把握的，分化后走路径2也是容易把握的，因为往往伴随着做空能量降低后的背离。

一个上升后对应的路径和上面所说的是一个道理，不再赘述。

速度的速率对应一般规则

之所以我们说了上面的四种路径3和4是常见的路径，而1和2是不常见的路径，与大自然中的事物规律是相关的，也是长期从K线图中观察得出的结论。

在大自然中，每种事物都遵循“新生-成长-鼎盛-衰退-灭亡”的规律，把这个规律用到股市中用上面的路径去解释，把一个下跌看做是衰退期，路径1是衰退的时候大幅度转型成功V形反转了，用时很短，这种现象在自然界中不属于主流。

路径2是刚开始衰退就直接宣布了灭亡，中间没有一点过渡期，这样的现象也是不主流的；3可以解释为慢慢的去衰退，直到产生了新的事物重新崛起；4解释为在衰退的过程中，经过长期的努力焕发了第二春。

再结合概率统计学我们得出的结论是：急不对急，缓不对缓，异性相吸，同性相斥。对应在股市中，就是急涨对应缓跌，缓涨对应急跌，急跌对应缓涨，缓跌对应急涨。

怎样通过成交量判断卖出点？此信号一出，别犹豫！

主要是有三个问题：

第一，主力震仓量能有什么特征？

第二，股票除权之后，怎样通过成交量判断卖出点？

第三，怎样正确看成交量？

下面，我给大家来逐一地解答，希望大家能够耐心地看完，如有任何不懂的，可以在我文章底部给我留言。

首先，我们来回答第一个问题：主力震仓量能有什么特征？

股票分析是综合性判断，只看价不看量不知庄家在该股中进展到那一步，只看量不看股价则易追高或被坑，同样的股票价格因所处趋势中的位置不同，其主力震仓方式也有所不同。同样是股票成交量放大，一只个股在低位，则庄家吸筹建仓的概率大;而相反股价在高位，则出货的概率则大，所以分析时要成交量和股价结合，才能反应出股票的涨跌的真实意图。

股票主力底部吸筹到一定程序，在脱离成本区之间会有一次洗盘震仓，而此处庄家不会进行大量的仓位进出，用部分筹码达到实现压盘或托盘的效果即可，此处震仓不是出货，短线客等不急的投资者筹码抛售后，为日后股价上涨减少抛压。脱离成本后的震荡将来提高散户持仓成本，通常震仓过程中量能多以缩量为主，偶尔一次放大多以外部消息因素影响。

散户如何防范不被主力在拉升前洗出，就要有识别震仓量能的方法，其震仓量能特征有以下几种可参考：

1、股票低部建仓期有明显的堆量，可判断出主力建仓成本和周期

2、当前介入股价离庄家建仓期涨幅不足30%，如果该股主力以获利丰厚，震仓很有可能演变成出货

3、震仓期量能相比上涨时量能有明显的萎缩，萎缩程充与上涨前的地量基本保持一致。

4、震仓期间换手率在3%以下，此点可根据该股拉升前换手率相比较，及股本大小而定

5、震仓期间多以小阴小阳窄幅运行，不易不出大阴线破位走势。

K线形态及量能的变化反应者股价强弱，庄家震仓时如果成交量能大，给人造成出货人心不稳，同时认为主力控盘能力差，不够强势，不具备强庄特征。如量价配合一切较好，不是恶庄散户还是愿意一同持股。

股票在半山腰震仓只要量能不放大，震荡幅度有规律的进行，那么大家就可安心持股，主力的时间成本要远大于散户，震荡的时间越久对后势上攻越有利，明白了震仓量能后就不会被主力摔下车，震仓就是一个黄金坑。

其次，再来回答第二个问题：股票除权之后，怎样通过成交量判断卖出点？

有一种除权后将股价控制在某一价位，让股价不涨也不带做横向平台整理出货，这样的手法是非常恶劣的，它让除权之前介入的投资者无法出局，平台整理是会有不大不小的成交量，这样让对技术一只半截的投资者误认为是在慢慢吸货，所以显然这是主力经常会设的局，那这个局中成交量的表现是怎样的?接下来我们具体的通过实战案例来进行讲解。

案例一：

这是该股的在09年的部分走势，该股在09年5月6日的时候开始进行除权的，我们看到该股在4月27日除权之前，已经暴露出了主力出货的意图，该股在前期3月到4月的一波拉升中，量能上相比创出24.35元新高的量能有明显的放大，但是股价去明显的滞涨，表明主力已开始出货。

该股2009年5月日6除权后露出了狐狸尾巴，虽然股价有小幅上涨，但较前期有大幅放大的成交量、高换手及k线中不断出现的上影线加上盘中有气无力的上涨态势已很明显的告诉投资者，主力在利用填权的掩护在进行出货操作。

09年5月6日该股除权后，主力利用除权后股价“跌幅巨大”的“低价优势”，两次拉高出货。图中我们可以看到两次拉高都伴随有巨大的成交量，但股价却两次冲高回落，随后便是一路下跌，主力出货心态之迫切跃然图表。

案例二：

我们看上面金螳螂这只个股在09年4月22日除权前股价已经是有了巨大的涨幅并且发出了出货的信号，其股价从从08年10月中旬的13元多涨到09年4月的接近36元，涨幅超160%.09年3月，该股就有了出货动作，09年4月的出货更加明显，该股除权后其股价一直在一个小区域内横盘震荡，量能不能萎缩，股价高点不断降低，底点也在不断下移，从盘口看，主力出货明显。

这就是典型的除权后将股价控制在某一价位，让股价既不涨也不跌作横向平台整理出货的一种手法，这种出货方式盘中也有微弱的反弹，但若谁抢反弹谁就有被套住的危险，这种手法极为恶劣，投资者应千万小心。

最后一个问题：怎样正确看成交量？

股票成交量怎么看？不同的人看法，当然是不一样的，当然这其中也要分对错，今天我们就从这两个方面来为大家进行讲解。

第一：错误的看法

1、成交量越大，价格就越涨。这个认知是错误的，要明白，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如此，在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧。

比如：50个人看涨，50个人看跌;如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如5个人看涨，5个人看跌，90个人无动于衷或在观望。

:2、买盘+卖盘=成交量。这个认识也是很多投资者的一个错误认识，沪深交易所对买盘和卖盘的揭示，指的是买价最高前三位揭示和卖价最低前三位揭示，是即时的买盘揭示和卖盘揭示，其成交后纳入成交量，不成交不能纳入成交量，因此，买盘与卖盘之和与成交量没有关系。

第二：正确的看法

1.从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。

2.从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。

3.可以观察价格走出成交密集区域的方向。

4.可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。

5.仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。

6.成交量催化股价涨跌一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。

7.个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨;反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。

交易系统和良好心态，二者缺一不可

柯蒂斯.费思(Curtis Faith)的《海龟交易法则》(Way of the Turtle)，初听本书还以为是价值投资者长期持有的书，像“乌龟”爬行一样缓慢地增长财富，但本书的“海龟”只是来自一个投资实验的起源，并不是特指一种投资方式。

实际上，这是一本有关如何依据交易系统，长期进行获利的投资书籍，讲述的是一个系统交易者的故事。所谓系统交易，指的是完全按照系统进行交易，在操作过程中不渗入任何的主观看法，只是去执行投资系统。“我这个人喜欢简化概念，而且很擅长抓住一件事的核心——也就是它的本质”。

能够穿透市场的纷繁复杂，寻找到运行的本质，以及投资操作的核心，并且将它们简化进自己的系统中，这是交易者最关键的投资能力。要做这样一个投资者，首先得建立一个完整的交易系统，接下来，就是严格按照交易系统进行操作，在具体交易的时候不能带有任何的个人看法和情绪了。

令我感到非常奇怪的是，柯蒂斯.费思当初参加“海龟”实验计划时那么成功，在4年时间仅用200万美元获得了3000万美元的利润，折合年复利超过了100%（每年翻一倍），既然投资能力这么强，为何没有继续做投资？而是开了一家提供交易系统服务的软件公司，靠销售一些投资软件赚钱呢？

从本书中提到在2000年股市崩盘以后，他拥有的上市公司股价大跌最后破产，他的财富也消失了。可是，难道他的财富只来自于他那个销售投资软件的公司，而没有通过自己亲自做投资操作获得吗？

综合这些种种疑问，我得出结论：柯蒂斯投资实验的1984年到1987年，美国市场正是繁荣时期，但在那以后市场的变化，使得“海龟”最初的交易系统失效了，所以他再也无法通过系统交易赚钱，只要靠卖炒股软件发家了。

理性的分析一下，可以想到：仅仅死的去执行一个交易系统，而没有对市场运行有一个根本的把握，那就是只知其“术”而不知其“道”了。

我始终认为，简单去执行一个死的系统不会有长期的成功，背后依然需要有投资哲学来支撑。柯蒂斯.费思能够每年做到100%以上的收益，还要去开交易软件公司，而且资产几乎全部是软件公司的股票呢？我想，原因很大可能是交易系统本身出了问题。

如果只有死的执行系统，没有掌握投资系统的来源、基础和缺陷，无法自己根据交易实践去修正原有的投资系统、无法根据市场变化建立新的投资系统，这样的系统交易者即使获得暂时的成功，也是无法持久的。

金融市场不断变化，任何一个投资系统也仅仅能适用于某一个时期、某一个市场，一但换到了另一个市场、另一个时期，或者使用这个投资系统的投资者多起来了，那么，这个投资系统必然就会越来越不理想，直到最后彻底失效。

所以，简单的寻找一个现有的投资系统，以为完全按照它去执行交易，财富就会不断到来，这是非常愚蠢的。理性和聪明的投资者，应该根据自己对市场的思考，亲自去建立自己的投资系统，而不是照搬他人的。

更重要的是，投资系统是术，投资思想才是道。一个专业的投资者，他不仅能够自己建立投资系统，而且他还可以不断的市场的变化，依据最根本的投资思想之道去完善旧的投资系统，甚至再建立新的投资系统。

只有如此，他才可以持续的成功，因为他不是一个投资系统的模仿者，而是一个投资思想的创造者。成功的投资者，不可能是一个简单的模仿者，他必须是一个投资哲学的创立者和实践者，他首先是一个思想家。

虽然在这里批判了简单的系统交易，认为还必须有自己修正、原创投资系统的思想，但是，相比于预测市场的投资者，系统交易者更接近理性和聪明的投资者，也就更接近投资成功。

一个专业的投资者，必然应该就是一个系统交易者，只有按照系统去执行操作，才可以真正避开心理和情绪波动的影响，才可以真正完全的客关和理性，也才可以持续的抓住机会、避开风险。

从这个角度来说，关于系统交易的研究方面，《Way of the Turtle》是很有价值的，只是在投资系统这个“术”之外，我们还需要拥有投资思想的“道”。

太山不立好恶，故能成其高；江海不择小助，故能成其富。股市浮沉，博学然后自省，方可为师。

我是一方聊市，分享自己所知所学，以众生为镜，万相为师，提升自己境界的同时与各位散户朋友互相勉励！