今日查阅药明康德资料时，得知药明系还有药明生物这家在香港上市的公司。药明系曾于 2005 年在美国上市，2015 年退市后分生出药明康德和药明生物，分别在 A 股和港股上市。起初担心二者业务雷同会相互竞争，查阅后发现它们研发药物各有侧重，药明康德侧重于小分子生物药，药明生物侧重于大分子生物药。要理解二者区别，需深入研究小分子与大分子生物药的差异，它们在多个方面存在明显不同。

从分子大小和结构来看，小分子生物药相对分子质量较小，通常在几百到几千道尔顿之间，结构简单，可通过化学合成制备；而大分子生物药分子质量较大，几万到几十万甚至更大道尔顿，结构复杂，由多个亚基组成，通常利用生物技术手段生产。

在作用机制上，小分子生物药通过与生物体内特定分子靶点结合调节生理生化过程；大分子生物药主要与特定生物分子相互作用，如抗体药物结合抗原激活免疫系统或阻断病变细胞信号通路。

生产方法也不同，小分子生物药主要化学合成，生产过程相对简单、成本较低；大分子生物药利用生物技术，如重组 DNA 和细胞培养技术，生产过程复杂且成本高。

药代动力学特性方面，小分子生物药一般口服吸收好，代谢排泄快，作用时间短需多次给药；大分子生物药大多不能口服，分布较局限，代谢排泄慢，作用时间长。

在侧重方面，小分子生物药适用于广泛疾病领域，结构简单易修饰优化，研发中灵活性高；大分子生物药主要针对严重难治愈疾病，如癌症、自身免疫性疾病等，作用机制特异性高效，研发重点在提高生产效率、降低成本和改善稳定性与生物活性。总之，小分子和大分子生物药各有特点，在不同疾病治疗中发挥着重要作用。

时代投研，是一个投资研究爱好者集群，专注于价值投资观念，分析产业与公司的发展逻辑，擅长数据分析，不盲目跟风，拒绝做韭菜，如果你对价值投资也有兴趣，欢迎点赞收藏，关注我们。

 #药明生物