27日，早盘三大指数震荡反弹，深成指和创业板指均超1%。锂电、光伏、半导体等赛道板块集体拉升；大基建板块冲高回落，浙江建投等临近午盘炸板。纺织服装板块延续跌势，嘉麟杰等十余股跌停。地产、零售、医药等板块走弱。午后指数持续冲高，沪指涨逾2%收复2900点；深成指涨逾4%，创业板指涨逾5.5%，创2019年2月以来最大日内涨幅。
军工股集体大涨，航发控制等涨停。锂电、光伏、半导体等赛道板块掀涨停潮，宁德时代一度大涨超8%。证券、白酒、农业等板块不断回暖走强。有色金属板块持续拉升，明泰铝业等涨停。整体看，午后A股持续反弹，两市个股涨多跌少，两市近4000股上涨。
截至收盘，沪指涨2.49%，深成指涨4.37%，创业板指涨5.52%。
盘面上，板块普涨，锂电池、光伏、半导体等板块涨幅居前，纺织服装、零售、房地产等板块跌幅居前。
吸金方面，Wind数据显示，北向资金全天净买入43.59亿元，其中沪股通净卖出1.29亿元，深股通净买入44.89亿元。
锂电池久违的大涨，近日，多家锂上市公司披露一季报，业绩实现大幅增长。华安证券指出，短期疫情影响需求供给释放锂价高位回调，精矿持续涨价利润上移受疫情影响部分车企停产，电池与中游短期订单与排产下滑影响锂盐需求，而随气温回升青海地区产量逐步增加，部分厂家检修期后复产也带来部分增量，同时3月进口锂盐上升，锂价高位小幅回调；但中长期来看，随疫情控制复工复产，新能源车需求刚性回暖，且主流矿山并未大幅增加供给，锂供需仍处于紧张状态，不断上涨的锂精矿价格有力支持锂价高位，产业链利润持续上移。
水泥板块走强，消息面，中央财经委员会第十一次会议强调，要强化基础设施建设支撑保障。国信证券指出，近期央行、发改委等均不断出台相关措施，加速“稳增长”发力，各地方政府亦不断松绑地产调控政策，稳定楼市运行，建议关注基建、地产需求为主且估值兼具较高安全边际的相关品种，短期把握水泥、地产链建材的窗口期投资机会。
军工板块走高，中国银河证券指出，军工板块投资价值凸显，建议以时间换空间。短期看，俄乌冲突叠加美联储加息背景下，市场风险偏好急剧走低，风险资产大幅回撤，军工指数年初至今跌幅近33%，估值风险进一步释放。当前军工板块PE（ttm）约44x，低于57x的中枢水平，估值分位数21%。军工产业下游需求的计划性强且依然强劲，随着国内疫情和市场情绪逐步趋稳，叠加行业产能扩张持续推进，军工板块全年业绩在21年高增长基础上的线性外推将依然成立，板块投资价值凸显，关注业绩持续确定高增长个股。
政策加码，A股大涨
消息面上，市场期待的政策加码来了。
4月26日，中央财经委会议明确全面加强基础设施建设。会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设的重点。
会议强调，要统筹发展和安全两件大事，牢固树立底线思维，切实加强重大风险预测预警能力，有切实管用的应对预案及具体可操作的举措。各地区各部门要准确领会中央财经委员会决策部署精神，主动担责、积极作为，共同推动决策部署落实落好。要加强评估督导，搞好综合平衡，有问题及时纠偏。要增强贯彻落实的有效性，以实践结果评价各方面贯彻落实成效。要引导好市场预期，讲清楚政策导向和原则，稳定市场信心。要加强督促检查，开展跟踪问效，不断提高贯彻落实的成效。
招商基金认为，会议提振了市场对于政治局会议“稳增长”政策加码的预期，前期估值收缩较大的有色、煤炭、钢铁等“顺周期”板块大幅反弹。
“中央财经委会议涉及‘事关根本和长远’的重大经济问题的顶层设计，因此每次会议精神都极为重要。” 广发证券首席经济学家郭磊分析，关于基础设施建设，首先需要明确的一个问题是中国基建是已经饱和，还是仍存空间。
“对此，会议明确指出‘必须认识到，我国基础设施同国家发展和安全保障需要相比还不适应’，在这一判断的基础上，会议指出全面加强基础设施建设，对保障国家安全，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展，都具有重大意义。”郭磊称，“这是对基础设施建设比较高的一个定调。”
上海疫情的边际缓解也一定程度上修复了市场情绪。“4月26日新增确诊人数出现明显回落，在防疫方面，明确对达到社会面基本清零的区域实施‘有限人员、有限区域、有限活动’，疫情缓和下上海有望逐渐复工复产，同时北京疫情情况总体可控，市场之前的担忧情绪得到较大缓解。”华夏基金分析。
另一方面，成长股足够便宜也是今天反弹强劲的重要原因。华夏基金表示，成长股经过大幅杀跌后，已经非常具有性价比，很多公司动态PE甚至低于相对强势的稳增长主线个股，而成长性反而更好，对底部布局的资金非常具有吸引力。
与此同时，来自证监会的表态指明了公募基金在资本市场中的“压舱石”和“稳定器”作用，并对行业提出了更高质量发展的要求。
4月26日，证监会官网发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（简称《意见》）。《意见》提出，支持公募行业差异化发展、壮大公募基金管理人队伍、提高中长期资金占比等16项事关行业长远发展和高质量发展的详细举措。
《意见》指出，要提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖“明星基金经理”的发展模式。推动基金管理人实现宏观、策略、行业和公司全维度的研究覆盖，切实提高股票发行定价能力。引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”“高换手率”等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”的功能作用。
对于权益类基金，《意见》表示要大力推进权益类基金发展，支持成熟指数型产品做大做强，加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金占比。
对于个人养老金投资，《意见》指出，要支持更多优秀公募基金管理人参与养老金管理。持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比，并实施长周期考核。
此外，《意见》中多方面强调了投资者获得感的改善要求。包括“逆向销售”、将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重等。
反弹能否持续？
国盛证券表示，随着前期的快速下跌，市场悲观情绪已经得到了较大释放，周二指数冲高回落，也反应出资金分歧。市场成交量明显缩小，指数的二次探底动作或即将结束，底部区域已经比较明显。操作上，当前位置不必悲观，控制好整体仓位理性对待当前的探底下跌。耐心等待市场触底反弹的机会，积极关注市场动向及政策的出台落地。板块快速轮动之下操作难度极大，此时更应“勤动脑，懒动手”等待市场预期再度转向一致，重聚投资信心。在“稳增长”和逆周期调控的预期下，各项政策正不断出台，基建板块作为“稳增长”的排头兵利好不断，可重点挖掘基建板块潜在的布局机会，同时受疫情影响当前消费板块受到较强压制，可关注后期消费板块复苏机会。
招商基金认为，短期随着疫情的缓解、供应链的恢复，包括美联储加息在5月初的落定，前期估值压缩剧烈的成长板块会有一定的反弹空间，A股市场中长期配置机会也将逐步显现。
华夏基金则认为，反弹可能并非一蹴而就，市场能否确认走出底部，最终需要五一后确认全国疫情趋势的变化，以及经济基本面在稳增长政策接力下，社融增速和结构能否出现实质性改善。“总体来看，随着市场整体估值跌入历史底部区间，在各类悲观预期得到充分消化的情况下，尽管指数或还有反复，但长期投资机会已经愈发积极。”
“如果把目光放到一年或者更长的维度，当前市场的风险溢价已经处于历史较高水平(90%分位)，市场已经充分反映了疫情影响、地缘政治等悲观预测，已经具备较高的投资价值。”汇丰晋信基金投资总监陆彬告诉记者，以新能源、半导体、医药等为代表的成长板块具备较好的长期发展空间和成长性，且经历调整后无论是估值还是投资价值均具有较高吸引力。
“同时，成本上升等短期困扰市场和行业的因素也有望在二季度或者下半年得到缓解。当前市场中长期机会凸显，越是这种时候，越是要相信常识，把握机会。”陆彬称。
“我们经综合评估，认为2900点附近就是今年的黄金坑。今年收益的机会需来自把握低位布局，投资者可考虑先逢低布局疫后修复与稳增长加码，成长股行情在市场回升右侧再展开。”中信建投策略首席陈果发表最新观点称，“未来一个季度，整个内外环境的改善趋势是大概率事件，但过程很可能会有一定反复。我们认为战略上不能再悲观，要逐步转向乐观”。
长江证券指出，当前市场整体估值已处于历史底部区间，但并非最便宜的阶段（不同算法，当前离历史最底部大约有5%-10%的空间）。整体估值角度。当前上证综指PE估值约11.3倍，位于2010年以来的19.1%分位水平（比当前低的区间主要在2011-2014年）。结构估值角度。当前市场大部分个股已处于估值绝对底部。截至4月25日，低于2.5倍PB的个股数量占比仅少于2018年、2008年底部，多于2020年底部，较一个月前大幅上升。按照我们“流动性充裕（当前满足）+信用企稳（预期悲观）”的框架，关键点依然在于信用端。需要看到两个阶段的信号。信号一：疫情初步可控，防疫缓和，经济重回正轨。信号二：稳增长政策接力，新老基建+地产两手抓，信用预期扭转，尤其是中长期贷款贡献足够信贷增量。季度层面，或将看到改观。
本文网易财经综合自：财经网、证监会
