上周产地煤价延续弱稳运行，受主产地降雪及道路管制影响，产地部分煤矿外运受阻，煤矿库存有所累积。出货不畅影响下周内产地价格承压下调。市场整体需求偏弱，观望情绪浓厚，需求有限，基本维持长协发运为主。产地煤价支撑有限，市场操作较为谨慎。港口上周市场表现未有明显改观，冷空气短暂进入未能带动需求全面释放，价格支撑动力不足，需求端释放压力加大。加之北港受天气影响出现封航情况，港口库存加速累积，致市场参与者信心受挫。在暂无利好政策支撑下市场仍以等待观望为主，各港库存变化不一，以下为55港具体分析。

截至11月29日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为7451.0万吨，周环比增长209.80万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口库存持续递增，港口库存393.70万吨，周环比增28.5万吨。东北市场上周继续维持补库节奏，冷空气持续下部分终端补库节奏加快，到港船量均为终端采购。市场贸易商参与较少，港口拉运基本刚需为主，无明显利好政策支撑，市场交投较为谨慎，现阶段继续维持长协发运为主。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存持续递增，港口库存3226.40万吨，周环比增181.90万吨。环渤海港口区域库存增幅明显，冷空气虽短暂进入但并未带动需求端全面释放，下游采买意愿无明显提振，港口拉运基本刚需。后受天气影响北港封航，港口调度受阻，库存加速明显。市场参与者表示压力较大，预期尚不明朗下整体采购节奏偏缓，观望情绪浓厚，后市降库困难。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周华东区域库存小幅递减，港口库存1215.70万吨，周环比降7.30万吨。上周华东市场出货未有明显改观，港口到港船量减少，成本倒挂依旧下贸易商采买意愿较低，库存释放基本为前期采购需求兑现。现阶段市场操作较为谨慎，需求端预期较差，港口库存释放压力加大。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周江内库存有所下降，港口库存1017.2万吨，周环比降21.30万吨。江内市场本周库存呈递减趋势，受冷空气影响终端日耗有所提升加之前期到港船量较少，港口拉运节奏加快，库存释放明显。但整体需求端未有明显改观，市场悲观信心难以提振，整体成交不佳，库存释放缓慢。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周华南区域库存持续递增，港口库存1598.0万吨，周环比增28.0万吨。需求端持续释放不佳，下游采购意愿不佳，市场倒挂现象依旧，进口贸易商参与意愿较小，多以观望为主。随内贸持续阴跌走弱，进口煤价压力加大，加之电厂仍维持少量刚需拿货，贸易商信心不足，整体交投以询货问价为主，实际成交表现偏差，库存有所累积。

数据来源：钢联数据

综上：上周除华东及江内港口库存小幅降库外其余各港库存均呈上涨趋势，需求端释放仍表不佳。短暂冷空气进入并未提振市场参与积极性，需求预期支撑不足，煤价走弱势可能加大，市场操作较为谨慎，以观望为主。未有明显利好支撑下市场采购积极性难以提振，各港降库压力较大。市场采购需求零散，市场供强需弱，价格缺乏支撑，港口库存高位运行。预计端期内港口降库依旧困难，后市需持续关注下游去库及港口实际成交情况。

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