文 望京博格（转载请注明出处）

一、回血2万

相比上周，本周回血2万。

今年以来亏损6万，收益率角度，今年仍旧跑输沪深300指数。若加上2022-2023年两年亏损的100万，近三年亏损106万，漫漫回本路。

即便本周是赚钱的，心里面也开心不起来，而且充满了无限的迷茫。之前心中还期盼牛市，现在反而没有那么期盼了。

想的更多是下个月收入从哪里来？

如果未来牛市算是远虑的话，近期的收入减少便是近忧了。近忧都顾不过来，也就没有时间远虑了。

市场温度已经30.60度，想买的可以开始买了。

博格重仓的芯片、计算机、游戏、军工这周还行，反而有色、银行回调一些，最近黄金价格也不涨了。

如果美联储降息的话，有色大概率还是要涨的，持有的就继续持有吧。

二、趁回调，买了一点红利。

首先博格不是推荐红利，红利最近几年没有跌，从相对估值的角度而言，性价比不如沪深300指数啥的。

博格还写了一篇《打起来了，红利真的高估了吗？有人饥不择食…》来说明这事：

股票收益=价差收益（小头）+股息收益（大头）

（1）对于价值投资而言，红利绝对高估了

价值投资者都是在股票低估的时候买入，在高估的时候卖出，收益主要来源价差，而非股息。例如对博格而言，长期投资想翻倍唯有通过“低买高卖”赚取价差才能实现。

相对中证红利而言，沪深300过去三年的跌幅更大，如果市场好起来上涨的弹性也更大，想要赚更多的价差收益，沪深300指数倍率更高。

再进一步，买红利真不如买已经跌了很多年的生物医药、国防军工、信创芯片啥的，这些都是科技成长股。一旦市场好转，涨幅最大的大概率是这些给人有想象空间的科创成长股。

（2）赚股息的投资者，红利的吸引力依旧

对于追求稳健利息的投资者而言，过去有年化8%左右的信托可以买，再不行还有年化6%的企业债可以买，再不行还有年化利率4%的国债可以买。

看看现在，信托都暴雷了没得买了，企业债很多都违约了，没违约的利率也都降低3%以内了，30年期国债利率都低到2.57%了。

追求稳健利息的投资者真没得啥可以买了，他们已经饥不择食开始买红利产品了，把股息当票息吃了。

周五的时候，50年期国债发行利率是2.53%；一月之前，30年期国债发行利率还是2.57%，不到一个月时间市场利率至少降低0.1%。

在结合刚披露的5月份社融数据看，个人与企业基本不贷款了，市场上债券存量规模也在减少，也就国债再发行。

国债新发规模未必抵得过市场上债券减少的规模，如果这样下去市场利率还会走低，红利的吸引力还是挺大的

再看最近红利回调了一些，博格索性也用原本配置债券资金买点红利了。

买入的红利汉堡配置的主要是港股红利，其次是A股红利，因为现在港股（扣掉红利税之后的）股息率跟A股的股息率差不多，考虑到港股还有减免红利税的预期，也就多配了点港股红利。

除买一点红利汉堡之外，没有其他操作。

今天就聊到这里，关注博格不挨刀。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。