大盘指数持续的背离，但也拒接深度回调，昨天上证日线结构上形成了两阳夹一阴，尽管依然是缩量，但在技术结构上保持了“背离式”的上涨。 近期的上涨和年后的上涨是不太一样，之前是连续性阳线上涨，现在走势比较颠簸，退一进二，振荡上行，这种走势极其考验人的持股能力和选股能力。如果在这种技术背景下追涨杀跌，可能会很受伤。 那为什么会表现这种走势，控盘者的意图什么，如何应对？这是我们要思考的问题。 很显然，年后的背离上涨，控盘者是希望大盘形成趋势性结构，并且通过这种技术结构来达到吸引场外资金进场，尤其是吸引北上资金为代表的长线资金的进场，所以在操作上采取了背离式的拉升。 而这种拉升的手段一方面通过拉升权重实现，一方面是通过板块轮动的上涨来完成。这种走势的好处就是一个“稳”字，是通过市场的充分换手率抬高市场的综合成本，尤其是近期“板块快速的轮动”，这样更加的有效的起到了洗刷的作用，既然维持了指数的震荡上行，又使得市场综合成本得到有效是抬升。面对这样的交易特点我们应该做到如下的应对策略： 1、分仓而至： 由于板块轮动性的拉升，如果单一的配置一个板块个股，那必然会阶段性的踏空，持有的板块和个股会因为轮动而出现阶段性的调整，而调整期间股价会反复的震荡，在盘中充分之后再轮动性的上涨。如果单纯的持有一个板块，在别的板块上涨的时候，有的投资者会按耐不住，尤其是自己持有的个股连续性的震荡不涨，会控制不住去调仓换股，选择追涨哪些当然板块热点的个股。 但这样会有一个现象：你忍耐不住的时候恰恰是盘整到结束的时候，而追涨的个股今天大涨但转天就可能进入调整阶段，而追进去恰好是一个相对的高点，再次的迎来了持续的调整，于是自己会发现：刚卖的涨了，刚买入的又跌了，如此往返，挣不到钱反而亏了钱，这就是典型的“追涨杀跌”。 为了避免或者降低这种情况发生，因此需要需要配置不同的板块做仓位的配置，这样多数机会都不踏空，也避免了追涨杀跌，这就要求我们区分出市场的热点板块有哪些，并且配置其中最强的个股。 2、持股待涨，高抛低吸： 由于板块的轮动性的上涨，那意味着在上涨之后会进入盘整结构中，然后在盘整充分之后再次的上涨，而不是上涨之后就会结束，控盘者也是希望通过轮动的拉升达到市场综合筹码的交换，这样的上涨才会更有持续性，避免了单一板块拉升形成的套利行为，显然控制者希望“稳定上涨”。 如果反复的追涨杀跌会引起股价的波动，所以只要我们稳定的持股，就能做到“稳定的盈利”，如果能力高，掌握了市场的节奏，在分仓而治的基础上，哪个板块上涨，选择高抛哪个个股，等待回落再低吸回去，这种交易是高抛低吸，而不是追涨杀跌！ 有了应对策略，那就要知道配置哪些板块了。 自然我们要配置市场的主线板块或者热门板块，只有在热门板块中资金投入度高了，市场关注度高了，才会更有机会上涨，因此我们要注意板块的筛选： 市场的炒作是有顺序的，算力产业链是本次炒作的核心逻辑，并有硬件想应用端开始传导，昨天很显然是一个集中的发酵，大模型昨天算是集中的上涨，算力应用必然是要推广开的，因此大模型的应用是我们应该重点配置的一个板块，昨天市场认可的是KIMI相关的个股，KIMI是目前国内大模型中访问量最高的大模型应用，我们今天对它进行一下梳理： 3月18日，Moonshot宣布支持200万字上下文的 Kimi 已启动“内测”，长文本处理能力大幅提升。公司预计将在今年推出多模态模型/产品，进一步扩展Kimi AI的应用范围。KIMI的意义不单单是大模型能力层面的意义，更多在于找到明确且刚性的用户需求和应用场景，产品具备较强记忆点； 同时，KIMI通过在长文本能力上的突破，其应用场景正逐步从长文章分析往AI陪伴方向上发展，对于国产大模型以及国内AI应用探索具备重要意义。国内大模型技术有望保持跟进，应用也有望逐渐落地。 大模型环节和国内AI应用虽然存在一定分歧，但早期对于模型能力的卡位，也是后期应用落地的关键竞争力之一，昆仑万维、万兴科技等在这方面优先布局。