6.7%是什么？是盈利收益率！是穿越周期的估值锚点！

这股票投资中神奇的6.7%是怎么来的？

它出之西班牙的弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯——一位自学彼得·林奇的投资高手！

大家都知道，彼得·林奇的投资业绩是13年29倍，管理的基金资产规模最高达到140亿美元。而弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯从1989年到2014年25年的投资业绩是30倍！管理的资金资产规模最高达到65亿欧元。虽然表面看帕拉梅斯的年化收益率不及彼得林奇，但大家要知道这是在经济增速远不及美国的西班牙完成的！并且如果按西班牙和美国的GDP对比来算，帕拉梅斯的65亿欧元这个资金规模是非常惊人的！

那么西班牙股神是如何成功的呢？

帕拉梅斯通过回溯全球200年经济史发现，企业平均盈利收益率始终围绕6.7%波动，其底层逻辑源于资本逐利的天性——当股票收益率长期高于债券时，资金涌入推高股价！反之则引发抛售，最终形成均值回归。

而15倍PE（1/15≈6.7%）恰是这一规律的数学映射，成为判断股价是否合理的“黄金标尺”！

这一理论在巴菲特实战中屡试不爽：2003年以5倍PE买入中国石油，享受油价上涨与估值修复的双重红利；2016年消费电子寒冬期，以14倍PE重仓苹果，捕捉智能手机渗透率爆发的确定性机会。数据显示，巴菲特持仓中70%的标的PE低于15倍，其组合年化收益率高达20%。

这就是股票投资中神奇的6.7%理论以及它的经典实战！

但虽然这一理论如此简单易操作！可放眼全球，真正踏实践行的投资人却少之又少！这又是为何呢？

究其根源，还是得回到那个经典的世纪问答！也就是前世界首富，亚马逊的创始人杰夫贝佐斯对股神沃伦巴菲特的发问以及股神的经典回答！

杰夫贝佐斯问股神:为什么你的投资方法如此的简单易懂，却几乎没人效仿呢？

贝佐斯言外之意就是，你的方法如此简单易学！只需要低于15倍市盈率买进那些伟大的企业长期持有就会变得越来越有钱！但为什么几乎没人效仿？

股神巴菲特沉思了一会儿回答到:因为没有人愿意慢慢变富！

是啊！每天股票市场上都有涨幅20%的股票在眼前晃来晃去的！你让我像“笨蛋”一样的忍受着股价上下不断波动去赚取每年也许还不到20%的收益！谁愿意呢？傻子才愿意吧！

我想，这应该就是很多普通人内心最真实的想法！因为我是做过很多调查才得出以上的结论的！

那么这个结论正常吗？

正常！

因为人之常情就是如此！绝大部分人都是急功近利的！都是渴望及时满足的！因而才浮躁、才没耐心！

但股票投资最最需要的是什么？

最最需要的就是耐心！超乎常人的忍耐力！彻底摒弃急切赚快钱的念头，虽然很难做到！但你如果真是想来股市赚钱的！那这就是一堂终身必修课！！！

如果这一课毕不了业！那对不起！股市赚钱基本与你无关！！！