这两天债券市场又小小的雄起了一下哈：

给前两天较大幅度下跌的人给了一点点小小的心理安慰。

仅仅过了一周，感觉债券市场就又重新活了起来。

债券市场回暖两方面的原因：

第一个是流动性的原因。

“保持流动性充沛”，是央行去年12月在中央经济工作会议上提出的。

你可以理解为，央行对于市场，尤其是债券市场的波动，是有一点点保护作用的。

因为债市不像股市，股市大起大落大家都习惯了。但是债券市场如果大起大落，那很多人要疯了。。

如果流动性过于充沛，那么要收缩一些；如果流动性过于紧缩，那么就要释放一些。

简单说就是涨多了要跌一点，跌多了要涨一点。

所以今年2025年以来的两个月，长期国债收益率从1.59一下子上蹿到1.75，上涨了15个基点！这个还是挺可怕的的。所以央行要出来把把节奏，要缓一缓，稳一稳。

另外一个原因，也是因为去年央行说的适度宽松的政策，一直没落地。

央行去年已经说了，2025年今年一整年，是宽松货币政策。但是前两个月，马上第三个月了，一季度都快过了。也没个动静。

所以呢，市场的资金会重新考虑回到长债上面，所以长债收益率又从1.75%，回到了1.7%，回调了5个基点。

但是，这代表长期国债可以买了么？

我觉得未必。

因为这两天国债确实是涨了。

但是你也别忘了一个事实，长期国债收益率跌破2%，可是去年12月仅仅一个月的事情。

仅仅一个月， 长期国债收益率从2%下跌到1.5%，整整50个基点。

所以央行会不会允许我们的长期收益率这么快就整体在2%以下，在1.7%左右？

我觉得还真不一定。

我觉得很有可能会继续介入干预，让长端利率回调到1.9%甚至2.0%，去确保我们的长期收益率在一个合理的，符合预期的水平。

那样的话，长期国债价格还是会跌，和国债相关的基金净值还是会跌。

所以，听不听央行的话，见仁见智咯。你不听，也能挣到钱，就像去年大机构大资金顶着风扎堆买国债。都赚到钱了。

但是，也有可能，不听央行的话，会被打屁皮的哦~就像那些去年年底，买在了山顶的人们。

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