3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜说：今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，还可研究降低结构性货币政策工具利率。进一步扩大科技创新和技术改造再贷款规模，拓宽政策支持的覆盖面。

这条消息一出，就有网友留言询问：央行今年的降息，能降多少？什么时候降？存量房还能不能降？

“降息”一般是指降低存款利率和贷款利率。预计2025年人民银行将继续降低政策工具利率，引导银行降低存款利率，促进贷款市场报价利率（LPR）继续下降，进而降低贷款实际利率，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，减少企业和居民利息的支出。

从降准降息的空间来看，中国社科院金融研究所副所长张明在2025年中国首席经济学家论坛年会上指出，2025年的降息降准幅度不宜低于2024年。这意味着，2025年应降准至少两次，每次50个BP；应降息2—3次，累计降息60个BP；继续调低存量房贷利率25个BP；实施逆周期宏观审慎政策。

为什么要降准降息？

中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在中国财富管理50人论坛2024年会上指出，我国未来降准降息均有空间。在降准方面，当前我国存款准备金率已经降到平均6.6%的水平，但空间依然存在。对于我国而言，存款准备金制度改革应有顺序展开。目前格局下，存款准备金率下降一点就可释放万亿级别的基础货币，这将有利于需求的扩张。

在利率方面，李扬表示，当前我国市场利率下行已形成趋势。截至2024年12月20日，一年期国债收益率是0.98%了，十年期是1.7%，三十年期是1.95%。但由于市场分割，各个市场上的利率之间彼此尚未形成有效的联动关系。从我国长期的储蓄动态和当前宏观经济运行需求来看，降息势在必行。

中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产业研究院院长连平认为，2025年我国货币政策基调适度宽松，预计全年有望降准1个百分点左右，释放近3万亿元流动性；降息幅度可能保持在40—50BP左右。全年GDP增速目标设在5%左右比较合适。

何时降？降多少？

“择机降准降息”将是何时？可以关注哪些指标或者重要数据？

东方金诚首席宏观分析师王青提醒道，“择机”“适时”意味着央行会选择在实施逆周期调节、引导社会预期、调控市场流动性的关键时点发力，实施降准降息，这样可以最大限度发挥政策工具效用，同时也有助于保留政策空间。

李席丰认为，在加大逆周期调节的基调下，宏观政策预计继续前置发力，首轮降准降息可能在年初的1月或者2月，三季度降准降息的概率也较大，其他时候将择机落地，以支持实体经济和房地产市场稳步发展。具体降准降息时间节点可能会根据经济形势和政策需求进行调整，重点观察经济增长、价格水平、房地产销售、就业以及国际情况等因素。

在王青看来，根据近年的降息规律，央行往往会在经济景气度低位运行一段时间后——具体就是官方制造业PMI指数连续2个月或以上运行在50%以下——实施降息操作。2024年12月官方制造业PMI指数降至50.1%，预计一季度晚些时候降息有可能落地，但春节前概率不大。

“着眼于有效应对外部冲击，促进国内房地产市场止跌回稳，大力提振内需，2025年央行会实施有力度的降息降准。预计降息会达到2—3次，幅度共50个基点，显著高于2024年30个基点的降幅。”王青分析道。

存量房贷利率是否会降？

2024年存量房贷利率已累计下调90-160个基点。例如，大部分存量房贷利率已经降至3.3%。此外，借款人可与银行协商缩短重定价周期（如每3个月调整一次），以更快享受降息红利。

今年两会，首次把稳住楼市股市写进《政府工作报告》总体要求，此次也明确指示“要兜住房企下行风险”。这些都意味着，今年房地产的下行风险是有下限的，这给后续行业基本面的修复奠定了基础。

而降低购房成本、降低房产持有成本，则是保持房地产市场稳定，尤其是购房者心理稳定的一个重要因素。

对于购房者而言，尤其是已经背负房贷的购房者，会很关心自己的存量房贷是否还有下降的机会。

首先，存量房其实是跟每个月20日公布的LPR走势密切相关的。

结合目前的经济和金融的形势分析，2025年存量房贷利率大概率继续下调，主要动力来自货币政策宽松、LPR下行及政策引导。

其次，下调的时间之前有很多专家和机构LPR预计会在一季度有下调体现，也有不少人分析3月份大概率会有下调；如果3月如果不下调，则证明今年开年经济形势还算健康，而要等到年中或者四季度后，待综合经济复苏形式综合研判，若经济复苏不及预期，届时LPRL可启动下调。

来源：中国经营报、央视新闻等