12月3日，作为中西部首个围绕并购重组的全国性会议，“并购重组政策宣导暨产融对接会”在重庆成功举行，证监会上市司、沪深北交易所相关专家，上市公司、金融机构、中介机构等知名机构高管400余人参会，共话并购重组高质量发展，促进产融对接。重庆市政协副主席、党组成员谭家玲，中国上市公司协会党委书记魏峰，证券时报社党委书记、社长兼总编辑程国慧出席并致辞。
会上，中国证监会上市公司监管司、沪深北三大交易所相关人员就“国九条”“并购六条”相关政策进行解读并分享了相关案例，中国上市公司协会发布了《上市公司并购重组年度报告（2024）》和“2023年报业绩说明会最佳及优秀实践”榜单，重庆市委金融办与中国上市公司协会签署战略合作协议，重庆发布了20个投融资项目信息，围绕并购重组开展了主题演讲、监管对话、圆桌对话等，帮助市场准确理解和掌握并购重组监管政策，着力发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，助推重庆“33618”现代制造业集群“提能级”。
本次活动以“并购重组高质量发展 助推新时代西部大开发”为主题，由中国上市公司协会、重庆市委金融办、重庆证监局主办，重庆市渝中区政府承办，赛力斯、阿里资产、中国银行、中金资本、重庆上市公司协会协办，重庆光彩事业基金会、证券时报社合作与支持。中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞，重庆市委金融工委常务副书记阮路，重庆市委金融办常务副主任、市地方金融局局长周和华，重庆市渝中区委书记黄茂军，重庆市渝中区委副书记、区政府区长谢东等出席。
谭家玲在致辞中表示，并购重组政策宣导暨产融对接会是深入贯彻落实中央有关会议精神，也是支持上市公司并购重组努力提振资本市场的务实举措，更是推动重庆企业更好对接资本市场，支持重庆加快建设西部金融中心的“及时雨”。当前，重庆高质量发展动能强劲，前三季度重庆境内上市公司通过股票市场实现再融规模居西部第一，正致力打造高质量发展的重要增长极和新的动力源。谭家玲指出，并购重组是资本市场的重要功能，也是集聚和整合资源发展新质生产力和现代产业体系的有效途径。重庆将大力推动上市公司并购重组，积极支持上市公司开展基于转型升级等目标的跨行业并购，开展有助于补链强链和提升关键核心技术的资产收购，引导更多资源要素向新质生产力聚集，更好地服务实体经济高质量发展。希望中国证监会及中国上市公司协会一如既往地关心重庆、支持重庆，指导帮助重庆地区上市公司提升质量，促进上市公司并购重组、转型升级，助推重庆“33618”现代制造业集群高质量发展，在中国式现代化建设的新征程上谱写产融协同高质量发展的新篇章。
程国慧在致辞中表示，当前，以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，激发了资本市场活力，为产业发展注入新动能。整体上呈现三个特征：一是硬科技并购占据“C位”。半导体、生物医药等行业并购潮涌，助力具有研发优势的创新型企业快速发展，进一步壮大了资本市场的科创力量。二是传统行业并购迎来重大机遇。A股5000多家上市公司，有四成多公司上市时间超10年，其中有大量企业亟待转型升级。并购重组为传统企业的转型升级带来重大机遇，成为上市公司围绕产业升级实施跨界并购、寻找第二生长曲线的重要抓手。三是并购重组脱虚向实。本轮并购热潮中，套利式并购、忽悠式并购被摒弃，产业并购成为主流，围绕产业链上下游开展战略合作、筑牢利益共同体、强化产业协同效应，成为上市公司的必然选择。
魏峰在致辞中表示，并购重组进入活跃期，对资本市场各方都形成利好。上市公司应秉持正确的并购重组理念：一要以“并购六条”为指导，重点围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的并购重组。二要切实规范并购重组行为，严格履行信息披露义务。三要积极加强并购后的整合管控，切实防范各种后遗症。中介机构要充分发挥交易撮合和专业服务作用，当好“看门人”“服务员”“宣传员”。
活动中，在谭家玲、魏峰、阮路、周和华，重庆证监局党委委员、副局长郑松山的见证下，中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞，重庆市委金融办副主任、市地方金融局副局长裴胜春代表双方签署战略合作协议，将围绕企业全生命周期对资本市场服务的需求，建立全国上市公司走进重庆机制，定期组织全国龙头上市公司赴重庆开展产融对接，共同推动资本市场高质量发展。
国信证券总裁，中国上市公司协会并融委主任委员邓舸在“勇立潮头——并购市场展望”的主题演讲中认为，随着政策进一步细化、落地，并购市场将呈现出更加广阔的发展前景。一是科技创新水平加速提升，上市公司围绕产业链上下游开展纵向并购，有助于增强产业协同效应、提升关键核心技术水平。二是资本市场功能加速发挥。并购重组政策进一步丰富支付工具，进一步提高并购重组成功率和效率。三是并购市场加速规范。监管部门从严惩治并购重组中的违法行为，有助于维护市场秩序。四是企业国际化布局加速推进。并购重组助力上市公司利用好国内国际“两个市场、两种资源”。
赛力斯是重庆上市公司并购重组日益活跃的典型代表。赛力斯集团董事长（创始人）张兴海在“并购重组为产业升级和资本市场注入持续新动力”表示，并购重组新政对跨界合作、市场化定价和交易机制、支持新质生产力等方面都给予了很高的包容度，给市场和企业带来了更大发展的空间和可能，将促进优质企业通过产业并购开创新的发展机遇，为资本市场和广大投资者创造更大价值。
在圆桌对话环节，银华基金董事长王珠林表示，并购重组与IPO形成“跷跷板”效应。自2024年9月“并购重组六条”发布以来，已有超过260家上市公司披露并购重组事项，表明并购重组迎来了政策的春风。
西南证券副总经理、董事会秘书李军以重庆上市公司华邦健康为例，分享上市公司通过并购重组实现外延式扩张发展的经验。在该公司确定通过外延式扩张战略后，西南证券以产业并购为抓手，助推华邦健康不断做大做强。
阿里巴巴集团副总裁、阿里资产总裁李然认为，要通过技术来推动并购重组提升效率。包括建立资产库、投资人库，明确资产的定价、建立生态闭环等。
华泰联合证券总经理、并购部负责人董光启表示，新政发布对并购交易的撮合、方案的估值定价、融资后的整合等都提出了更高要求。华泰联合证券内部建立有并购重组信息库，外部积极覆盖战略客户，与金融机构特别是PE机构深度交流，积极评估新政带来的变化和趋势。“并购六条”发布以后，华泰联合证券并购重组市场占有率超过20%。
国浩律所管理合伙人、破产重整业务委员会主任陈枫表示，并购重组中有很多风险和不确定因素，上市公司作为发起方的并购重组要关注三方面问题：一是对标的资产详细的尽调，避免因标的资产的信息披露、财务造假被处罚；二是交易方案的设计要慎重，确保交易方案设计符合商业化需求，明确发行的股数（债券）、现金支付方式、支付进度等，尽可能规范。三是要透明，收购完成后还有资产、业务、人员的整合，要避免收购完成后的整合不力导致退市的情况，也要特别关注利润承诺、商誉问题等方面的法律风险。
华夏基石产业服务集团首席金融专家郭宪勇认为，华夏基石通过对地方国资、地方政府、区域经济进行资源资产化、资产证券化，助力地方政府、地方国资形成新的融资能力、新的发展方向，对地方资源优质整合产生了重要影响。
活动上，中国上市公司协会党委委员、副会长孙念瑞现场发布《上市公司并购重组年度报告（2024）》（以下简称《报告》）。《报告》系统总结了2023年度并购重组市场整体状况，就注册制改革后并购重组的规则变化和活跃资本市场、退市常态化与破产规范化、国有企业混合所有制改革、新经济发展等背景下，上市公司并购重组的市场状况、经典案例存在的问题和发展建议分专题进行总结和探讨，是聚焦上市公司并购重组市场的年度性权威报告。
中国上市公司协会党委委员、副秘书长刘翠兰现场发布“2023年报业绩说明会最佳实践及优秀实践”榜单，重庆银行、长安汽车、重庆啤酒等重庆上市公司上榜。
重庆市委金融办副主任、市地方金融局副局长裴胜春现场发布了重庆优选的投融资项目信息。据悉，本次共发布20个项目，涉及黔江区、九龙坡区等12个区县，涵盖制造业、信息技术、生物医药、先进材料4个行业领域，投融资需求共约40亿元。裴胜春表示，该批项目具有三大特征：一是科创属性突出。檬泰生物、埃克斯工业、天箭惯性项目研发平台和研发团队具有明显优势，峰米（重庆）创新、贝奥新视野医疗设备项目、多普泰制药项目持有多项专利技术或驰名商标。二是全国行业领先。特斯联智慧、联合微电子中心混改、物奇微电子、兰空无人机投融资项目所在企业，均属于独角兽企业或者业内领军企业。三是市场占有率高。鼎工机电、衡生药用胶囊、三磊玻纤、永贵交通设备项目产品标准达到一流水平，精准外科数智诊疗目、酉州油茶项目产品市场占比较大。
在分组交流的3场分论坛上，上市公司与拟上市公司、投资机构、产业机构代表围绕“风险化解、资产应急处置”“新能源行业的并购重组”“生物医药行业的并购重组”进行深入交流对接。近300名来渝的上市公司、投资机构高管分批走进重庆市渝中区、沙坪坝区、巴南区、西部科学城重庆高新区，聚焦信息与数字化、新能源与智能汽车、生物医药、高端制造等领域，与重庆50余家企业开展走访座谈，活跃并购市场，助力重庆现代制造业高质量发展。
图片：重庆市委金融办供图
