黄金作为一种稀缺的战略资源，具有商品、货币、避险等多种属性。种种事实表明当前黄金投资出现了难得的重大机遇：

1 美元贬值推动黄金上行

国际市场上黄金价格以美元进行标价，因此，美元贬值则会推动黄金价格上涨。当前美元指数已处20年来最高位，美元走势未来转头向下的概率较大，这意味着黄金未来有较大的概率上涨。并且穆迪、惠誉下调美国主权评级，看空美国未来经济前景，美元存在较大下行压力，有利于黄金未来走势上行。

2 美国通胀导致金价上涨

黄金具有抗通胀性，金价与通胀水平正相关。美国经济负债累累，通胀问题日益严重，美国利率已处于历史高位，很难继续加息。国际油价处于高位，这些都使得美国未来通胀情况不容乐观。美国通胀有望带来黄金价格上涨。历史上美国的多次经济通胀都带来了黄金价格80%左右的涨幅。当前美国通胀处于历史高位，黄金价格在未来有进一步的上升空间。

3 全球政治经济形势动荡有利于金价上行

“乱世之中买黄金”，黄金具有避险属性。2022年俄乌冲突，巴以战争、朝鲜半岛等国际地缘政治风险，引发投资者避险情绪大增，激发市场对黄金的强烈需求，供需失衡引发黄金上涨。

4 全球黄金总需求呈现增长趋势

近十多年来全球黄金总需求不断增长。2022年底全球黄金需求达到4706吨，达到2011年来新高，2023年一季度黄金新增需求为1890吨，继续维持历史高位。可见，投资者对黄金的需求旺盛。

5 央行加速购金，催化金价上涨

2010年以来全球央行持续购买黄金。22022年各国央行购买黄金超过1000吨，创全球10年新高。2023年这一趋势更加深化，一季度央行购金规模创同期历史新高，主因债务周期背景下外汇结构优化，黄金储备需求升温。

6 未来美联储降息将刺激金价上行

美国美联储降息预计只是时间问题，最近由于美国经济负担日益加重，美联储已经停止加息，未来美联储必将降息。美联储降息会导致美元贬值，部分资金从美元资产涌向黄金市场，推高黄金价格。

7 历史行情走势表明当前黄金有良好的投资机会

100多年来金价中枢稳步上行，呈现平台-跃升交替走势。当前处于第四阶段跳升前夕。当前金价已经在平台期震荡3年有余，下一个跳升期或即将来临，黄金上行空间值得期待。

总之，目前投资黄金的胜率较大，且拥有良好的盈亏比，是黄金投资的较好时机。

当前投资者投资黄金的主要渠道有实物黄金、黄金行业上市公司股票、黄金股ETF基金、黄金现货型ETF基金、黄金期货等等。

黄金股是金价的放大器。因为黄金股的股价上涨弹性大于实物黄金的金价，黄金股的涨幅有可能要比现货黄金涨幅高30%-50%。投资实物黄金和黄金现货型ETF基金的收益远低于投资黄金类上市公司股票。

例如，2019年以来黄金股指数累计跑赢金价近26%，2023年至今超额已将近8%。黄金股收益优势显著。这是因为黄金行业上市公司股价里包括金价上涨带来的公司矿产资源重估、存货价值重估、消费渠道收入扩张等投资预期，使得黄金股更易获得超额的投资收益。

但是，中小投资者并不适合直接投资黄金股。普通投资者缺少选股的能力，很容易由于选股不当导致投资风险过大。并且当前随着市场容量不断扩充，如果直接择股投资，投资者将面临较大的选择成本、交易管理成本与集中暴露等风险，中小投资者通过选择黄金股票型ETF指数基金参与黄金投资是最好的选择。

总之，从流动性、风险收益比、变现难易程度等综合指标打分，我认为黄金股票型ETF基金总分数最高，最适合广大投资者。

对于普通投资者如何选择一只优秀的黄金ETF基金非常关键。其实，选择基金就是选择基金经理，选择基金公司。我们投资者在选择基金时一定要选择那些有实力的头部基金公司所发行的基金产品。