上一文说了美元降息会对我们经济有什么影响？有朋友意犹未尽，让我具体说一下会对钢材行业的影响，这里浅聊一下。

上文文中有一个地方，我觉得是很有道理的：

中国的降息，会引发货币贬值，而货币贬值会引发钢价下行。

首先，大方向，我们是进出口大国，就无可避免的需要外汇、外资，我们需要对外消耗我们的产能，也需要外汇收入来实现原材料的购买。

那么，降息会引发货币贬值么？

货币降息，收益降低，

如：降息前利率是3%，汇率是7，这个时候海外100万美元进来，那它的年收益是：

700万货币*3%=21万。

然后，利率降25个基点，是2.75%，汇率需要贬值至7.6，100万美元收益是：

760万货币*2.75%=20.9万。

我们从中可以看出：利率下降25个基点，货币需要贬值8.5%，收益才跟得上利率的下降。

所以，从某个角度来说，国家如果想吸引、留住外资，在不得不降息的情况下，就需要允许一定程度的货币贬值，如此，才能吸引国际资本过来，带来外汇，换成本国货币，实现收益。

在这里，货币贬值，还有另一层意思：你的收益要比美元高才行。比如上面说到的，本国2.75%的利率，7.6的汇率，收益21万/年，要是货币不贬值，那收益才19.2万。相对于投资者来说的话，凭啥要投钱来你这里？

当然，总的来说，这里面还涉及到很多很多其他方面的因素，比如其他国家的利率、其他国家的货币汇率，投资环境安全等等。

降息，会降低整个社会的各项融资成本，只是，相对于金融资本家来说，这不在他们考虑范围，他们考虑的是，这么低的利率，就无法通过购买国债、存银行，买基金实现收益增加了。那么，他们就会考虑收益高的其他国家，把资本润出去赚钱。

怎么润？最简单的一个，比如新能源车，出口是出口了，但有没有成交、卖出，国内是不知道的，我卖出了，也可以说没卖出，然后资金停留海外，一样可以实现他国的货币购买，实现收益增长，比如换成美元，存美国，买美债。

那么，相对于国家来说，希望的是能让这些资本留住的，于是，货币贬值也是一个办法，汇率7的时候，需要700万货币才能换100万美元。但降息了，我知道收益低肯定会让资本跑路，那么，就货币贬值，贬至7.6。那就意味着资本家需要760万才能换100万美元。那，资本家自然就要好好斟酌了。

既然降息会引起货币贬值，那么，我们再来看，货币贬值后的影响

降息，货币贬值，短期内，会增加企业的收入，同样的商品，同样的卖价，比如一吨高碳钢，卖价1000美元，汇率7的时候，可以换回7000元，但汇率是7.6的时候，却能换回7600元，足足多了8.5%的利润，这可是什么都不用干，凭空就增加的了。

可实际情况是：由于你是有竞争对手的，比如隔壁韩国，它也能生产高碳钢，你的汇率贬值了，它为了保持同等竞争力，也进行贬值，那么，两国的产品又都一样存在多出利润了，然后为了争取订单，不出意外的话，大家都会降低了卖价，于是，出口的美元价格降低了，所以，大家仍是挣不到这个钱。

（这其实也是美元加降息的作用，不管美元加息还是降息，理论上，全球的非美货币都会出现贬值，美元升值，从而增加了美元的购买力，也降低了CPI通胀，这个目前是没办法的，谁叫美元信用好呢，不展开说了）。

另外一个情况就是，你在国内也有竞争对手，竞争对手也会通过内卷，把多出的利润给卷掉了。

但

降息后，货币贬值，那意味着你的进口成本将扩大。

如汇率7的时候，

进口1吨铁矿需要100美元，那就是需要700货币。

当货币贬值，汇率是7.6的时候，

进口1吨铁矿需要100美元，但是需要760货币。

毫无疑问，你需要多付出60元/吨的支出。相当于成本增加8.5%。

理论上，成本增加了，那卖价也应该增加才对，那就应该是利于价格上涨的。但实际情况就是，因为“卷”，你有的我也有，你能卖我也能卖，你不赚我也不赚，所以你的卖价并不会出现涨价（这个，严格来说，就是美元加息下的产物，全球的需求都会缩减，所以导致普遍性产能过剩，但实际上，人家也并没有错的，一切都是为了合理的CPI通胀，让居民手中的货币保持购买力，只是个别国家、个别企业贪大冒进、发展过快而导致了自己出问题），甚至还会继续下跌，因为你的亏损扩大了，而为了企业生存，你就必须继续保持生产，而要维持生产，就需要把产品销售出去，要想把产品卖出去，就只有降价。这个时候，已经不是利润主导了，是生存主导的生产与销售。

其实，这两年，我们一直都有在不断的下调利率的，货币也一直在贬值，而钢材价格也一直在不断下行。

我们从上次9月25日的降息降准来看，降息前，货币一直在持续不断的升值，直至9月26日涨到了最高点，破7，而后宣布降息降准，当时降了大概10-15个基点，LPR、房贷全降了，然后货币就持续的从7贬到7.3。而钢材价格也因此一路下行重回到了现在的3300。

所以，对于降息，我觉得我们大家可能要一分为二去看待。9月的涨，并不是降息降准才涨的。我的看法是炒作涨的，而这一次降息，还会不会有炒作？我是持保留意见的。

重点，重点，重点的重点，货币并没有对应的升值动作，这是非常直接的表现的，如果行情确实要发生变化的话，无论何时何消息，第一反应的肯定是货币，前几天的那个因为富时A50、港股大涨，当时就是炒作国家的：适度宽松货币政策，结果货币纹丝不动，当时我就断定了期螺，大宗也不会持久。

就整个方向来看的话，就是美元加息，导致全球需求下降，而其他国家，为了保持出口，扩大出口，不得不开始货币贬值之路。这个过程中，如果国家调整不过来，实现结构调整，把多余产能缩小，那么，当降息来临之时，将仍旧是被迫降息，被迫贬值。

比如我们的现在，错过了加息，也错过了结构调整，现在，为了保持外汇收入，就只能降息、贬值，这是轮不到自己选择的，过去的两年，我们选择了国际化之路，不加息，稳定汇率，还继续大放水。所以导致了一系列的经济问题也无法得到很好的解决，经济、出口一挫再挫。

如果我们保持了同步加息，那么我们经济会马上被重挫，所有资产大幅下跌，现在的钢材价格可能就是2000了，但我们会在这个过程中发现问题，并纠正问题，也就是产业结构会重新调整，而现在降息，那么我们就能迎来新的发展机会了。当然，同步加息了，就我们当时的高泡沫，也可能会遇到很大的社会问题，所以，是非对错是不好评判的。

但现在，我们通缩了，一切都被无限期的延长了，触底之路变得更漫长，重启之路也变得更加的漫长。得与失，不好说，说不好，一切交由历史来断定。

所以，个人觉得，我们的降息降准并不会对钢材价格产生上行的影响，反而是会让市场走向下跌之路，而降息又是我们不得不进行的操作，就目前的结构状态看，降息是唯一的，也是最后的一个手段了，可能会一路降息至负利率也不一定能解决问题。

随着降息的持续，我们将出现大范围的资产下沉，贬值，钢材也一样，价格会不断的下降。直至整个社会的产能与需求重新匹配。这就是通缩的可怕之处，完全不受政策影响，因为它的源头是：信心，信心不足而导致的，所以只能任由社会自行调整，重新建立信心。