反复性，依旧是市场的主旋律，所以，市场的震荡格局并没有变化，目前来看，比较符合预期的除了当下这种震荡格局，还有一点很重要，那就是缩量，我们多次强调希望看到市场出现持续缩量的走势，这两日很符合预期，地量见地价才有真正见底的可能。

今天的市场相比昨天而言，我们看到了比较明显的轮动现象，一是指数的轮动，二是行业的轮动，当然，我们也并没有看到结构性提速的走势，反倒是因为一些情况，出现了结构性主线调整的现象，但我们依旧要强调，这并不代表结构性开始转变了。

分时图上看，沪指早盘震荡运行，午后开盘有所回落，尾盘有一些翘尾，所以，沪指的稳定性依旧得到了较好的诠释，值得注意的是，午后开盘虽然出现了震荡回落的走势，但分时成交并没有放量，所以，筹码有一些惜售和锁定的迹象。

创业板的动作依旧是比较大的，波动性也更强，低开冲高后震荡回落，午后进一步走出日内低点，随后进入日内低位震荡的走势，早盘前半段的博弈较为明显，在冲高回落的过程中可以看到相对密集的分时卖单，这就意味着昨天的抄底资金有一些兑现，很显然，这符合创业板当前的投机属性，高抛低吸依旧是主要的表现形式。

所以从分时图的角度看待，两市的情绪并没有明显的偏好，只能说几大指数的分时黄线所代表的中小品种整体要强于权重，这就意味着昨天的行情还是有一些延续的。

体现在风格上，成长风格一改昨日的强势，有所回落，价值风格侧重于中小，而大盘价值的作用几乎就是用来稳定沪指的，所以，在传统蓝筹的稳定下，指数的分化依旧客观存在，并没有因为近日的消息面而改变。

今天上涨的行业不少，但领涨的行业依旧侧重于传统行业，比如煤炭、农林牧渔、石油石化和钢铁等，这些行业有一个共同点，属于稳增长序列，虽然不是绝对的主线，但一定是不可或缺的，电子没能延续昨日的强势，电气设备的走势像极了创业板。

值得注意的是，昨天导致拖累沪指的金融地产，今天有一些变化，银行没有再明显受到招行的影响，虽然今天的招行还在放量，但跌幅明显缩窄了，至于证券，利好兑现后也就焉了，地产现在的走势有一些偏波动了，开盘直线杀跌，一路震荡翻红，午后震荡回落，尾盘顺势翘尾，给人一种技术上洗筹的感觉。

所以，指数之所以分化，依旧是因为结构性，昨天的成长风格一日游，市场整体又回到了价值风格，主观地说，成长风格有些低于预期了，这也侧面说明资金的信心是不足的，所以我们说成长风格的反转没法一蹴而就。

事实上，今天的市场主逻辑不是结构性，更不是赛道效应，而是通胀逻辑，这一点可以从领涨行业上看出来，之所以出现这样的现象，我们认为可能跟俄乌冲突有所加剧有关，所以，需要关注一下最新消息，或许可以更好的把握题材和热点。

说两句技术，两市成交额合计7794亿，连续两天处于8000亿下方，主观地说，距离真正的地量也不远了，在缩量的状态下，我们看到了沪指走出了十字星，这种博弈可谓是进入白炽化了，所以，就短期而言，沪指也将逐渐迎来方向选择了。

创业板日线尚未脱离低位震荡的格局，昨天的触底反弹并未带来今天的延续上涨，反倒是来了个冲高回落，更值得注意的是，其余几大指数都是缩量的，但创业板反而略微放量了，主观上，我们认为创业板冲高之后的兑现情绪的确很浓厚。

重要数据：

1、饮料制造流出15亿，汽车零部件和零售流出6亿，光伏流出5亿，地产流出4.5亿，物流流出4亿；盐湖提锂流入11亿，猪肉流入3.5亿，油气开采流入2.5亿，资金异动的幅度很小，符合两市缩量的格局。

2、主力资金流出89亿，值得注意的是，几乎是午后开始集中流出的。

3、几天未见的外资流出19.44亿，沪股通流出22.64亿，同时，深股通最高流入超13亿，时间节点在9.41分，主观的说，深股通的冲高回落像极了电气设备行业的走势，看来外资也在做交易型投资。

综上所述：当前的A股市场所受到的干扰实则并未出现变化，疫情的拐点尚不明确，俄乌局势时不时来一下，而且美联储关于5月可能加息的点数还在上升，这对于成长风格来说的确是个打击，所以市场其实没有什么过硬的理由能够反转，除非国内更进一步的实质性举措出现，否则结构性行情加速的概率都有可能降低。

所以指数最好的选择依旧是以时间换空间，在确定性不够高的前提下，适当地做一些题材也是不错的选择，持续缩量的状态下，至少抛压明显减少，上下的基础都还不够明显，反复震荡磨底，才有望更快看到地量见地价！

我是木易，旨在分享我的认知，盈亏同源，知行合一！