本周前4个交易日，A股大盘在面对去年四季度压力平台时，仍然踌躇不前，一直处于横盘状态。不过值得注意的是，在震荡蓄势了一周多之后，周五A股市场突然放量上涨，成交量冲破2.2万亿！这种横盘一段时间，然后向上变盘的走势，是大盘即将做出方向选择的重要信号！
虽然本周A股市场保持震荡上行走势，但赚钱效应其实并不乐观。据旌扬观察统计，本周5个交易日中，有4个交易日个股涨多跌少，不过涨跌比差距不大。典型如本周五，在创业板指暴涨2.5%的情况下，两市个股涨跌几乎持平。这说明，市场内部分化非常严重，绝大多数的个股没能跟上大盘的节奏。
值得注意的是，周五收盘后，消息面上再传重量级政策利好：其一，工信部表示，将扎实推进机器人产业高质量发展；其二，国资委表示，将部署深化中央企业“AI+”专项行动。
很明显，这两条消息利好近期市场主线热点人工智能和机器人，那么这两条消息是否会加剧下周A股市场的分化格局呢？下周大盘又会怎么走呢？要想弄清楚这几个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股市场探底回升的过程中，究竟扮演了怎样的角色？
一，游资大佬：重压之下只低吸不追高，狙击方向非常明确！
游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。当游资强势做多时，热门板块龙头股会连续大涨，并带动整个板块走强，能在很大程度上激发市场人气；当游资大幅出逃时，同样能造成热门板块重挫，并形成恐慌效应，连累大盘下跌。
1、本周游资大佬的整体交投状况：
本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有4只，净卖出超过1000万的个股有8只；本周二，大幅买入11股，大幅卖出7股；本周三，大幅买入8股，大幅卖出12股；本周四，大幅买入13股，大幅卖出4股；本周五，大幅买入10股，大幅卖出10股。
从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘波动较大，其中周一和周三的买盘偏弱，周二、周四、周五买盘保持活跃状态。这个做多力度说明，在去年平台压力位之下，本周一线游资心态并不平稳，对行情信心不足。
具体到每个交易日中，游资在周一、周三小幅净流出；周二小幅净流入，周四中幅净流入；周五流入流出基本持平。对应到大盘每日的走势上，也可以得出类似的结论。比如周一、周三大盘震荡上行时，游资更倾向于减仓。周二、周四大盘回调时，游资低吸的态度也比较坚决。尤其是本周五，大盘放量上涨已经做出了向上变盘信号，但游资并未参与做多，相反卖盘较周四中幅释放，逢高止盈的欲望强烈。
2、本周游资大佬的板块性调仓动作：
加仓方向：本周被游资大幅买入的板块有3个，分别是云计算、DeepSeek概念、AI智能体。很明显，这3个板块都是近期人工智能的主线分支，不过和上周相比，本周游资在这3个分支板块上投入的兵力已经减弱了不少。本周有1个板块被游资中幅加仓，同样来自于人工智能，是AI算力细分液冷服务器。除此之外，游资没有其他集中加仓方向。
减仓方向：由于本周游资的买盘与卖盘较为接近，所以本周游资也没有集中的减仓方向。仅仅只是小幅减仓了智能医疗、消费电子、AI眼镜等相对活跃的板块。
二，主动基金：强力震仓洗盘，新主线已经找到！
主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。由于主动基金的调仓策略由基金经理及其团队制定，同一基金经理管理的多只基金非常容易出现抱团操作，其调仓动作是造成A股市场热点轮动的主要力量。不少时候，还会因为其调仓的板块市值较大，进而影响到整个市场的涨跌。
1、本周主动基金的整体交投状况：
本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有16只，净卖出超过1000万的个股有12只；本周二，大幅加仓10股，大幅减仓14股；本周三，大幅加仓17股，大幅减仓12股；本周四，大幅加仓11股，大幅减仓16股；本周五，大幅加仓26股，大幅减仓15股。
从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘非常活跃，5个交易日净买入量在1000万以上的个股数量全部超过10家，而且周五甚至高达26家，创出去年10月9日以来的新高！这种做多力度说明，主力机构对当前行情的信心充沛！
具体到每个交易日中，主力机构在周一、周三、周五是净流入的，其中周一小幅净流入，周三中幅净流入，周五大幅净流入。但是周二和周四又是净流出的，周二小幅净流出，周四中幅净流出。对照大盘每日的涨跌，以及上面游资的操作可以看出，本周主力机构震仓洗盘的力度非常大！机构席位主导了一三五的大涨，同时也是周二、周四的压盘主力。其操作不仅和游资完全相反，也和之前极度保守的操作风格大相径庭。
在旌扬看来，主力机构在对行情充满信心的情况下，周二、周四还有明显的减仓动作，只能说明机构在刻意压盘，诱导游资和散户交出筹码。
2、本周主动基金的板块性调仓动作：
加仓方向：本周机构席位的买盘较大，有4个板块被主力机构大幅加仓，分别是机器人、汽车零部件、云计算和液冷服务器。1个板块被中幅加仓，是DeepSeek概念。被大幅加仓的4个板块中，机器人有12家公司被主力机构席位大幅买入，是本周最大的加仓方向。其他3个板块里，云计算和液冷服务器都是AI算力细分，同样是近期主线，而液冷的主要加仓点全部集中在本周五。也就是说，本周五开始，主力机构寻找到了新的狙击方向！让人意外的是汽车零部件，这个板块近期消息面利好并不多，但同样被主力大幅加仓。
减仓方向：本周3个板块被主力机构大幅减仓，分别是AI智能体、商业航天和AI眼镜。2个板块被中幅减仓，分别是智能医疗和核电。可以看出，被集中减仓的方向中，只有AI智能体是近期主线热点，本周筹码出现松动，有掉队的嫌疑！其他板块都不是主线方向，AI眼镜和智能医疗本周中有明显异动，但机构和游资都以抛出为主。
除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。
被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！沪深300ETF主攻目标为金融等中字头权重股，其调仓动作主要影响大盘走势；中证A500ETF的主攻目标为大盘科技股，其调仓动作主要影响创业板走势。所以通过观察被动基金的调仓动作，就可以提前预判后期A股市场的整体走势！
不过据旌扬观察，本周被动基金没有太大的调仓动作。前面4个交易日，大盘平量震荡，只有周五放量上涨。而沪深300ETF与中证A500ETF，本周量价结构基本与大盘完全同步。
唯一值得注意的是科创50ETF。本周四旌扬在【A股猛料】中透露，科创综指ETF发行进入第三天，短短3天之间，科创综指ETF就狂卖了130亿，多只科创综指ETF宣布提前结束募集！本周五科创50ETF放倍量暴涨6%，要么是这批新入市的被动基金迅速开仓；要么就是其他基金提前潜伏，让这批新基金进场抬轿。相比之下，旌扬认为第二种情况出现的概率更大，这也是基金公司内部的惯用操作手法。
最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：
大盘方面，本周主动基金做多欲望非常强烈，在周五拉升之前，还特意震仓洗盘了几次，仪式感拉满！值得注意的是，本周五主动基金买盘巨大，与去年10月9日、10月29日基本持平。不过前两次都是在低吸抄底，只有这次是主动做多。游资和被动基金本周基本处于观望状态，主要原因还是畏于大盘前期的平台压力位。不过在大盘做出方向选择后，游资和被动基金应该也会快速参与进来。所以旌扬认为，下周A股市场震荡上行的概率要更大！
热点方面，目前机构和游资的加仓方向非常集中，只有人工智能和机器人。在人工智能这个大主题中，主力机构有继续向算力方向倾斜的调仓迹象。由于场外增量资金的规模较大，部分畏高的资金，外溢流入了相对低位的板块，比如汽车零部件、半导体、无人驾驶等。可以看出，即便是外溢的资金，选择的同样是科技股方向。
