一、我的观点

三大股指属于缩量分化模式，沪指下跌创指小涨，无量是目前最大的问题，成交量刚刚7000亿，图形看空头控制依然没改变，好的是热点板块开始有点持续性了，高股息也进入补跌模式了，释放了部分流动性。截止收盘两市超3000+上涨。

今天领跌的，顺周期的煤炭、石油、有色；高股息的银行；铁路，航运，港口；共有的特点就是公募抱团核心资产。逻辑就是我说的，这里公募机构对于这些股的仓位其实已经打满，接下来会面临无仓可加的尴尬情形，所以肯定是要有机构抢跑的。

今天领涨的，光刻胶、光刻机、存储芯片、半导体及元件强势，清一色的半导体产业链，资金今天聚焦了一个方向，反而全天走出来持续。逻辑就是另一端，公募机构的调仓换股，所以他们做多后，就开始小作文配合了，说科特估的，说小作文科创板门槛50降到10，说公募机构传窗口指导，必须持有一定比例科技股，硬指标。所以科创板50涨幅超过2%，涨的最好的指数。

②半导体会走出持续吗？

首先我先明确一下，今天半导体集体暴涨，从交易方面讲这是自救行为。最近制约市场最大的问题就是没有增量资金，我一直讲警惕流动性枯竭，如果真枯竭了，就意味着市场上完全没了交易，那么做多做空策略全部会失效，如果再不自救，我们券商人都要失业了；

那么自救首先要做的就是扭住这种下跌局势，有两种方法，要么大幅注水，增加流动性；要么自发走出一个人气板块，持续性反弹，打出赚钱效应，当下这种生态下，高股息抱团瓦解，小盘微盘无人问津，

只有半导体有这个基础了

其一半导体与消费电子行业拐点出现；其二各大龙头股价趋势反转；其三产业大基金三期成立批准，带来了增量资金；其四估值处于历史低位，现在半导体的PB-十年百分位也是个位数，处于历史较低的位置。

这样才更容易形成共识，所以半导体会成为6月份新抱团主线，会有延续性行情。很多人说市场也没放量，但半导体这里存量资金能形成共识，走成抱团，那也会持续性走一段。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.半导体链：今天特别多的人开始吹了，我看了下没有讲出逻辑，更多的是简单罗列。从5月24号复盘文章，我们每天都在讲半导体逻辑和节奏，大家可以从头梳理一下。

昨晚上我们讲过，看多的主要逻辑就是因为集成电路出口增长25%，再度验证了半导体行业的反转趋势。行业反转一季度就确定，但放在二级市场是因为存量内卷一直无法炒作起来；当下小微盘面临低质量去清行动导致资金出逃，高股息面临机构仓位打满缺乏增量预期，所以资金才逐渐挖掘回来一些性价比高又相对安全的板块；那就是半导体了。

今天半导体所有分支都大涨，但本质还是存量博弈，那么明天就会走分歧；但继续看好半导体，等个分歧可以继续低吸。大家看看，今天的游资小票，光刻机同益股份、光刻胶台基股份、存续芯片万润科技等等都没有出现涨停后砸板的现象，说明资金并不急于套利。

从短炒角度看，这波半导体空间能走到哪，就盯住游资情绪风向标，上海贝岭和协和电子，他们两个不见顶，那半导体继续发酵，各个分支龙头继续走趋势；如果他们见顶了，那短线出来。任何一个趋势性板块，总有龙头作为风向标引领；像炒低空经济时看万丰奥威；炒AI光模块看中际旭创。

所以我们那个表格。继续收藏好。是不是都在走趋势？

至于下面这个图片是外资这几天加仓比较多的，大体看看就行，好几个和我们表重合的

2.高股息与核心资产：逻辑我们讲的很清楚了，可以回顾昨天文章。今天跌幅居前，本质是抱团挖掘，像中远海控，这种高位放量大阴线，别去找一些其他理由，都不是核心因素。

3.前期老题材：像低空经济、英伟达GB200产业链，高速铜缆、虚拟电厂、华为鸿蒙等今天中午复盘视频还讲，权重补跌之后会有个超跌反弹，下午卫星导航就走了反弹，那明天这几个分支如果冲高，估计还会回落，那资金就继续回落半导体产业链了。总之半导体既然与指数共振了，就多重视，如果稳健老铁，这么点成交量，观望也没问题，毕竟市场不会一两天就走好。