2025年，持续看好的资产

鱼头看好的资产

大家新年快乐哇～每年开年都是鱼头沉淀自己，好好思考的时候，今年也不例外，也让自己好好的思考了一下自己跟鱼头的未来走向。

今天也同样来看一下鱼头去年推荐的一些资产，推了三个，中了两个，当然这定义不是特别严谨，但应该有操作的伙伴都有些赚头，这些资产今年多数鱼头也觉得很有机会。

推荐资产一-黄金，继续策略持有

鱼头从2023年以来一直推荐黄金，主要的原因是来自于两个：

第一，美联储利率的转向。黄金资产本身是不产生价值的，他本身的价值是靠其他的对标物来进行定价，其中全球资产的定价锚－美国利率，就是黄金最核心的定价基准。美联储从2023年开始转向，也让黄金资产在2023年后持续高歌猛进。

第二，分化的全球。鱼头之前聊过，当前保护主义成为全球主流，其中又以美国转向最大，2016年跟去年懂王的上位就是最标志的事件，这也让”信用”两字越来越弥足珍贵，什么东西的信用最高，自然是货币之王—黄金。

根据上面的原因，鱼头认为黄金未来还能涨，不过这种涨破历史高点的资产，鱼头都是建议要比较警惕，未来上涨后一旦开始震荡，那也要开始策略性分批砍仓降低风险。

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推荐资产二-日元，继续看好

日元是鱼头第二个推荐的资产，理由很简单，也是来自于利率。自2023年以来，全球央妈齐齐转向，从紧缩的加息政策变成宽松的降息主流，其中有一个跟大家完全不同的央行，就是日本央行。

日本央行由于没有受到高通胀的影响，在之前大家加息的时候，完全没有跟进，维持他一贯的宽松主题。不过，这件事情在2024年开始发生改变，那就是日本的经济开始有转好的迹象，通胀也开始超过日本央行的门槛，因此，日本央行才开始以非常缓慢的加息方式进行货币正常化。

虽然在去年下半年因为美国经济有点太强而回落(线往上走是日元下跌)，但最近又涨回来，从长期来看，鱼头还是继续看好，150日元/美元以上，鱼头觉得都是可以加仓的水平。

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推荐资产三-美债，机会不错

最后一个，就是鱼头从2023年以来持续推荐的美债，结果在去年GG了。推荐美债的原因其实跟黄金有点像，就是美联储的降息动作。就定义看，美联储降息降的是”政策利率”，美债收益率叫做”市场利率”，这两个利率一般来说是同向的，所以在去年上半年市场也是如此定价，美债收益率大跌，美债价格大涨。

不过下半年出现了一股乱流，主要因为美国经济超出预期的强，加上懂王胜选后，大家对于美国政策引导通胀风险的恐惧越来越高，导致了美债收益率一波上行，美债价格下跌。

不过鱼头还是持续看好美债，主要鱼头认为两者利率同向的概率还是比背离的概率高，而今年美联储继续降息还是鱼头当前的基准判断，美债还是一个胜率颇高的资产。

特别提一嘴，美债有一个信用风险一般市场是不定价的，因为大家觉得美国不会倒。不过当前美国债务继续高涨，如果市场真的一但开始定价这个要素，咱就要开始警惕了。

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