周五YYDS的30年期国债ETF（511090）终于迎来0.6cm的回调，可总算调整了…

这货确实是今年最靓的仔，不到半年时间已经大涨12个点，而且曲线非常丝滑，也吸引了很多人上车。

可实际上它的风险波动其实很大，不亚于推土机面前捡钢镚。

这里也简单给大家科普下30年期国债ETF的上涨逻辑吧。

首先你们看30年国债ETF，从10月30号到今年2月末，合计4个月时间上涨12%。

正常人都知道，30年期国债本身的利率只有3%左右，4个月吃票息的收益率甚至没有1%，又怎么会上涨这么多呢？

这里就不得不提利率对债券价格的影响了。

从11月以来，30年期国债利率从3.0%一路下滑到现在的2.45%，利率下降了0.55%。

虽然只少了0.55%利率，但期限是30年，到期等于累计少了0.55%×30=16.5%的利息，新债利息收入大大减少。

新债收益低了，市场机制下，老债自然价格上涨到和新债一样，把远期收益折现，30年期国债ETF合计上涨了12%左右。

所以别看也就零点几利率的变化，对长久期债券也可以造成巨大影响。

最近因为利率持续下行，所以30年期国债表现YYDS。

但风险收益同源，假设后续经济回暖加息，把30年期国债利率升回到3%，那么30年期国债ETF也可能会下跌10%以上！

再举个例子。

美股市场有一个叫做TLT的20+年期国债ETF基金，久期也是比较长。

这只基金在20年-22年一度下跌45%！

原因是30年期美债利率从1.2%升到了4.4%，直接导致ETF暴跌。

非精确估算下后续利率对咱们30年期国债的影响哈（不算票息）。

假设利率从2.5%降到2%，可能会上涨10%左右；

假设利率从2.5%降到1.5%，可能会上涨20%左右。

假设利率从2.5%升到3%，可能下跌10%左右；

假设利率从2.5%升到3.5%，可能下跌20%左右；

我们都知道，利率的高低其实和预期经济增速挂钩，

所以目前30年期国债ETF最大的黑天鹅就是，经济数据一旦回暖，就可能出现较大幅度回撤。

除非赌经济继续超预期下行，那么或许还能在三十年期国债ETF上继续YYDS一会。

否则以现在的利率入场，三十年期国债ETF其实是没什么吸引力的。

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但不得不说，也正是因为经济预期不行，三十年国债ETF会涨。

因此它反倒某可以和股票形成一个对冲分散的效果。

给你们看一组走势图：

紫线创业板指，黑线30年期国债

国债和股市相关性很弱，甚至经常股市暴跌，但30年期国债反倒加速上涨。

至于后面利率会不会进一步降，我觉得长趋势下可能还是有下降空间，但短期不好说，也没法去猜。

显然投这玩意还是赌一把大小的心态，但论盈利和股息，现在显然上证、沪深300、创业板这些长期胜算更高。

而且短期利率走势谁又看得准呢，我觉得不如老老实实价投，赚企业经营的钱~

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周五操作无，继续躺平，场内账户收益年内8.2%新高了，不过场外差点意思，+2%左右，A股依旧是拖后腿，最近才回血。

最近一年一直在反思，场内收益高于场外收益这事，后边一季度我会针对这种情况，对组合做一些应对调整策略，提前预告一波~

1、中国与泰国互免持普通护照人员签证协定今日正式生效。根据协定，中方持公务普通护照、普通护照人员和泰方持普通护照人员，可免签入境对方国家，单次停留不超过30日，每180日累计停留不超过90日，我是观察到近期身边往东南亚旅游的人群占比越来越高，对旅游业多少还是有正向刺激的...

2、北上资金2月累计买入607亿，结束连续6个月净流出趋势，目前持仓主要是食品饮料、新能源和医药三个方向，持股市值分别为12.8%，10.1%，8.6%，外资不太喜欢买我们的科技股，主要海外科技不管是估值还是成长都确定性高些，因此主调性都是放在消费医药新能源三块…而紧随其后的，则是银行、家用电器、电子。

3、阿里云和京东云纷纷下调云产品售价，官网普遍下降20%~40%不等，挑战全网最低，受钱袋子影响，这几年云厂家供应能力上来了，但企业需求没怎么跟上，遂降级卷起来，本质还是供给关系出现了变化，这两年各行各业感觉都在降价，尤其是涉及到高价产品的，更是跌价到离谱，有哪些在涨价的行业，大家可以留言区说说~