2019年在中国银行业发生了两件大事，一是5月份包商银行被银监会接管；二是7月份锦州银行宣布2018年巨亏，并引入工银投资、信达投资和长城资产三家战略投资者，同时更换银行行长。相比之下，锦州银行事件更符合市场规律，能引起各家银行对自身经营主业的反思。

让我们再回顾一下锦州银行的有关业绩数据。2013-2017年的五年时间里，锦州银行营收增长3.79倍，净利润规模从2013年的13.55亿元增长至90.9亿元，增长约5.71倍。直到2018年半年报时，该行1-6月实现净利润规模还高达43.4亿元，同比增长7.7%。到了2018年末，变成净亏损约40亿元至50亿元，同时预计2019年上半年净亏损约5亿-10亿元。

造成锦州银行巨亏的主要原因是其特别的业务结构，其资产结构中，规模最大的并非常规信贷资产（即发放贷款及垫款），而是投资类金融资产。截至2017年年末，锦州银行投资类金融资产高达4254亿元，其中80%以上是受益权转让计划，也就是人们常说的非标资产。投资收益占利息收入的比重约为68%，而贷款利息收入只占28%。俗话说出来混迟早要还的，当市场环境和监管政策发生重大变化时，锦州银行的表现也就不足为奇了。

锦州银行这种独特的经营策略有其主客观原因，这里不详述，主要是从时间模型的角度来解析，看能否发现其中的问题。

锦州银行的前身为锦州市城市信用联社，1992年8月19日经省人民银行批准试营运，2008年4月更名锦州股份有限公司，简称锦州银行。按这个时间计算的模型为：

壬申 戊申 丁卯

官财

食财

日印

模型中的能量流动方向为：日支印——日干—月干食伤—月支年支财—年干官；官星壬水的能量最强，同时壬与丁火日干相合。

模型印比食财官连续相生，显示出锦州银行比较好的业务经营链条，这与其多年业绩持续高增长吻合；

模型中是伤官生财，伤官与食神相比更加激进、果敢，也符合锦州银行以投资类金融资产为主业的拓展模式；

月支财克日支印，而印卯木是日干在模型中的支撑力量，这种矛盾表明锦州银行的利润来源有可能威胁到自身的生存，由于财星力量最强，只是由于财生官的能量流动存在，使得这种危机暂时没有爆发，但潜在威胁依然存在；

官星与日干有相合的倾向，这种合表示锦州银行经营策略与监管政策明面上是合拍的，但是合而不化，代表其业务模式有擦边球的含义，一旦政策改变，就会出现强官克弱势日干的局面，从而造成锦州银行面临经营风险；

为什么2018年下半年会出现巨亏？2018年流年戊戌，伤官力量非常强大，上半年流月火土相生，对日干形成支持，业务经营正常。进入8月以后流月金水齐至，一方面流年戊土克年干壬水官，使得模型中年支月支申金储存能量无处发泄，直接克日支印星，动摇锦州银行的根基；另一方面戊土克壬水为伤官见官，触动政策红线；再有官星壬水得流年流月土金连续相生，力量同样强大，对日干造成严重威胁，此刻锦州银行已经出现了较大的流动性危机。

2019年情况如何？流年己亥，地支官星亥水发力，特别是8月9月壬申癸酉金水相生，日干压力明显；11月下旬开始，流年亥水以及子水官星同时运行，锦州银行内部面临重重困难。

2020年庚子、2021年辛丑，同样是财官金水相生，从2020年4月开始，到2022年1月底2月初，官星的力量会一直存在，锦州银行处境不容乐观。2022年壬寅年2月下旬以后，可能会迎来曙光，或者届时有新的资金注入，希望市场对锦州银行的期待稍稍延后两年，退一步海阔天空，让双方都有整理的空间。