英伟达以3.34万亿美元登顶全球股王。按照人民币计算，截至6月19日，英伟达总市值为23.73万亿、微软总市值为23.61万亿、苹果总市值为23.38万亿。目前全球有三家上市公司的总市值突破20万亿人民币，三家上市公司的总市值加起来就高达70.72万亿，接近一个A股市场的总市值规模。

英伟达股价暴涨，在短时间内登顶全球股王，与AI时代全面到来的因素有关。英伟达早在20多年前推出了GPU，拥有如此前瞻性的决定，也促使英伟达成为AI时代的最大赢家。

凭借充裕的现金流与雄厚的财务实力，英伟达在研发上，依然是大手笔投入，而且英伟达已经公开表示，2025年将会推出更具有高性能的芯片，2026年会推出更强大的AI芯片平台。

2022年的ChatGPT拉开了AI时代加速发展的序幕。在ChatGPT、Sora的影响下，全球主要科技巨头都在纷纷布局自己的大模型，但在AI时代全面到来之际，英伟达已经成为了最大的受益者。通过公开数据显示，英伟达的数据中心已经为英伟达创造出巨额的营收，且保持着高速发展的趋势。

换言之，只要英伟达可以继续保持高速发展的趋势，那么在高增长的背景下，也推动英伟达的估值进一步降低，目前市场给到的高估值定价，很大程度上与英伟达的高成长能力有关。

AI时代才刚刚开始，对英伟达来说，只要可以巩固它的核心竞争力，不断提升自身的研发能力、创新能力，那么在短时间内英伟达的竞争地位也很难被对手超越。

截至目前，几乎没有任何公司可以撼动英伟达的地位，即使是同行业的英特尔、AMD等，依然很难撬动英伟达的核心竞争地位。在未来几年时间内，只要AI发展势头不减，那么以英伟达为代表的AI巨头企业，依然可以获得较高的盈利增长速度。

英伟达用最短的时间登顶全球股王，很多投资者会把英伟达联想起24年前的思科。市场更担心的是，在英伟达泡沫破裂之际，可能会引发美股科技股走出一轮大跌行情，甚至会复制当年美股市场的科技股泡沫破裂行情。

英伟达会否变成思科，关键取决于AI发展到底是昙花一现还是变成了一场新的科技变革。

如果是前者，那么英伟达的泡沫始终有破裂的一天，AI昙花一现也会让英伟达的业绩大起大落。如果属于后者，那么英伟达的市值神话依然会延续着，因为新一轮的科技变革，将会对人类社会带来前所未有的影响。作为AI总龙头的英伟达，自然也是最大的受益者，其数据中心、游戏等业务仍然拥有较强的竞争力。

任何的科技企业，本质上都离不开创新与研发。缺乏了持续创新与研发能力，只吃自己的老本，那么最终还是会被市场所淘汰的。因此，决定英伟达发展前景的核心因素是英伟达会否保持强大的创新能力与研发能力，如果它可以继续做好，那么英伟达的竞争地位也很难被竞争对手所超越了。