现在的A股我真是服了。
周末打开财经新闻。各种刚刚、突发、最新，某会、某局、某司、某行，重磅发声、坚决部署、重大利好。
然后券商首席最新研判、基金经理紧急解读。
最后等A股周一开盘，继续下跌
。。。。。。
段子讲完，进入正文。想要开喷的直接拉到文末评论区。
之前投资者天天喷限售股可以融券卖出的事。这回政策漏洞终于被堵上了，结果市场跌得更狠了。
所以融券根本不是市场的核心问题。
要我说，投资应该是一个回归本源的事，也是马斯克说的第一性原理。
投资一只股票，本质上相当于我们买了一家公司的部分股权。我们的最终收益应该是这部分股权的未来现金流总和。
很多人没做过生意，那就想成是买房吧。
过去咱们敢闭眼炒房，现在不敢了。如果现在想投资房产，那我们在家庭会议里大概率会分析很多事情。如果只考虑价格因素，我们一定会讨论到以下两个问题。
一是这个房子如果拿来出租，每年租金是多少？或者年化收益率是多少？
二是未来卖出时，咱就假设20年后，这个房子大概值多少？
以上，刚好是投资该房产能带给你的未来现金流之和。所以未来现金流之和是一个很朴素的投资思维，也是一种投资常识。
过去什么都涨，大家往往只看中第二点，即房子未来能卖多高的价格。投资股票也是，很多人买入股票的目的是以更高的价格卖出。至于股票本身能带来多少现金流，很多人并不关注。
但现在我们会发现，卖出价格固然重要，但现金流貌似更重要。
举个很简单的例子，现在中国一二线城市楼市的出租年化收益率普遍在1%~2%左右。
但你找到了一个房子，房子的出租收益率年化在5%左右。100万的房子，每年能收到租金5万。
这大概率是一个好的投资。即使未来不卖出，仅仅每年收到的租金，都超过银行存款、理财和债基。
关键是，这种超高的现金流回报，甚至可以决定未来的房产价格。
毕竟，一个每年出租收益率5%的房子，未来大概率是不愁卖的，价格也可以卖得更高
当然，聪明的投资者此时应该有质疑。最简单的逻辑，凭什么其他房子的出租收益率年化只有1%~2%。而这个房子却高达5%。
这里面可能有很多原因，比如房子太过老旧，买入后需要修缮，或者房子发生或凶案，亦或者房屋产权有瑕疵等等。
这些可能的原因可以统称为什么呢？答案出现在3年前，因为同样的故事就发生在了A股。
当时的成长股，每年股息率普遍在0.5%~1%，而价值股每年股息率在4%~5%。
对于价值股的高股息，很多投资者是不屑一顾的，他们给出的理由简单粗暴，就四个字：「价值陷阱」。
但真有价值陷阱吗？其实大部分人并没有深入的分析。他们的核心逻辑依然是建立在股价的基础上。
你看，成长股和主动基金一年能涨30%~50%，你这价值股和红利基金一年涨10%不到，估值一直很低，这说明有价值陷阱啊
他们还会掏出中石油的K线图，告诉你当年买48元中石油的后果。但全然不顾07年那会儿，48元的中石油其实是一只成长股，PE更是达到了50倍。
因此，2020年牛市那会儿，所谓的「价值陷阱」解释更多是一种借口，一种追涨成长股，买入主动基金的借口。至于是不是真的有价值陷阱，根本没人关心。
就好像前面提到的5%出租收益率的房产，不是因为房子本身有什么问题，而是因为周围1%收益率的房产涨得更凶。
很显然，在这种情况下，「价值陷阱」大概率是假的，但机会却是真的。
不过，楼市出现这种现象的概率极小。因为买房是个大事，很多人是很谨慎的，从看房考察到决策，再到完成交易，前前后后要花好几个月甚至一两年的时间。所以整个市场是相对均衡的。
而股票基金市场就不同了，这是最疯狂、最情绪的市场，没有之一。有些人投资20万股票或基金的耗时，甚至比不上他点个20块外卖的时长。这才是现实。
回到当下。
现在已经没人讨论高股息公司的价值陷阱了，投资者更多地是讨论还能不能继续上车。
毕竟很多时候，股价就是真理。我手上大量红利类基金，收益率普遍到70%+了。那还有什么好质疑的呢？
我早就说过观点，高股息公司目前大概率没啥风险。而我想说的是一个更宏大的问题：
有没有可能，现在备受嫌弃的A股就是一个大的、所谓的、臆想的「价值陷阱」
至于原因，还是那套看图说话的思维模式。
你看，周边股市都在涨，就A股一直跌。A股估值一直低，这就说明有价值陷阱啊。
他们还会掏出A股的K线图，苦口婆心地讲述10年3000点的故事。但全然不顾07年的3000点是A股的绝对高位，PE高达40倍，而现在的3000点是A股的低位，PE只有10多倍。
至于是不是真的有价值陷阱，刨去股市和男足，中国究竟如何，关心的人却越来越少。因为大家都去买海外股市了嘛。
中国互联网科技公司10~15倍PE，回购+股息6%以上，但因为一直跌，所以没人相信；美国互联网科技公司30倍以上PE，回购+股息2%，但因为一直涨，所以值得去追。
在他们眼里，股价可以解释一切。但是否真的如此，也许此时要打一个问号了。
最后报下格指2.62。还有啥问题，欢迎留言区讨论交流。
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