新“国九条”的发布本意是管理层想表达对股市的重视，想引导A股回归价值投资，结果却被做空资金利用，砸出个5000只股票下跌，千股跌停的走势，背后深层次的原因是什么？目前正处于年报和一季报业绩公布期，而有些股票明明业绩非常好，而且还是行业的龙头公司，结果业绩公布后股价不但不涨，反而大跌，这又是什么原因？一张无形的网笼罩在A股上，今天来揭开机构丑陋的一面，讲讲价值投资背后的骗局。

先来看第一只股票，今天新鲜出炉的江铃汽车，一季度营收近80亿元，净利润4.82亿元，同比增长163.95%，这么好的业绩，是不是应该来个涨停呢？好嘞，今天从开盘高开到收盘收跌9.25%，差一点跌停。

江铃汽车开盘奔跌停

接着来看第二只股票，绝对的医药股的龙头公司，恒瑞医药，公司经历了两年的业绩下滑后，终于迎来的净利润的正增长，按时一家经营开始变好的公司，股价应该涨吧？结果在公司公布了年报业绩后，4月18日股票先高开近两个点，然后一路跳水，收盘下跌近5%。

恒瑞医药股价先大跌后大涨

再来看第三只股票，中际旭创，人工智能CPO典型的龙头，公司公司公布了一季报业绩，净利润同比增长303.84%，这么好的业绩，该来个涨停吗？不好意思，4月22日股价大幅低开超过9%，盘中一度跌幅超过11%，最终当日收盘跌7.23%。

中际旭创股价走势图

更要命的是，今天今天中际旭创大涨6.83%，已经快要收复4月22日的跌幅；恒瑞医药大跌后的第三天，股价大涨5.28%，目前也已经快要收复4月18日的跌幅。

A股就是这么神奇，这就是A股的价值投资！业绩大好，股价大跌，先杀多头，杀完之后股价再大涨，再杀空头，一股两赚。为什么会这样？股价这么走的原因是什么？

还记得去年降印花税降印花税那天的行情吗？去年8月28日，A股在降印花税大利好的刺激下，上证指数高开5%，然后开盘后就直接跳水，发生了什么？后面监管层都处罚了，原来的量化资金开盘就在抛售股票。

上证指数走势图

利好！高开低走。大利好，还是高开低走。做空资金怎么赚的钱？转融通工具呗！

4月19日，中信证券、海通证券因为利用转融通工具在中核钛白股票上套利，证监会拟对各参与方合计罚没2.35亿元，中信证券被罚差不多7000万，而2023年中信证券净利润大赚近200亿。观察股指期货持仓榜，中信证券常常稳居空单持仓榜第一名。

无论是中际旭创、恒瑞医药还是今天的江铃汽车，都典型的转融通+量化交易的结果。当天套利完成，散户割肉后，然后又低价买回来，差价两三天赚到手，就问轻松不轻松？

机构利用自己的优势做空套利就算了，还利用自己的研究团队和信息渠道，提前就获取了公司未来一段时间业绩的趋势好坏，提前就潜伏进去了，当业绩真正开始公布时，股价早已拉了上去，趁机已经可以获利止盈了。

这就是为什么我们经常看到：明明一个公司业绩不好，却有大量机构资金在买入，股价大涨；明明一个公司业绩很好，却有大量机构资金在卖出，股价却大跌。

为什么股民在A股上做价值投资这么难？谁抗的住这业绩大好，股价还大跌的走势！来回过山车搞几下，散户就不可能拿得住了，因为这不符合人性。谁在破坏A股价值投资的土壤，一清二楚。

新“国九条”有意引导A股价值投资，有意宣示管理层重视A股发展，只是冰冻三尺非一日之寒，大量资金习惯了做空赚钱，习惯了利用转融通、量化等各种工具套利赚钱，哪还愿意辛辛苦苦的做价值投资赚公司成长的钱。

要改变A股的土壤，真正走出价值投资的好行情，其实并不难，关键看管理层有没有发现这些问题，并改变这些问题。

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