……了吗？

当地时间10月9日，韩国总统办公室通报，美国商务部已经同意向三星电子和SK海力士位于中国的晶圆厂提供“无限期豁免”，即美国供应商无需任何许可，就可向三星和SK在中国的晶圆厂供应半导体设备。

这无疑是给韩国企业半导体业务在华市场续了一口气，堪称“雪中送炭”。

随着此次两家企业在华工厂成功获得“无限期豁免”，也意味着未来三星、SK海力士在华工厂将可以继续升级和扩产，原有的不确定性被大大消除。

有相关业内人士表示，此举势必会让三星和SK海力士加大产能，而为了重新抢夺市场，双方可能会进一步在中国市场开打价格战。

然而，分析目前半导体行业，尤其是两家都有的存储芯片业务的现状，不难发现，这个“炭”“送”晚了。

存储芯片历来是韩国半导体产业的支柱，三星和SK海力士两家都是存储业巨头，其中三星电子在DRAM和NAND领域的市占率都位居第一，SK海力士在DRAM领域排名第二，在NAND领域排名第三。

（图源：SK海力士）

根据世界半导体市场统计（WSTS），2022年全球存储器市场规模为1298亿美元，其中DRAM占778亿美元，NAND Flash占471亿美元。作为行业的龙头，说这两家分走了其中绝大部分也不为过。

DRAM和NAND闪存的主要应用场景都是PC、智能手机和数据中心，用户非常相似。而因为“硅周期”的行业下行趋势，加之国内厂商的快速扩产替代（后面会提到）。上述这些市场的需求持续萎缩，截至目前，存储市场下行周期已经连跌8个季度，接近存储市场下行周期历史最长时间。

两家韩国企业的日子自然也不好过。

根据数据显示，2023年前两个月，三星的存储芯片业务就已经亏损了3万亿韩元，约合23亿美元。对三星来说，还不算伤筋动骨，毕竟有半导体代工等一系列其他业务。

但“只把鸡蛋放在一个篮子里”的SK海力士就相对难受了。虽然由于HBM3产品在人工智能加速卡领域吃下了过半份额，但整体存储芯片业务的亏损可谓巨大。

（图源：SK海力士）

根据7月底SK海力士公布的2023年Q2财报显示，第二季度营收为7.3059万亿韩元，同比下滑47%；营业亏损额达2.8821万亿韩元，虽然已经比上一季度好了15%，但同比依旧是亏；净亏损额达2.9879万亿韩元，环比下滑16%。

伴随亏损而来的，是各家的大幅减产。

SK海力士财报显示，自2023上半年以来，多数存储芯片制造商都已经相继减产，以求尽快去库存。现阶段，NAND Flash的库存去化速度相比DRAM更慢，因此SK海力士还会扩大对于NAND Flash的减产幅度。

三星这边则启动了2024年大规模半导体需求调查，分析了主要客户的存储库存现状。三星特别工作组将根据调查结果决定是否继续减产，在调查后表示，预计从Q4开始，市场供需就会改善，明年可能出现供应短缺，价格上涨。

美国近年持续限制国内半导体产业发展，先是收紧芯片贸易政策，又提出了设备出口限制等等。

而一系列限制举措之下，反而伤到了日韩半导体产业。

早在2005年，SK海力士DRAM产线就落户无锡，此后多轮增资，累计投资额超200亿美元。据市场调研机构TrendForce集邦咨询2022年的报告，该工厂产能约占全球DRAM总产能的13%；SK海力士在2020年还购得了英特尔包括大连工厂在内的NAND业务，并将于2025年完成全部交割，该厂产能约占全球NAND总产能的9%。

而三星则选择了西安，一期二期工厂项目自2012年开始建设，累计投入近260亿美元。据悉，西安工厂在三星全球NAND总产能中占比约四成，约占全球NAND总产能的17%。

在供给限制下的工厂产能降低，不仅让两家公司的产品技术优势缩小，还损失了在华的庞大市场和利润。

另一方面，国内厂商的国产替代方案正在加速落地。

此前，国外行业研究机构yolegroup对长江存储的232层闪存颗粒进行了拆解分析。他们发现，长江存储的颗粒采用了双层设计，即通过Xtacking技术，将双层晶圆叠放在一起。这样做虽然有良率低、成本高的问题，但却绕过了对被限制的先进工艺、工具的依赖。

（图源：yolegroup）

这种以“过时的”工艺技术实现另辟蹊径方案的逻辑，被yolegroup誉为“意想不到的技术突破”。

在这样的突破之下，一味封锁自然意义不大。因而才有了开头提到的“无限期豁免”。只是在国产替代已经成型的现在，这块“炭”送得还是有些晚了。

存储芯片行业素来有一个有趣的梗：每当出现产能过剩，存储产品价格下降的趋势时，各家厂商总会出现“产线停电”、“工厂失火”这样的意外情况，从而“被迫减产”。

（图源：快科技）

但自打国产品牌的存储、主控芯片推出以来，就很少再出现类似的新闻了。长江存储因而被赋予了“长江消防”的美称。

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