镍王青山控股集团在伦敦金属交易所被逼空，多空之间最后对决，惊心动魄，镍价在最近一段时间出现了暴涨，伦镍短时间上涨了将近3倍。特别是3月7日和8日这两天每天上涨将近50%。在8日当天短暂的上到了101365美元。这样的走势令黄金和原油都汗颜。

不过作为吃瓜群众，只能感叹果然妖镍。而对于伦镍的空头，这两天估计要崩溃了。短时间上涨了300%，多么强大的空头也要被爆了。果然不简单，这样的走势背后绝对不可能是因为俄乌之间的紧张局势造成的，必然是有大的机构之间在进行多空对决。现在情形已经很明朗了，毕竟伦敦金属交易所是有记录的。做多的是瑞士嘉能可，而做空的是中国的镍王——青山控股集团。在嘉能可的连续逼空之下，伦镍在短短两天之内上了10万美元的历史新高。而青山控股集团20万手空单在这两天内如果没有爆仓，那么保守估计损失也超过了50亿美元。

现在质疑的声音之中最主要的是两个问题，第一个问题青山控股集团为什么持有这么高的空仓，要知道整个市场上库存总和还不到10万吨。这也就可以说青山控股集团以为自己可以操盘整个市场上的镍的走势，同时想在期货市场上大赚一笔。值得一提的是青山控股集团在现货市场确实有这样的实力。青山控股集团旗下的矿山每年产镍30万吨，几乎是中国年镍产量的一半，同时也占全球镍产量12%。于是青山控股集团成为全国和全球镍产量第一的企业。如果说为了套利保值，买入镍空单，这是无可厚非的，这也是矿产企业的通用做法。但是居然持有20万手空单，这个数量就不是为了保值，很明显是希望借此获利的。当然作为市场上的主要产镍企业，他们应该分析了镍的走势会因为产量增加而下跌。但是万万没有想到，最大的产镍国，俄罗斯因为受到西方制裁而无法交易镍。这个变化因素，其实在几个月前已经产生，只是青山控股集团的分析师很明显没有去注意，或者注意到了也没有进行风险控制。

第二个问题瑞士嘉能可是如何进行逼空的，嘉能可为何拥有这样的实力。虽然青山控股集团觉得自己可以在期货市场上有实力掌控走势，但是实际上他还是低估了期货市场上资本的实力。嘉能可年营收达到2500亿美元，是全球领先的商品生产商和经营商，嘉能可在美国、伦敦和香港先后上市。作为一家在大宗商品市场经营多年的国际巨头，它很敏锐的发现了青山控股集团的漏洞。于是在短时间内，嘉能可筹集了大量的资金，在伦镍上开始大手笔的做多。从目前的持仓来看，嘉能可的持仓已经达到了伦镍多头持仓的一半以上，而且还在不断的逼空。从3月8日的走势来看，短短一天上涨了100%，这让青山控股集团根本没有回手之力。目前俄罗斯的镍肯定是没法交易了，而全球市场上短时间内也无法提供这么多的现货镍，那么如果嘉能可继续逼空，青山控股集团爆仓是迟早的事情。

如果爆仓，青山控股集团的损失应该在150亿美元左右，那么青山控股集团可能直接就得破产了。毕竟目前的青山控股集团的市值也就1000多亿人民币。对于这样的事情其实发生不止一次了，从原油期货到铜期货再到现在的镍，从国企到民企一次次的被国际巨头爆仓，这里面需要反思的太多。