120亿家电新贵,董事长突然请辞

21世纪商业评论 2024-10-10 20:20:24

记者丨杨松 编辑丨鄢子为

休完小长假后,TCL智家董事长,提交辞职报告。

10月8日,这家市值约120亿元的中山公司宣布,因工作原因,胡殿谦辞去董事长等职务,仅保留奥马冰箱的董事职务。

现年45岁的胡殿谦,拥有纽约大学硕士学位,曾担任多家上市公司的财务负责人。

自2021年上任后,胡完成了两项重要工作:收购TCL合肥家电;将“奥马电器”更名为“TCL智家”。

此番离去后,胡殿谦仍在TCL体系内工作,兼任TCL家电董事长等职,而其内部业务的整合,则远未完成。

运作频密

胡殿谦的离任,稍显意外。

TCL智家业绩强劲,去年收入跨越150亿元大关,2024年上半年营收为89.6亿元,保持增长。

收入增加,缘于新资产的注入。

2023年底,TCL智家前身“奥马电器”,斥资3.3亿元现金,全资收购TCL合肥家电。1至6月,这笔交易带来24.5亿元的收入。

TCL合肥家电,主要研发制造冰箱与洗衣机产品,与TCL智家的冰箱业务有重合。

“TCL的白电业务(不包括空调),打包进入上市公司。”家电行业分析师刘步尘此前告诉记者,通过并购,其解决了与实控人的同业竞争问题。

TCL智家的控股大股东,为TCL实业旗下的家电集团,持股48.05%。其更名未满半年,业内尚属新贵。

该公司高管,均来自TCL大家族。同胡殿谦一样,三位董事王成、徐荦荦、张荣升,也在TCL体系内任职。

为了用好这家上市平台,TCL家电动作频频。

8月,集团将TCL智家的注册本金,从4.48亿元增资至30.36亿元。

外界猜测,此番动作背后,TCL家电或是想将年营收241亿元、出货量全球第四的空调业务,也注入到上市公司里。

TCL以黑电见长,电视全球出货量市占率,达到13.3%,位居全球第二。在白电产业,其规模不及美的和海尔。

TCL智家与海尔智家,名字相似,体量却不在一个级别,海尔智家市值是其25倍。

公司援引第三方数据称,上半年,TCL品牌的洗衣机、冰箱,在国内排名分别为第三和第六。

海尔智家不仅拥有冰洗业务,还有空调、厨电等板块,其成套产品正快速增长。向巨头看齐,TCL智家也想打通旗下板块。

互联互通,挑战不小。TCL实业旗下包含空调、智能门锁、空气炸锅等家电产品。

截至目前,空调等业务,并未有注入上市公司具体时间表。

回购难题

一把手离去,留下棘手任务。

接棒者需要使出浑身解数,并购奥马冰箱余下49%股份。

TCL智家的核心资产,是奥马冰箱。

这家成立于2002年的公司,主要做冰箱代工业务,有10家制造基地,年销量超1200万台。

去年,TCL智家总收入为151.8亿元,奥马冰箱贡献109.3亿元;1至6月,后者贡献的营收占比达到七成。

TCL智家,很难深度参与奥马冰箱的管理。

根据公司章程,奥马冰箱董事会成员以及人数的变更,必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。

早在2019年,TCL尚未入主时,该公司作价11.3亿元,出售奥马冰箱49%股权。

现阶段,TCL智家仅持有奥马冰箱51%股权,剩余股份则由创始团队和中山金控持有。

“奥马电器(TCL智家)和奥马冰箱是两家独立运营的公司。”

在官网的公司治理一栏中,奥马冰箱明确指出,其与控股股东实行人员、财务分开,管理独立,各自核算。

奥马冰箱有自己的董事会,董事会成员蔡健泉持股17.3%,董事长蔡拾贰持股5.6%,副董事长王济云持股4.3%。

蔡拾贰等人,也未在TCL智家管理层任职。值得注意的是,胡殿谦辞任后,其将保留在奥马冰箱的董事职位。

TCL智家要买回这部分股权,代价高昂。

“回购奥马冰箱股份,进展如何?”在多场交流活动中,投资者问道。

“少数股东的转让意愿、回购价格等关键条件尚未确定,能否签署协议并完成,存在重大不确定性。”管理层在9月中旬回应称。

新上任的董事长,要回应投资者的殷切期待,并购奥马冰箱剩余股份,不是件容易的事。

好在,TCL智家账上留足资金,截至6月底,其现金及等价物21.6亿元。

公司现金流充沛,去年经营活动产生的现金流量净额,增至近28亿元。

出招求变

“以全球化为帆,以AI智慧家电为楫。”在《致股东》信里,董事会指出未来两大方向。

TCL智家,以出口业务见长。

其控股子公司奥马冰箱,产品销往全球130个国家和地区,累计销量超过1亿两千万台,是全球七大冰箱制造企业之一。

去年,TCL智家在境外市场,斩获102亿元收入,远超境内的49亿元。

境外市场,利润丰厚,毛利率高达25.9%,比境内高出近7个百分点。

“奥马冰箱将践行‘冰箱ODM供应商’的独特定位,专注冰箱和冷柜业务,坚持全球化运营,为全球客户提供兼具品质与性价比的产品。”管理层指出。

智能化则是中国家电行业的趋势。

“通过科技创新,实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化。”TCL智家解释。

该公司加大研发投入,上半年研发费用达2.8亿元,同比增长28.5%。

转型不易,新任董事长推动战略落地时,还需要解决上一任留下的难题。

该公司陷入与高榕资本的股权纠纷。

TCL智家要求高榕资本及赵国栋,返还股权转让款及利息1.59亿元;高榕资本则请求法院,让TCL智家支付股权转让款及滞纳金5500万元。

根据8月的公告,TCL智家的请求已被法院驳回,高榕资本的诉讼,被法院裁定中止审理,尚未恢复。

前路漫漫,继任者待解难题不少。

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