最近A股持续大涨，但就在大家准备大干一场的时候，近百家上市公司的股东们却纷纷宣布减持。这难道是牛市结束的信号吗？

我们得弄清楚，为什么股价大涨的时候，股东们却选择减持呢？

主要就是股东的个人财务考量。减持的股东多数是公司的高管或实控人。他们手中的股票很多是早期以较低的价格获得的，由于之前市场表现不佳，股价低迷，这些股票可能长期处于亏损状态。现在市场回暖，股价上涨，自然成了他们减持的好时机。

那么，减持是否等于看空呢？

减持无疑是不好的信号，毕竟作为大股东，他们的减持会影响市场的信心。

不过，股东减持并不一定意味着他们看空公司的未来。有时候，减持只是为了资金的再配置，或者是满足个人的资金需求。从目前的情况看，减持并没有对股价造成太大的冲击，很多公司的股价仍然跟随大市上涨。

例如：9月19日东方财富公告，大股东程磊减持，但随后东方财富反弹幅度超100%。

所以，虽然有很多大股东减持，但这并不意味着牛市就此结束，至少目前看来，A股目前的估值依然偏低、后市依然有政策利好预期，短期虽然有波动，但反弹趋势已经确立，后市依然有很大机会。