获悉，6月24日，巴斯夫宣布，将终止对印尼威达湾镍钴精炼综合设施的项目评估，涉及近26亿美元（合约189亿元）的投资。

据巴斯夫表示，该投资终止主要系项目启动以来全球镍市场发生重大变化，为确保电池原材料的弹性供应，后续可通过采购满足需求，故没有必要再进行如此大规模的投资。

图源：巴斯夫

公开信息显示，该项目立项已有4年之久。2020年，巴斯夫和全球矿业冶金集团Eramet签署协议，拟共同投资上述项目并开启可行性审查。

具体来看，上述印尼项目主要包括一座高压酸浸（HPAL）工厂以及一座金属精炼（BMR）工厂，年产能预计为6.7万吨镍和7500吨钴产品，计划2026年投产。

Eramet是世界最大的锰、镍、特殊钢企业，而印尼镍矿资源全球第一，上述终止项目工厂原计划矿产来源是Eramet旗下Weda Bay矿山，该世界级镍矿已于2019启动开采工作。

2023年1月，双方表示计划在印尼建设一家镍钴工厂，生产氢氧化镍钴（MHP）；同年，巴斯夫拟收购Eramet旗下PT Eramet Halmahera Nickel 49% 的股权，双方计划以该公司为主体开展上述印尼Sonic Bay镍钴合作工厂项目。

随后，本该在去年上半年投建的项目一直悬而未决，此次终止也是出于多方面因素考量。

（1）部分业务承压，推进成本缩减计划：自去年以来，受全球大环境不佳以及成本上涨影响，巴斯夫去年营利双降，并且今年一季度也未能实现逆转。鉴于此，巴斯夫近期不仅削减了众多投资计划，还筹划缩减其核心的德国路德维希港工厂生产规模，同时还包括多项裁员等成本削减计划。

（2）三元正极需求放缓：钴、镍等均属锂电三元正极的主要材料。因此就前些年而言，保障上游原料供应是巴斯夫稳固正极产业链的重要保障。

而自去年以来，三元正极市场受下游电动车需求放缓及磷酸铁锂正极竞争影响，增速显著放缓，原料自然也没有那么紧缺了。

据GGII数据显示，2023年中国三元正极材料出货量65万吨，同比增长2%，在正极材料中市场占比下滑至26%。

此外GGII也预计，受高镍三元车销量需求减弱以及路线切换、IRA法案多重影响，2024年三元正极海外出口将出现较大幅度的下降。出口量方面，2024年5月，中国三元材料出口量为6882吨，环比下滑5%，同比减少20%；三元前驱体出口量为17296吨，环比减幅8%，同比减少22%。

不过随着高端新车型及半固态电池（主流搭配高镍三元）车型的陆续发布，三元正极板块有望迎来需求修复。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年1-4月，三元电池累计装车40.8GWh，同比增长41.2%，增速高于磷酸铁锂。

这其中主要是高镍材料增量需求较大。巴斯夫近期在这一领域也公开了一项专利，主要通过优化烧结温度以及烧结工艺来制备单晶高镍正极材料，旨在推进高镍材料Ni9系正极材料商业化。

（3）当地政策/环境/社会因素影响：据网络信息显示，该计划暂停或也可能与印尼本地的镍矿采购争议有关，涉及对当地居民生活造成的不利影响等。

这一情况也比较普遍，如巴斯夫此前计划的芬兰负极工厂也由于许可问题搁置；近年来蜂巢能源、特斯拉等拟在德国布局的产能也因当地政策、居民抗议等不可抗力影响而叫停。

由此看来，近年来国内企业“出海”显著加速，但同样也面临市场、社会、地缘政治等在内的复杂环境影响，在大规模对外投资的同时，确实也要警惕外界的众多不可控因素。