近期中字头个股面临多个消息的催化,包括国资国企开启新一轮国企改革深化提升行动、政策举措对于央国企的支持力度不断加大、持续优化经营指标体系、强化市值管理、强化央国企科技创新、加大并购重组力度等。
银河证券指出,央国企主题投资具备中长期主线逻辑。
据其统计,截至2023年末,上市公司中,国企数量占比26.3%,国企市值占比51.0%,大盘股相对集中。2023年,12户央企上市公司进行了回购,32户得到了大股东增持。2023年中期,20户中央企业推出中期业绩分红近800亿元。2023年全国国有企业营收增速、利润增速均高于全国工业企业,业绩优势显著。
从行情上看,回顾2010到2023年股指表现,大盘下行时,中证国企指数抗跌能力更强;大盘上行时,其表现略微弱于中证民企指数。
最后国企相对于民企具有低估值、高股息、高分红的特征。
银河证券总结称,国企盈利稳定性和盈利能力较高,相对于民企长期具有低估值、高股息、高分红的特征,央国企投资价值日益凸显。
如何配置?
第一主题投资机会方面,随着新一轮国企改革深化行动进行,国家安全领域、基础设施领域、科技创新领域中的央国企未来投资价值有望逐渐提高。
第二,结构性投资机会方面,首先,石油石化、环保、医药生物、通信、建筑装饰、交通运输等行业中央国企相对行业整体具有业绩明显占优、估值低、股息率高的特点,相对具有较高投资价值。其次,煤炭、计算机、基础化工、机械设备、汽车等行业投资价值排序也居前列。
此外,仅从归母净利润增速和净资产收益率来看,国防军工、公用事业、食品饮料行业中的央国企也值得关注。
本文首发自萝卜投研