2025年初，受 TikTok 禁令风波影响，大量美国用户涌入小红书，令其迎来爆发式增长。这一“意外之喜”让小红书背后的投资人备受关注，其中朱啸虎与张予彤之间的矛盾纠葛更是成为焦点。

业内戏称，小红书最近发了“抖难财”。

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1月13日起，国内社交媒体小红书突然涌入大量美国用户。他们自称“TikTok难民”，为对抗美国政府对TikTok的禁令，转而投向相对陌生的中国社交平台小红书。小红书在美国的应用下载排行榜上迅速攀升至首位。据市场研究机构SensorTower估算，小红书本周在美国的下载量同比激增超过200%，较前一周涨幅高达194%。应用数据分析平台七麦数据显示，截至1月15日，小红书在包括美国、加拿大等在内的87个国家登上AppStore的免费排行榜第一，并在多国位列第2至第10位。与此同时，国内小红书应用上的国外账号数量也显著增多。

1月20日，多位美国网友向国内媒体表示，即使TikTok恢复使用，他们依然会继续使用小红书。他们非常喜欢在小红书上跟中国网友交流互动，并且对小红书最近推出的一键翻译功能十分认可。

众多外来用户表示，小红书与TikTok在功能和体验上有一定相似性，如短视频展示形式、互动方式等，让美国用户有熟悉的操作感。近年来美国本土社交平台如X、Instagram等口碑滑坡、内容同质化严重，令用户失望。

小红书发的这波“抖难财”后，最开心的还得是背后的投资人。

小红书背后的投资方金沙江创投董事总经理的朱啸虎在1月13日在小红书平台发文：“三个汉字登顶美国appstore”，并附以“呲牙笑”的emoji。

图片来源：朱啸虎小红书

金沙江创投是小红书最早的投资方之一。早在2013年，金沙江创投就打款成为了小红书的出资方，从第一笔25万美元开始，金沙江创投就一路陪伴着小红书成长。在小红书的发展过程中，曾面临过各种困难和挑战，朱啸虎一直对小红书充满信心。他曾在访谈中回忆，当初签了A轮投资协议后，兄弟基金退出，金沙江创投全部接过来投进去。后续更是进行了多轮加注，十年时间过去，小红书已经成为估值超千亿的超级独角兽。早在2023年11月凤凰网财经《封面》访谈中，朱啸虎就透露，小红书是目前他所投资项目中收益最高的一个。

对此，一位与朱啸虎熟悉的资深投资人对未来图灵表示：“投资就是一个超级明星项目改变命运。”

除了朱啸虎，张予彤也是小红书早期投资的关键人物。张予彤作为前金沙江创投主管合伙人，是一位优秀的80后女性投资者，毕业于清华和斯坦福，聚焦ToB与科技投资。2013年，金沙江创投在斯坦福举办创业比赛，张予彤和金沙江基金创始人林仁俊仅投资了毛文超的小红书项目。她深度参与了小红书团队创业方向的早期探寻和迭代过程，还为其介绍了多位关键高管，为小红书的发展奠定了坚实的基础。早期小红书并不起眼，在发展过程中也曾面临诸多挑战，但张予彤曾多次表示看好其潜力。

然而，朱啸虎与张予彤之间却出现了不和谐的音符。2024年12月5日凌晨，朱啸虎在朋友圈发文，揭露张予彤在“月之暗面”持有大量股份并隐瞒这一事实。

朱啸虎指出，张予彤在签署循环智能董事会决议批准月之暗面分拆方案时，存在严重的利益冲突，违背了职责和道德。金沙江创投直到清明节时才确认张予彤在月之暗面的持股情况，这些股份最初放在她丈夫汪箴名下，金沙江创投由于无法看到股权结构表而一直不知情。

朱啸虎还指责张予彤不仅隐瞒持股，还在公司特定估值时让丈夫以小额投资掩盖她自己的大量初始股份，并且在月之暗面给予循环智能股份补偿的决策上，对金沙江创投有所隐瞒。

朱啸虎表示金沙江创投已在开曼群岛准备起诉文件，若张予彤不公开承认错误并解除绑定关系，将对其进行起诉。同时，张予彤还可能“因隐瞒事实而失去投资小红书的利润分配”。

2024年12月15日，本应是朱啸虎提出豁免月之暗面相关争议的最后期限，朱啸虎称张予彤的事情算是金沙江的内部问题，但表示并未与相关方达成一致，仲裁也没有撤销，其诉求是希望张予彤将价值1亿美元、900万股免费股的一部分或大部分退还给循环智能的老股东。在此前，月之暗面创始人兼首席执行官杨植麟在朋友圈承认张予彤已加入公司并担任联合创始人，称授予张予彤股份是其作为联合创始人未来多年为公司持续工作的对价。但此种说法并未平息朱啸虎的怒火。

对于后续仲裁的最新进展，月之暗面始终未向未来图灵作出回应。