面对字节跳动、阿里、快手等互联网平台在金融领域的突进，京东也在不断加码金融布局。近日，京东计划通过全资子公司以32.5亿人民币收购捷信消费金融65%的股权，以此打破消金业务“无牌”困境，为金融版图扩张再添“强将”。
京东或将“揽入”一张消费金融牌照。
12月20日，天津银行发布公告称，该行将与广州晶东贸易有限公司、网银在线（北京）商务服务有限公司等多家企业参与捷信消费金融有限公司（以下简称“捷信消金”）重组。
根据重组安排，广州晶东贸易有限公司、网银在线（北京）商务服务有限公司将出资32.5亿元，约占捷信消金65%股权。公开资料显示，这两家公司分别为京东集团的全资子公司和京东科技的全资子公司，最终实控人均为刘强东。因此，若重组完成，京东将入主捷信消金，从而获得消费金融牌照。
作为中国电商巨头，京东在消费贷领域，相继注销和退出了其在北京、上海以及重庆的三家小额贷款公司，目前仅保留了重庆京东盛际小额贷款有限公司（以下简称“盛际小贷”）一张网络小贷牌照。
与此同时，京东的消费贷款规模也面临后辈的不断挑战。以抖音为例，截至2023年末，抖音旗下自营消费贷产品“放心借”和自营消费分期产品“抖音月付”的贷款余额均已飙升至千亿元以上规模。此外，今年3月份，快手也拿下了第一张小贷牌照。
在此背景下，京东控股捷信消金，将进一步拓展其金融版图。
捷信消金“易主”京东
据悉，捷信消金成立于2010年，系我国首批四家消费金融试点企业之一，同时也是中国境内唯一一家由外资独资控股的消费金融公司。
随着中国消费金融市场的快速发展，捷信消金的业绩也持续增长。在2016年至2018年间，捷信消金的营业收入分别为63.92亿元、132.55亿元、182.16亿元，复合年增速高达41.8%；净利润分别为9.31亿元、10.22亿元、13.96亿元，一度成为我国持牌消费金融“一哥”。
然而，受互联网消费金融势力崛起等多重因素影响，捷信消费金融的业绩自2019年起开始呈现下滑趋势。2019年，公司营业收入为173.22亿元，同比下降4.91%，净利润降至11.40亿元，同比下降18.36%。
进入2020年，捷信消费金融的业绩下滑幅度进一步扩大。全年实现营业收入112.32亿元，同比下降35.16%，净利润更是大幅下滑至1.36亿元，同比下降88.04%。这也是捷信消费金融单独披露的最后一份财务报告。
此后，捷信消费金融几乎全面暂停了新增业务，并加大了不良资产的处置力度。2021年上半年，公司出售了约108亿元的资产包；2023年，再度出售了一个规模约170亿元的不良资产包给浙商资产。至2024年上半年，捷信消费金融又以0.75折的价格抛售了规模达264亿元的个贷不良资产包。
面对经营现金流和不良风险的双重压力，捷信消费金融不得不寻求股权重组以缓解资金困境。
近日，天津银行突然披露了捷信消费金融的重组计划。根据公告，此次重组将通过减资和增资两个步骤实施。首先，捷信消费金融的注册资本将从70亿元减少至50亿元；随后，将引入新的战略投资者。
具体来看，新入股的五大股东中，广州晶东贸易有限公司和网银在线（北京）商务服务有限公司将合计出资32.5亿元，获得65%的股权；中国对外经济贸易信托有限公司出资6亿元，持股12%；天津经济技术开发区国有资产经营有限公司出资5.5亿元，持股11%；天津银行出资5亿元，持股10%；而捷信消费金融的原股东Home Credit N.V.则仅保留2%的股份。
值得注意的是，新入股的广州晶东贸易有限公司为京东集团全资控股的北京京东世纪贸易有限公司的全资子公司；网银在线（北京）则为京东科技控股股份有限公司的全资子公司，京东科技控股由京东集团持有约41.7%的股份，两者最终实际控制人均为刘强东。
因此，若此次重组顺利完成，京东将凭借65%的股权成为捷信消费金融的最大股东，并借此获得消费金融牌照。
京东金融版图再扩张
对于京东而言，收购消费金融牌照是其扩展消金业务的关键一步。
作为互联网巨头，京东的金融布局覆盖消费金融、供应链金融、支付结算和保险等多个领域。然而，自2020年蚂蚁集团上市被临阵叫停后，京东的金融业务也开始收缩，并在2021年正式整合了京东的云计算与AI业务形成京东科技集团后，彻底“隐匿”在科技的大旗下。
比如，在消费金融业务上，京东已注销和退出了北京、上海以及重庆的三家小额贷款公司，目前仅保留了盛际小贷这一网络小贷牌照，目前该公司肩负着为京东白条和京东金条等主要消费贷款产品提供放款的任务。
不过，由于小贷牌照的监管要求越来越严，京东不得不频繁对盛际小贷进行增资。2023年初，盛际小贷的注册资本从50亿人民币增加至55亿人民币，同年4月又进一步增至80亿人民币。
与京东在消费金融上的踌躇不同，自2019年起，蚂蚁、小米等参与发起设立的消费金融公司相继获批成立，而百度、新浪微博、滴滴等也陆续通过入股的方式参与消费金融牌照。此外，蚂蚁、腾讯、小米、美团等还手握民营银行牌照，在合规性和业务发展方面均拥有更强的支持。
同时，京东的消费金融业务也面临着来自新兴平台的挑战。以抖音为例，截至2023年末，其自营消费贷产品“放心借”和自营消费分期产品“抖音月付”的贷款余额均已突破千亿元大关。此外，今年3月，快手也成功获得了首张小贷牌照。
在此背景下，一张消费金融牌照对于京东而言至关重要。
据了解，消费金融牌照相较于小贷牌照优势明显。业务范围更加广泛，不仅包括个人消费贷款，还涵盖信贷资产转让、发行金融债券、代理保险和咨询业务等。服务对象更为广泛，能为个人、个体工商户、企业甚至同行业金融机构提供贷款服务。
在资金来源方面，除股东提供资金外，还能通过同业拆借等多种渠道获得资金，而小贷牌照资金来源相对单一。杠杆率方面，消费金融公司最高可达10倍，小贷公司最高仅4倍。
值得一提的是，除了消费金融领域，京东在支付领域也“奋起直追”。12月19日，2024京东供应链金融科技服贸产业大会上，京东科技支付业务相关负责人宣布，京东支付2025年将致力于实现手续费比微信支付低至少20%。同时将投入10亿元营销费用，帮助合作伙伴降本增效。
竞争压力凸显
除了金融业务上的压力外，由于拼多多、抖音电商、快手电商的快速崛起，京东的电商基本盘面临的竞争压力也越来越大。
在过去的很长一段时间里，很多人习惯了“阿里第一，京东第二”，然而，拼多多的“异军突起”打破了这一平衡。数据显示，2014年，阿里和京东两家公司的GMV总和就占到了中国电商行业总规模的80%，但在2023年，阿里的市场份额降至32%，而拼多多则迅速崛起，占据了17%的市场份额，京东则下降至15%的市场份额。
此外，据晚点统计，2023年京东的GMV虽然仍保持在3万亿量级，但已经低于拼多多的4万亿量级。
在“鏖战”拼多多、阿里之时，京东还要面对短视频领域两大巨头抖音和快手在电商市场的渗透。
数据显示，第三季度快手电商GMV达3342亿元，实现了15.1%的同比增长，月活跃买家数则同比增长12.2%至1.33亿。电商月均买家数增至1.33亿，泛货架占总电商GMV提升至27%。
对于以流量为王的商业平台而言，日活跃用户和月活跃用户的数量是衡量其价值的重要指标。在第三季度，快手的日活跃用户数成功突破4.08亿，同比增长5.4%，平均月活跃用户数也达到了7.14亿，同比增长4.3%，这两项数据均创下了历史新高
还没上市的抖音，更是现在电商市场最大的变数。2020年中到2021年底，抖音电商从兴趣电商出发，用内容激活用户的消费需求，首批跟随抖音电商起步入局的商家，也随之收获到第一阶段的流量机遇。
据报道，2023年抖音电商的GMV大约为2.7万亿，2024年的GMV目标则是4万亿，增幅接近50%。
此外，腾讯也加入了电商市场的竞争行列。今年下半年以来，微信电商加速推进，视频号小店正式升级为微信小店，进一步打通了商品与微信生态的链接。随后，微信小店助手APP也正式上线。东方证券的研报也指出，微信直播电商的GMV将由私域和公域两部分构成，未来私域和公域分别为腾讯贡献的GMV上限预期可达1.3万亿元和2.4万亿元。
面对如此激烈的竞争环境，京东采取了多项措施以应对挑战。一方面，京东丰富了低价货盘，推出了百亿补贴、9块9包邮频道等促销活动；另一方面，京东还推出了“超级18”IP活动，通过常态化促销模式打造新的品牌形象，塑造京东省钱、低价的消费认知。
此外，京东还积极布局内容生态，今年8月，京东宣布，每月将追加投入10亿元现金和流量资源，聚焦优质直播服务商和达人。同时，京东还将面向15个热门赛道引入行业领域专家、知名艺人等专家级认证达人，拿出千万现金和上亿流量进行定向扶持。
如今，随着京东控股捷信消金，一张消金牌照对于其金融布局将更为有利。与此同时，京东庞大的电商流量或可与捷信消金形成协同效应。
