熊市的结束，牛市的开始，基本上需要三种条件，如果这三个条件都具备的话，那么牛市开始是一个很确定的事情。
第一个条件是股票的价格很低，很多优质公司的股票价格也很低，远远低于公司的内在价值。
而且优质公司的经营业绩不错，利润可能还在不断的增长，但是股票价格还很低。因为股市跟经济，其实并不是那么合拍的。
如果你在股市上呆的时间长了，对股市和经济有一定的了解，其实股市并不是经济的晴雨表，它们俩之间完全是按照不同的逻辑在运行。
第2个条件是利率低，就是钱便宜，钱便宜了对于那些喜欢用杠杠的投资者，那么成本就会很低。
所以大家到股市上来炒股票的时候，无论机构投资者也好，特别是那些喜欢用杠杆的。那么很多散户把钱存在银行就没有什么收益，那么有些人也愿意把钱挪到股市来。
当利率比较低，钱便宜的时候，这时候股票也比较便宜，那么就会买股票。
而且往往利率低，公司的财务费用也会比较少。因为很多公司都借债，财务费用少了，也会导致公司的利润会升高。利润高升高了，那么会显得公司更便宜了，所以也会吸引一部分投资者。
第3个条件是信心，因为这时候大多数公司的股价低，部分优质公司的经营还不错，同因为利率低，那么在这个时候，价值投资者的信心就增加了。
由于上面的三个条件，导致价值投资者的信心增加，由于价值投资者不断的去买入，所以在这样的情况下，就把不断下跌的熊市给托住了。
因为在熊市末期的时候，其实该卖的也卖的差不多了，那些死猪不怕开水烫的，也不会再卖了，所以由于价值投资者的买入，就让熊市不再继续下跌了。
那么在这时候，股市不再下跌，随着部分人的买入，就来到了牛市初期，就像一个病人，他的病情不再恶化一样，气色开始稳定，开始好转。
但其实这时候，大部分的投资者的信心还是不足，特别是大量的机构投资者，他们的信心还不是那么足。所以他们都只买那些安全的大盘股，因为买小盘股，如果买了之后还继续下跌的话就会被套，机构投资者的业绩就会不好，很有可能基金经理会把公司都搞丢掉。
所以他们很在意短期效应，不敢买那些他们认为还不错的小盘股公司，虽然它们认为是优质公司，但他们都不会买。正是因为这个原因，所以大多数机构投资者选择的是抱团取暖，买的是优质的大盘股公司，比如茅台、五粮液等公司。
那么在牛市中期的时候，那么应该选择什么样的投资标的呢？因为在这时候，市场投资者的信心已经恢复，投资者就可以选择去买优质的中小盘股，这些股票比大盘股的盘子小一点，但是有可能涨起来会很快。
在牛市中期的时候，人们的信心开始普遍的增加，特别是那些资深的散户，在股市上混了一段时间的人开始进入市场。散户因为总想一夜暴富，想着赚快钱，就喜欢买小盘股。
所以虽然在牛市中期的时候，可以买小盘股，但也要买优质的小盘股，所以你要会识货。如果你不识货的话，那么就不要随随便便去买股票，因为很可能你买到的是垃圾股。买垃圾股完全是击鼓传花的游戏，是一种搏傻的游戏。
在牛市中期的时候，由于赚钱效应，资深的散户，游资、私募基金会选择买入优质的小盘股。就算有一些不是那么优质的小盘股，他们也会去买，买入之后被套也不在乎。
他们知道这些小盘股，迟早会涨上去，因为他们知道大部分散户，喜欢买小盘股，只要信心起来了，很可能垃圾股都会涨很多，更不要说他们买的还算不错的小盘股。
到了牛市末期的时候，市场上所有的股票都在涨，而且很有可能那些垃圾股涨得更多，因为垃圾股盘子小，稍微有点资金进去就会涨很多。另外因为有一些资金在推波助澜，所以垃圾股在牛市末期的时候起伏很大，涨起来也很多，跌起来也很厉害。
反反复复的涨跌，而且在牛市末期的时候，市场上各种好消息都会出来，人的情绪是最高昂的时候。这时候很多喊口号的，股票可以涨多少倍，指数可以涨到多少点。
反正在牛市末期的时候，优质公司股票也涨，垃圾公司股票也在涨，所有的股票都在涨。因为这时候，因为赚钱效应，导致大量社会上的资金涌入，傻钱也大量的涌入。
在牛市没有起来的时候，很多资金怕被套，怕股票下跌，不敢买入，现在因为赚钱效应，很多人就后悔当初没有买入，到了牛市末期的时候，所以大量的资金就涌入到股市。
牛市就是一个传销的过程，从熊市末期大多数人悲观，少数人谨慎的买入，到牛市中期的时候，一半人悲观，一半人乐观，到牛市末期，则所有人都乐观，只有少数价值投资者，在这时候觉得悲观，把手里的股票卖了。
大家都乐观，大家都一致看好，那么就把资金都放到股市上来，股票就飞快的上涨。虽然这时候的股票价格已经很高了，但市场上大多数人是不识货的，很多人不是真正做投资的人，他们只是看到股票市场可以赚到钱，就急匆匆跑到股市上来。
到了这个时候，其实很多出租车司机，卖菜的大姐都在买股票，不管懂不懂股票，不管有没有股市的经历，大家都在赚钱的时候，其实这时候就是牛市快要结束的时候。
牛市末期的时候的特点是傻钱多，好公司的股价已经很高，散户都想想赚快钱，那么自然而然就买很多垃圾股，导致垃圾股暴涨，石头都卖出了玉的价钱。
在牛市末期，如果你分不清什么是石头，什么是玉的话，那么就很可能用玉的价格买了一块石头。运气好的话可能等到下次牛市的时候可以解套，运气不好的话，很可能把自己的本金都亏掉了。
因为赚钱效应，大家都涌入股市，但这不是股市的常态，这是一个极端的状态，虽然看起来是很壮观，但这是不可持续的。来得快去得也快，很难持续，这是很普遍的常识和规律。
牛市末期的时候，股价如果再涨，那么很多人可能就不追了，市场上很多人就会卖出股票。卖出就会导致股价下跌，这时候持有股票的人，其实都是一些最不懂股票的人，稍微有点风吹草动，他们跑得比兔子还快。
