特朗普总统上任伊始便宣布全国进入能源紧急状态。该声明旨在推动能源供应增长，用特朗普的惯用口吻即“钻吧，宝贝，使劲钻”。然而，这次 “宝贝”并不太想使劲钻，并且态度明确。

石油及天然气行业曾为特朗普在11月大选中获胜而欢呼。在经历了联邦政府不太友好的四年后，一个亲石油的白宫无疑是个受欢迎的转变。但随后特朗普表示希望有更多油气通过管道输送。而生产商们的回应和欧佩克（OPEC）被要求增产时如出一辙：只有价格合适才行！

而现在的价格，并不合适。

许多从事石油交易的行业观察者往往忽略这一点。他们的想法是，既然特朗普入主白宫，石油和天然气行业从业者就有了国内最强大的盟友，这意味着他们可以为所欲为，想开采多少原油就开采多少。实际上这种想法没错。

然而，目前这些从业者认为增产原油并无益处。

本周，西德克萨斯中质原油价格在每桶70美元左右波动。此前在特朗普就职以及对伊朗实施“极限施压”的预期推动下，油价在新年伊始强劲上涨，但随后连续两周下跌。不久之后，“使劲钻”的设想开始破灭。钻探公司表示无意加大开采力度以提高产量。事实上，有关2024年的最新数据显示，去年美国石油产量增速大幅放缓，日产量仅增加30万桶。

而前一年，增速是去年的三倍。

当然，一切都关乎价格，向来如此。这一点对欧佩克和美国页岩油钻探商来说都一样。1月下旬，自由能源公司（Liberty Energy）总裁罗恩・古塞克（Ron Gusek）在接受《纽约时报》采访时，谈到特朗普上任一事，表示：“你能看到大家积极性高涨。但现在就说这会转化为北美实际开采活动水平的变化，还为时过早。”

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《纽约时报》报道称，石油和天然气行业高管并不急于仅因总统要求就进行钻探。《华尔街日报》最近的一篇报道也表达了同样观点，并援引了未具名行业消息人士的表述。基本上，所有人都在引用能源行业的表态，即不会增加开采量。阿克西奥斯新闻网（Axios）最近还援引美国能源信息署（Energy Information Administration）的预估，预计未来两年大部分地区的产量将下降，只有二叠纪盆地（Permian）会有显著增长，并将占到美国总产量的一半以上。

这让特朗普陷入了困境，因为他呼吁降低油价的目的不止一个。首先，当然是为了降低零售燃油价格、控制整体通胀，最终影响利率。特朗普希望这些数据下降，这是可以理解的。但他另一个公开目标是增加全球原油供应并压低价格，以此迫使俄罗斯妥帖谈判乌克兰问题。

在过去十年里，俄罗斯已表明，无论国际贸易形势导致油价如何变化，它都完全有能力应对。但特朗普坚持认为，较低的油价会迫使俄罗斯与泽连斯基谈判求和。俄乌问题使他的心中有个确切的价格：每桶45美元。不幸的是，这个价格虽然肯定会给俄罗斯经济带来打击，但也会给美国页岩油钻探商带来影响，而且程度更深。

正如《华尔街日报》回忆那般，上一次油价跌至每桶45美元时，俄罗斯和沙特阿拉伯之间爆发了一场短暂的石油战争，两国都挺了过来。但许多美国页岩油生产商却并非如此。尽管在过去几十年里，页岩油在开采效率和成本削减方面取得了巨大进展，但由于其生产成本总体上仍高于传统开采方式，且现在自然减产现象也开始出现，因此对全球油价仍高度敏感。

这就是美国石油和天然气生产商不急于听从总统指令的又一个原因。页岩油产区可能仍有数亿桶未开采的原油，但钻探商们会谨慎开采，而不会像最初那样一哄而上，因为当时许多企业因债务负担过重而难以为继。这就带来了多年来大家一直称赞的严格财务纪律，这也已成为页岩油行业的新常态。

有了这种纪律，加上沙特坚定地走自己的价格控制路线，廉价石油可能成为特朗普无法兑现的承诺之一 —— 因为这并不完全由他主宰。

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翻译、编辑：中国国际能源舆情中心