近日，中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求在第19届中国投资年会上的发言引发热议。他针对东方集团退市前最后一天仍存在大规模交易的现象提出严厉批评，呼吁监管部门“罚到其倾家荡产、牢底坐穿”，并将此案作为典型以儆效尤。这一表态不仅揭露了当前退市机制中的漏洞，更将退市赔偿问题推向舆论焦点。

其实，退市本来是个正常操作，好公司留下，烂公司淘汰，对吧？

然而，现实是一些公司退市前搞小动作，比如隐瞒风险、财务造假，最后坑的还是小散户。比如东方集团，退市前一天还有人疯狂交易，这不明摆着忽悠人接盘吗？信息不透明，普通人哪知道水深水浅，结果钱砸进去，公司一退市了之，钱直接打了水漂。

那为啥退市赔偿这么难呢？说白了，就是漏洞太多。

第一，责任分不清。比如公司造假退市，理论上该赔钱，但具体赔多少、怎么算损失，根本没标准；

第二，打官司成本高昂。小散户想告大公司，耗时间耗金钱，赢了还不一定能拿到钱；

第三，违法成本太低。老板们搞个空壳公司，退市后换个马甲继续玩，罚点小钱不痛不痒。

吴教授说“罚到倾家荡产”，这话说到点子上了！要我说，就得让这些违规的公司和老板肉疼。比如，退市如果是故意造假，不仅要赔股民的钱，还得罚他们几倍的钱，甚至让老板坐牢。看他们还敢不敢玩套路！

那具体该咋改呢？我的几个想法：

1、提前预警，别让人踩坑。比如快退市的公司，必须天天挂大字报提醒风险，禁止最后几天炒作；

2、搞个“赔偿基金”。钱从股市手续费、罚款里出，先赔给散户，再找问题公司追债；

3、集体诉讼走起。散户抱团打官司，不用自己折腾，法院判了直接赔钱；

4、问责追责到人。不光罚公司，老板、会计、中介一个都别跑，该坐牢坐牢，该赔钱赔钱。

总之，退市不能成了公司跑路的【免死金牌】，得让坑人的人付出代价，让散户的钱有保障。退市不应成为企业违规的【终点】，而应是投资权益保护的【起点】。唯有建立【严惩重罚+充分赔偿】的闭环机制，才能重塑市场信心，推动资本市场真正实现良币驱逐劣币的健康发展。